不二财技学堂: 很懂货币基金？多的是你不知道的事

——嘿，你懂货币基金吗？

——我懂啊，就是零钱扔进去，一天多赚一毛钱！

不二今天告诉大家几个知识点，很常见的问题，但可能很多人都没思考过，多懂一点点，更自信~

为什么货币基金1元1份？

仔细观察一下你买的货币基金（场外开放式），不难发现净值一直保持在1元钱。首先搞清楚一个概念，如果净值永远保持一块钱，收益从哪里来呢？

收益体现在份额的增长上。货币基金的分红方式为红利再投资，收益将结转为份额，从而净值保持在1元不变。

那么货币基金的净值是怎样维持在1元呢？

是因为货币基金采用的是“摊余成本法”估值，所谓成本摊余法，是指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。

简单来说，就是将未来的收益摊销在现在的每一天中。所以我们看到货基的七日年化收益率或者万份收益率每天的波动都很小，给人“稳赚不赔”的感觉，但需要提醒大家的是，货币基金并不是是一个绝对保本的基金产品。在极端市场情况下，货币市场基金会面临大额赎回和挤兑，管理人为了应付赎回，会被迫卖出资产，从而导致基金净值可能跌破1元钱。

但是这种情况极为罕见，避免“中招”的方式也很简单，就是尽量不要持有规模小于1亿份的货币基金。

货币基金有时候为何无法一次性全部赎回？

大家有时候会碰到这样的情况，想赎回某只货币基金，却总是“赎不干净”，总有也小部分无法赎回，这是为什么？

那是因为货币基金的收益结转需要过程，基金登记结算系在处理结转收益时有一定的时间差，当你进行赎回操作的时候，其实还有部分收益没来得及到账，所以可能需要多次操作才能全部赎回。

收益天天结？还是月月结？

有些小伙伴可能碰到过以下两种情况——

天天有收益的货币基金，比如我们大家很熟悉的天弘余额宝；

也有每个月给一次收益的货币基金，比如兴全货币A。

前者是“每日分配，按日支付”，后者是“每日分配，按月支付”。也就是说，都是采用“摊余成本法”分配收益，只是支付周期不同。

需要知道的是，在支付收益的同时，也在扣管理费，按日结转一次收益，就要先将管理费扣除，所以在其他条件相同的情况下，由于按日结转模式收取的管理费更多，因此整体收益率略微低于按月结转模式。

货币基金为何总在节假日前暂停（大额）申购？

在一般情况下，货币市场基金的收益较银行活期存款利率高，因此，在长假前，很多闲散资金可能集中申购货币市场基金，以追求假期期间的短期收益。

但是，由于长假期间，货币市场基金的投资对象均处于暂停交易状态，在长假休市前仅有的短短几个交易日内，如果有大量资金涌入，基金管理人很难在短时间内将这些现金进行有效的配置，这些“无处可去”的现金就可能会摊薄原货币基金持有人的收益。

因此，长假前货币市场基金采取暂停申购或暂停大额申购的措施，也是对基金持有人利益的一种保护施。