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2019-1-10，股价近10港币，市值2450亿港币左右，1月9号大宗交易1.2亿股每股8.8港元，资本离场才刚刚开始！ 从这货刚IPO就一直在关注，直到22的时候开始做空，因为资本护盘太强势，后期经常一毛钱玩一天，最后到8月底彻底清仓，后期因为主要在做米股就忘记了限购股解禁这事直到1月8号看到消息，当时股价差不多11，今天股价9.87。之前也一直断断续续发过很多帖子，说明过操作策略和逻辑，今天主要做下总结，方便大家知道来龙去脉。 1月8号小米大跌7.5%，瞬间成为市场焦点，晚间解禁消息爆 出。其实对于解禁这事，但凡了解股权投资逻辑的都不会感到惊奇。IPO前进入的资本，最终通过被并购或IPO的方式实现退出，这是股权投资常见的退出方式，这时的暴跌也是新股的必经之路。 解禁如下： 1、1月9号有占总股本比例25%左右的份额解禁； 2、6个月后将有占总股本比例20%左右的份额解禁； 以上解禁份额主要为早、中、后期进入的机构，数量众多，资金庞大！所以雷布斯及个别股东承诺的1年不减持，其实也没有任何意义，因为他们根本不在这次减持的名单里面，其次减持的主力军是机构！早、中期进入的资本时间很早，价格极低，请注意是极低，低到你怀疑人生，所以哪怕股价再打折依旧有巨大获利，因此这部分资本存在着迫切变现的需求。另一部分就是PRO-IPO轮进入的资本，目前应该浮亏30+%，同样也面临不得不退出的尴尬局面，原因很简单，首先这部分资本有投资期限的限制，同时6个月后还有天量解禁，股价存在进一步下跌的可能，叠加现在的全球市场环境，尽早离场止损未必是坏事。无论是哪部分机构都存在部分或全部套现的需求，指望其长线持有是不切实际的！大跌真的是资本的错吗，试想5年甚至更早之前，投资小米的风险会是怎样，因此用收益和风险成正比这话来概括最为贴切！在资本出清前，任何利好都无法阻挡下跌的趋势，包括回购！明白了这个逻辑，那么天量解禁该如何变现呢？显然只通过公开二级市场交易是很难实现的，并且6个月后的解禁大军已近在眼前，因此留给已经解禁需要减持的主力是时间其实并不多。大宗交易是减持最常见的一种方式，通常折价卖给专业的出货机构，然后再由他们完成抛售，所以资本套现时候的大宗交易价格不能作为判断股价是否触底的标准！再细化到出货小分队的出货方式，包括但不限于拉高诱多、组合投资等，只要保证整体盈利即可，当然也会存在出货小分队亏损的可能。 可否一肉多吃？ 诚然，每次大跌后存在拉回去一些的可能，但仍然不建议一肉多吃，因为出货、股价走低的趋势已经非常明确，一旦被套想再解套很难。机构出货的套路可能会非常骚气，记得我当时操作拼夕夕，最多的时候甚至亏损高到50%，面对这样的极端情况如果拿不住，则会存在亏损（当然小米这样走势的概率很小，因为并非高度控盘，加之抛压太大）；同时如果资金量不大的话，海外市场交易成本是很高的，频繁的交易，最终可能都是在给券商打工。 基本面： 1、小米IPO的估值本就非常非常之高，对标苹果！ 2、缺乏核心竞争力，海外扩张饱受专利困扰！ 3、从个人的使用体验来看，小米唯一的优势就是价格，质量很扎心，而这样的体验感很难形成复购，一次性的收G快到尽头。同时蓝黄和华为的崛起对于小米的冲击是极其巨大的。对于其它行业的延伸，个人也并不看好，比如空调、洗衣机什么的需要直面格力、美的这样的专业巨头，很难看到小米的核心竞争力和前景！海外市场走向可参见，国内摩托车在越N的经历。 4、纵观全球智能机市场在5G之前都会鸭梨巨大。 5、宏观面就不再赘述。 这轮小米的大跌受伤最重的可能会是国内投资者，这跟投资偏好有很大的关系，如同小米描绘的那样，小到洗衣机、空调，大到物联网，有很多很大的故事可以讲，但是很少人去关注其可行性和公司基本面。综上所述，小米也并非一文不值，如果要长线持有，至少需要等到资本出清。 希望能守住5港币。 我很费解，同在海外市场，为什么这么多人迷恋小米，却对苹果选择视而不见，今天苹G153美刀，拭目以待！ 以上仅为个人投资心得分享，不构成任何投资建议，股市有风险！！！ |
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