大树的格局: 财务指标：自由现金流 财务指标：自由现金流 2019

财务指标：自由现金流 2019-1-9

1、定义：企业自由现金流量是指扣除税收、必要的资本性支出和营运资本增加后，能够支付所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量。

2、计算：自由现金流量=息税前利润（1-所得税率）+当前折旧与摊销-营运资本增加-购建固定无形和长期资产支付的现金。

1）息税前利润=净利润+所得税+利息费用。

2）利息费用=利息支出-利息收入（来自财务费用的利息支出）。

3）所得税率=所得税费用/利润总额。

4）利润总额=净利润+所得税。

5）营运资本增加=本期营运资本-上期营运资本。

6）营业资本=流动资金-流动负债。

7）购建固定无形和长期资产支付的现金=资本支出=购置各种长期资产的支出-无息长期负债的差额。

3、举例：计算2017年格力电器的自由现金流

息税前利润=252.31亿，所得税率=15%，当前折旧与摊销=20.33亿，营运资本增加=80.09亿，购建固定无形和长期资产支付的现金=24.25亿。

自由现金流=252.31*(1-15%)+20.33-80.09-24.25=130.45亿。

4、总结：现金流就是一家企业在某段时间内收到现金和支出现金的数量。一家企业，如果没有利润，可以活的很滋润，但如果没有现金，就算账上就巨额利润，也无法生存。如A 公司花了 100 万采购了商品，赊销的方式以 150 万的价格卖出，并支付了 20 万的税费，那么公司的净利润是 30 万，但实际上公司并没挣到钱，反倒是贴出去不少钱，现金流是负 120 万。所以有利润不等于有现金，这也是为何企业除了要提供要资产负债表，利润表，还要提供现金流量表的主要原因。