本周五,证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》。 上述规定明确:
规定看似不起眼,却直指上市公司1.4万亿商誉。 最近10年,上市公司商誉保持快速增长,从2008年的800亿,增长到2018年三季度的1.45万亿。 10年,足足增长了17倍! 特别是并购重组大爆发的2015-2016年,两年就形成了7,000多亿的商誉,占目前商誉存量的一半! 同期虽然上市公司利润保持增长,但是远远赶不上商誉的增长幅度,结果商誉占利润比大幅增长,到2017年已接近40%。 也就是说,一旦商誉大规模爆雷,上市公司业绩将受严重影响。 众所众知,国内上市公司并购,很多仅是跟风炒概念(拉升股价减持套现),更有甚者通过虚假并购的形式转移资金掏空上市公司。 因而,并购往往估值过高(因而商誉也就会很高),对此买卖双方一直都是心照不宣。
当然,经济规律反复告诉我们,泡沫总有破裂的一天! 2017年以来,并购重组后遗症就开始显现——2017年度上市公司计提商誉减值损失高达366亿元,这一数字比前一年增长了142%。 就目前的经济状况,2018年,这一数字大概率会再次刷新! 实际上,早在2017年2月,证监会在答复政协提案时,就明确“上市公司......购买资产的并购行为日益增多,标的资产的估值增值率也逐年攀升,导致上市公司商誉不断提高。” “大额商誉减值将直接吞噬企业经营利润,拖累上市公司发展”;“证监会重点关注……尤其关注应收账款、存货、商誉大幅计提减值准备的情形等”。 此次,通过正式文件的发布,更是向1.4万亿的上市公司商誉宣战。
截至2018年9月底,2,076家上市公司有商誉,合计14,483.94亿元。 这里面多少有问题恐怕只有上市公司自己知道。
其中,超过10亿元的375家清单如下,大家自己辨别吧! |
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