 理财说  各位小伙伴，大家好，理财说如期与大家见面啦！招财猫曾经在《50，300，500？到底哪个才是A股扛把子》中为大家介绍了几只宽基指数，正巧，最近部分沪深中证指数对于样本股做了部分调整，本期理财说，达哥化身“神探夏洛克”，带您揭秘指数调整对于投资指数基金有哪些影响~ 本视频时长5分钟，心疼流量的朋友可直接下滑至文字版。 REC  文字版 内容 中泰理财说，理财从未变得如此性感。 各位好，我是达哥，许久未见，甚是想念大家。 在上期内容中，招财猫重点讲解了国内几只重要的宽基指数，包括上证50、沪深300以及中证500《50，300，500？到底哪个才是A股扛把子》。正好近期沪深两大交易所和中证指数公司分别宣布调整一系列指数的样本股，其中就包括了我们熟悉的上证50、沪深300、中证500和创业板指等指数。
那今天就聊聊指数为什么要调整，调整会对大家的指数基金投资有什么影响，以及本次调整的变化。 为什么要指数调整？ 指数有定期调整的规定，大多数指数是每半年调整一次，在每年6月和12月，例如沪深300；有些指数一年只调一次，例如央视50、红利指数。 指数调整就是指数定期根据规则进行优胜劣汰。我们拿胜利村的民兵队来举例。民兵队由村里身材最好、体力最强的20-28岁的50名男青年组成，这样确保队伍的战斗力是最强的。在过去一年里，民兵东宝沉迷于游戏疏于锻炼导致体力下降，而他小舅子19岁运辉为了强身健体每天负重5公里越野，到了新的一年民兵选拔大会上，20岁的运辉一路过关斩将成为村里Top50优秀男青年，而带着大肚腩的东宝在比赛中一场未赢。于是运辉入选了民兵队而东宝被剔除出队伍。 上证50指数调整就和上面选50人的民兵队一样，新一年中根据沪市中市场规模大、流动性好、最具代表性的规则来推陈出新，以确保指数是按此规则选出来的最优股票组成。指数每次调整都比之前进步一点点，这也是指数“长生不老”的原因。 这次调整的有什么？ 上证50本次调整特点是券商衰落，医药兴起。调出5只个股，有4只是券商股——东方证券、招商证券、浙商证券、中国银河；调入的5只股票其中有两只是医药股，分别是复星医药和药明康德。作为证券从业人员，券商业绩不佳我是感同身受，我已经吃土好久了……  而沪深300中，医药行业也是主角，本次调整调出1个医药股——吉林敖东，调入8只医药股，包括科伦药业、九州通等。
本期调整另一个热点就是格力电器，咱们的董小姐在2017年报任性的没有分红，导致曾经的分红明星被调出中证红利指数。因为中证红利指数成分股要求连续两年分红。这事说明指数基金调整是很靠谱的，曾经中证红利指数的第三大权重股，只要不符合规则，照样剔除。 对指数基金有影响么？ 指数基金是以特定指数成份股为投资对象的基金（巴菲特的遗嘱（下））。那指数调整了，会对咱们投资的指数基金有略微的影响。因为指数基金先卖出调出的股票，然后再买入调入的股票。指数每次调整时候，调整的比例不会太高，例如本次上证50只调整了5只股票，所以这个过程不会让基金净值出现太大变化。
不过对于一些策略加权型指数，基本上每次调整，指数估值都会下降。例如本次中证红利指数调整了20只成份股，调出的20只股票的市盈率平均在17-20倍，而调入的品种市盈率平均在13-14倍。所以中证红利指数基金的整体市盈率估值也会比调整前更低，这个对于指数基金的长期投资是好事。 总结 我们来总结一下本节理财说的内容： 首先，我们讲了为什么指数要调整样本股，其实就是“优胜劣汰”，将指数中表现较差的股票剔除，对于表现好的股票调入； 其次，医药股在本次上证50和沪深300调整中比例最大；而曾经的分红明星因为去年未分红，被剔除出中证红利指数； 最后，每次调整指数的成份股比例不大，对于我们投资的指数基金净值的影响可以忽略不计。而策略加权型指数大概率估值会下降，有利于该类品种的长期投资。 好了，本期理财说就介绍到这里，大家可以在留言部分谈谈都投资了哪些指数基金。我们下期再见。 |
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