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经过一个月的持续震荡，恒瑞医药的股价有所回落。截至12月6日收盘，报收65.38元/股，总市值1818.86亿元，依然稳坐医药行业市值“一哥”。 恒瑞医药近年来专注于医药的创新研发，公司主要产品线涉及抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域，其中抗肿瘤药、麻醉药为公司主营业务收入来源。 资料显示，2008年恒瑞医药市值200亿元。不到十年，恒瑞医药的市值翻了十倍。医药行业政策利好，创新药研发迎来机遇，是业内人士对此次恒瑞医药股价上升的解读。 2017年三季报显示，医药板块业绩增长33%，恒瑞医药仅为20%，远低于医药板块的平均增长速度，如何撑起2000亿市值？不禁引发股民热议，关于恒瑞与豪森的那点事儿，也被重新提起。 2003年那场“权力的游戏” 江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，前身为连云港(601008,股吧)制药厂，孙飘扬任董事长。2000年在上海证券交易所上市，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地。 2003年，MBO（管理层收购）在经历了风起云涌之后步入寒冬，但医药行业对MBO仍然“热情满满”。一向喜欢“把命运抓在自己手中”的孙飘扬也开始了他“权力的游戏”。 2003年3月22日，恒瑞集团与连云港天宇医药有限公司、中泰信托、连云港恒创医药科技有限公司签署国有股权转让协议，蒋新华是当时恒瑞医药副董事长。在2003年、2004年、2005年年报中均披露蒋新华为实际控制人。作为公司的灵魂人物却并不是公司的实际控制人，孙飘扬当时在做什么？ 2006年6月5日，公告披露孙飘扬受让公司第一大股东连云港天宇医药有限公司13.87%的股权；天宇医药持有占恒瑞总股本24.6%的股份。29日，原持有天宇医药14%股权的蒋新华出让天宇医药4%的股权，孙飘扬由此成为天宇医药第一大股东。 三年时间，孙飘扬增持75%以上，如此速度引发的最大怀疑是当初孙飘扬已持有相当的比例，只是别人代持而已。原来3年前MBO的幕后导演其实是孙飘扬。 原第二大股东中泰信托与连云港达远投资有限公司签署股权转让协议，现金受让中泰信托持有的恒瑞医药全部股权，占总股本19%。中泰为何愿意放弃肥肉？可见另有隐情。莫非是“受人委托”？ 达远投资公司是什么身份？在注册后仅一周即参与此次股权收购，难道就是为收购恒瑞医药而生？达远投资公司的法定代表人为袁开红，袁开红在达远仅持股13.34%，自然人吴羽岚控股33.33%、潘国洲26.67%、伏彩云23.33%。袁开红与孙飘扬有着微妙的关系。巧合的是，吴羽岚是当时江苏豪森药业公司的质量总监，潘国洲、伏彩云是豪森药业的副总经理，而豪森药业的董事长钟慧娟正是孙飘扬的妻子。 恒瑞第三大股东恒创科技医药公司，其董事长董伟正好在恒瑞医药公司外贸部工作，他与孙飘扬是同事，同在连云港制药厂工作。 一连串的巧合，似乎证明2003年的国有股股改，三家受让方均是为股改而生，背后的总导演就是孙飘扬。 “夫妻店”？远没这么简单 豪森药业创建于1995年，有报道称，其港资股东为香港人陈俊达。次年，孙飘扬的妻子、在连云港市延安中学担任化学老师的钟慧娟，辞职下海，担任豪森药业领导者的角色。 在业界，豪森药业被称为恒瑞医药的影子公司，十余年来关于“夫妻店”、涉嫌利益输送等的质疑从未间断过。但仔细挖掘两家的股东信息，会发现两家公司间远不止“夫妻店”这么简单。图1：恒瑞医药十大流通股东结构图
（资料来自：天眼查）
第一大股东：江苏恒瑞医药集团有限公司，孙飘扬持有其89.22%的股权。 第二大股东：西藏达远投资管理有限公司，正是当年的连云港达远投资有限公司。图2：连云港达远投资有限公司名称变更截图
（资料来自：天眼查）图3：西藏达远投资管理有限公司股权结构图
（资料来自：天眼查）
资料显示，2016年4月6日，袁开红退出，卞戎加入。而此时的吴羽岚已非当年，现在她已是豪森药业的副总裁。当年参与了那场“权力的游戏”的人，依然还在游戏的中心。图4：西藏达远投资管理有限公司企业关系图
（资料来自：天眼查）
而西藏达远投资管理有限公司的另一个股东岑均达，不但与孙飘扬有着密切的关系，更重要的是，他是豪森药业的法人兼董事长。 第四大股东：连云港恒创医药科技有限公司，董事长也正是当年的游戏参与者——董伟。图5：连云港恒创医药科技有限公司股权结构图
（资料来自：天眼查）
第八大股东：连云港永创科技有限公司，董事长也是董伟。而董伟自2003年至今，一直担任恒瑞医药的监事会主席。 历史总是惊人的相似，但绝不是简单的重复。恒瑞医药与豪森药业早已你中有我、我中有你，“夫妻店”已不足以概括两者之间的复杂关系。 孙飘扬曾多次表示有收购豪森的意愿，但最后都不了了之。期间豪森药业也多次传出要IPO的消息，都没有下文。未来两家企业将何去何从，几大股东能否戮力同心，孙飘扬还能如当年般“把命运抓在自己手里”吗？·网易新闻·网易号“各有态度”特色内容·... 本文首发于微信公众号：一条财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：赵然 HZ002）
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