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由最初的母基金平台搭建，到运营模式的确立和子基金的落地，再到全产业周期的基金群和投资生态圈的建立，逐步实现了规模升级、功能升级、管理升级。 来源：国资智库 作者：金琳 安徽省投资集团控股有限公司是安徽省委、省政府确定的首家国有资本投资运营公司改革试点企业。由原安徽省建设投资公司、安徽省农业投资公司和安徽省铁路建设投资公司合并组建而成,2011年6月和2014年10月,先后与上海裕安投资集团有限公司、深圳安徽实业总公司重组。安徽省投承担保障重要基础设施建设、引领工业产业升级等重要战略任务。 安徽省投资集团董事长陈翔介绍,近年来,集团着力推进“3+X”战略,在承担政府战略任务的同时,积极拓展市场化业务,形成以基础设施投资、产业投资、金融投资为主的业务格局。 1 不断升级 2014年,安徽省投资集团组建安徽省高新投公司,并发起设立支持中小企业发展的高新投母基金,将直接支持具体项目的投资方式改为设立股权投资基金,再通过基金投资产业项目。此举改变了科技资金的传统分配方式,将分散在各省直部门的财政资金集中整合起来,实现了资金的集约化使用。 陈翔表示,高新投母基金的设立,改变了政府扶持培育产业的传统模式,搭建起产业培育服务的基金平台,被称为安徽省产业引导基金的1.0版。 1.0版的母基金主要是服务中小企业“壹贰叁”号基金。2015年10月,安徽省在总结高新投母基金组建及运营经验的基础上,提出省级产业发展基金要面向安徽、面向实体经济、面向战略性新兴产业的新方向,要集聚发展基地,打造安徽省级股权投资基金“产业+基金”“基地+基金”的运作模式。主要是以基金为纽带,做大做强龙头企业,以赋能投资的方式带动上下游企业集群发展,实现战略性新兴产业集聚式发展,即产业基金2.0版。 2016年8月,安徽省高新投公司与全球智能穿戴的行业龙头华米科技联合发起设立了合肥华颖兴智基金合伙企业,基金规模1.01亿元。目前,基金已投资企业17家,投资金额8549万元。合肥贝禹电子科技有限公司就是其中之一。 2017年,安徽省投作为省级基金管理任务的主力承担者,负责组建550亿元的省级股权基金,包括三重一创基金（300亿元）、中小企业基金（200亿元）及新兴产业创业投资基金（50亿元）。安徽省投集团委托高新投公司进行管理。公司组建了覆盖企业全生命周期的基金集群,与安徽省24家战略性新兴产业聚集发展基地进行全面对接,发挥省市联动优势,在新能源汽车、智能制造等领域谋划推动一批重大项目落地。 母基金方面,三重一创基金、中小企业基金完成设立；新兴产业创业投资基金群设立14支子基金（含央企扶贫基金安徽基金）。子基金方面，目前,量子基金、集成电路基金已完成设立,并分别由创投公司和合肥产投牵头组建的管理机构进行管理。这标志着安徽省级产业基金进入3.0版。 梳理高新投产业引导基金的脉络,由最初的母基金平台搭建,到运营模式的确立和子基金的落地,再到全产业周期的基金群和投资生态圈的建立,逐步实现了规模升级、功能升级、管理升级,从而带动安徽省的产业升级。 目前,高新投已管理存量产业基金 38 支,累计募集资金152亿元,撬动了2倍的社会资本,已完成投资项目340 个,实现首发上市8个,并购上市项目4个,报会待审项目 1个。通过基金市场化、专业化运作,引导旗下基金群投向实体经济,促进一批企业走向资本市场,其投资地域辐射省内 16 个地市,投资领域覆盖多个战略性新兴产业,取得了良好的经济和社会效益。形成了覆盖企业种子期、初创期、成长期、成熟期的全生命周期基金集群,初步具备了产业引领、产业培育和产业整合的功能。 2 “基金+基地+产业”模式 安徽省投围绕产业培育这一目标,依托基地做好项目储备,以基金为投资手段,打造“基金+基地”、“基金+产业”模式。基金作为资本、技术和市场的枢纽,衔接科研院校、企业与资本市场,通过与高等院校和科研院所合作,扩大项目来源,推动科技成果产业化,并最终转化为资本市场的成果。 高新投基金与各地市政府、上市公司以及科研院所等创新源头的深度对接,重点加强对安徽省24个战新基地的基础性摸排,在确定8个重点对接基地基础上,与所在地市保持了密切交流和联系,及时掌握战新基地内企业情况,储备了一批优质项目资源。 高新投基金总体架构是基金平台—母基金—子基金的三级架构,属于“母基金+子基金”的组合模式。这种模式的特点是基金的杠杆功能发挥比较充分,可以经过多级放大,做大基金总体规模。另一特点就是母子基金的模式形成了“基金平台+产业基金+基金群”的产业培育格局,为扩大产业培育范围,打造全生命周期的产业提供基础。 根据各地市特色和产业基础进行差异化定位明确投资方向,安徽省投资集团对各只子基金按产业类别和区域特色进行细分设置,发起设立了滁州、蚌埠、阜阳等中小企业基金以及专精特新专项基金、海外技术落地基金、成长型中小企业基金等11只子基金。子基金的设立体现‘小而专’的特点,规模适度,更强调行业和专业定位,基本实现了安徽省全部战略性新兴产业和16个地市的全覆盖。 除了全国范围的拓展外,安徽省投还将合作范围扩大到了海外。依托“创响中国”大赛平台和招引团队项目,与硅谷建立绿色引才通道。设立海外项目落地基金,引入海外高科技人才、优质项目资源,提升安徽省企业核心竞争力和产业水平。 3 规范运作 随着基金的不断成熟,投资公司的市场化能力得到社会广泛认可。安徽省高新投公司荣获2017中国私募基金排行榜政府引导基金“前50”第8名,云松公司入选“2017年中国早期投资基金TOP50”机构。创投公司管理的国安基金在国家新兴产业创投计划200余支参股基金中名列前十。 在充分尊重基金管理机构投资自主性的同时,安徽省投资集团通过制度化规范管理,严格履行母基金出资人监管职责。其制订了《省级股权投资基金母基金投资决策委员会议事规则》和《省级股权投资基金子基金管理机构选择与合作管理指引》等相关制度,邀请省直主管部门参加投资决策委员会,初步建立规范化的基金管理机制。为了加强风险控制,公司建立了信息报送制度,坚持周计划、月调度、季会商的工作机制,统筹基金运营的整体情况。对IPO、定增或者被并购的上市投资项目,则实施股价监控及预警机制,形成严密的风险防控体系；对非上市投资项目,建立重大事项报告机制,全面把控项目风险。 研究院重磅推出系列精品报告欢迎征订！ 点击图片，即可获取征订全文！ |
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