|
锂电池四大材料包括正极、负极、电解液和隔膜，其中正极材料是锂电池最关键的原材料，占电池的成本也是最高的。正极材料主要有磷酸铁锂LFP、钴酸锂LCO、锰酸锂LMO和三元材料NCM/NCA。从2018年1-11月动力电池总装机量看，三元电池占比六成，磷酸铁锂占比接近四成，以前磷酸铁锂用的多，因为成本低安全性能也好，就能量密度不行，这装机总量的四成里面有超过七成是电动客车在用，小轿车基本不用了。 钴酸锂的能量密度是可以的，手机、笔记本电脑用的多。但这个钴的价格很贵，动力电池用不起这种材料的最根本原因是全球的储量只有710万吨，有五成储量在刚果，我们国内储量才8万吨，占全球储量1.13%，这个数字有点吓人，全世界就那么点。相比之下，镍的储量全球有7400万吨，国内有290万吨，关键是可以满足能量密度提升，主要政策导向起了大作用。三元材料NCM全称叫镍钴锰酸锂，通过增加镍的成分而降低钴的使用量，进一步高镍化实现提升电池的能量密度，据说循环性能还好过钴酸锂。 目前正极材料三元高镍化的趋势很明确了，从各大厂家的动向来看，作为行业前三的宁德时代、比亚迪和国轩高科都准备2019年推出三元高镍NCM811电池。对于正极材料厂家当升科技（300073）、杉杉股份（600884）和贝特瑞（835185）来说，2019-2020年是关键年啊，特别是具备高端产能供应能力的，NCM523就算了。新三板上市的贝特瑞是中国宝安（000009）的控股子公司，他们家的正极材料还是主要在做磷酸铁锂，中国宝安2018年12月21日在投资者互动平台上说贝特瑞1.5万吨三元正极材料项目尚未完成环评验收，贝特瑞公司好像在深圳光明新区，怎么一点也不像深圳的速度。。。 三元正极材料里面最有可比性应该就是当升和杉杉了，杉杉现有三元正极材料总产能2万吨（NCM811型8200吨），当升现有三元正极材料总产能1.6万吨（NCM811型4000吨、NCM622型4000吨），计划2019年分阶段投产的海门三期产能有1.8万吨NCM811/NCA，后续再看一下他们两家公司根据现有高端产能占主营业务结构的比例，主要想看看如果NCM811放量所带来的收入对公司业绩弹性的影响。 2018.12.29 |
|
|
