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十大戒条
01.永远不加死码或降低平均价 理论中的任何部分都没有遗漏,我学习的第一件事就是:从事操作所要了解的,要比多数人想象的还要少!学到的第二件事是:对有些事要视而不见。
亚当理论的作用不仅如此,他还告诉操作者,市场未来最可能运行的方向,运用亚当理论的预测技术,操作者可以预估并确实见到行进的路线,之后操作者可以自问: 我要不要进场?如果答案肯定!就立即进场! 亚当理论可以运用到任何时间结构,也就是说可以运用到月图周图天图以及分时走势,他是运用视觉反应的理论,简单的K线图就可以看得很清楚,不必用数学!
亚当理论从事上述工作时,只观察市场本身所透露的信息,决不武断,亚当理论是最简单而且最纯粹的概念,多数操作者却忽视了它, 史洛门表示: 亚当理论关心的问题是---在市场中获利的基本原则是什么?或者换句话说,亚当理论如何完成下列句子:要在市场中成功,我们必须?是不是存在若干共通原则?是操作者有意或无意中运用而能在市场上获胜?请注意市场如何运作的理论和发展,与在市场上获利是有差别的,亚当理论主要不在于讨论市场或市场的运作方式,而讨论的是在市场成功的秘诀,这是不同的! 愈伟大的秘诀愈简单 这是合理的说法,这就是亚当理论遭到轻忽的理由,因为他太简单了,人类心灵极端偏好复杂和困难,喜欢和他们挑战,心灵也因此常不能了解简单的事,这是伟大的真理吗?怎么会简单的如此荒唐? 亚当理论谈的是事物的根本道理,只讨论什么事发生,他看起来不新鲜也不复杂,但这就是它的功用,请注意亚当理论不讨论什么事应该发生?或什么是令人印象深刻?他只讨论一件事--什么事情真正事实上发生!一切都很简单,一点也不难了解,想到亚当理论时,真正关心的只有一件事---什么事发生?任何其他事可能很有趣,但是并不重要! 现代神话故事 从前有个叫市场乐园(Marketland)的迷人的地方,人们从早到晚玩一种叫做市场(The Market)游戏,这个游戏是这样的: 每天他都会上涨或下跌,玩游戏的人的去赌结果,这是一场很简单的游戏,但这也有复杂的地方,主要是因为市场乐园里玩游戏的每一个人,对于市场走向都有自己的意见,而且他们不知是有意见而已,玩游戏的人还弄出了一大堆系统,方法,证据和分析,用来证明自己的意见是对的。 他们有所谓的达克底尔数列,普东提夫波浪,詹东直线和齐格达和声,他们有欧伯特和卡尼恩与老师傅流传下来的锦囊妙计,他们还有所谓的存货,盈余,货币流量,星象图以及四度空间的利器,所有东西都叫人着迷,没错,玩游戏的人有许多教人叹为观止的法宝。 不过问题出在,有时他们用自己的方法研判市场会往某个方向走,而事实上市场的走势却恰恰相反,这种事情从来不会叫身处其中的每一个人清醒,他们会花很长的时间讨论和以市场会有这种违背常理的走法,但是他们通常会同意,这只是市场的暂时脱轨现象,他们所用的方法,所作的分析,完好如昔。 有一天下午,有个叫求是先生的玩家碰到一件怪事,从此之后,他整个人都变了,求是先生花了很多时间,深入研究所谓的阿哲霍夫数字,而且成为市场乐园中这方面公认行家,现在阿哲霍夫数字显示,市场非涨不可,所以求是先生迈进了不少股票,建立了不小的多头,不幸得很,这位求是先生买入后不久市场就开始下跌,这件事情并没有叫求是先生太过忧虑,因为他很笃定,相信市场终究会上涨。 然而市场却不理他那一套(正是造化弄人)一跌再跌又跌,求是先生十分焦虑和消极(这种事情不难理解,因为我们都经历过这种时候)但是他还是认为事情很快就会好转,市场很快就会反转,走他应该走的路,既然所有的神话故事都有小孩子,这里也不例外。 我们发现求是先生居然有一个叫做眼前的五岁的漂亮女孩,正当他为自己悲惨的命运仰天长叹时,眼前走了进来,他发现气氛有点不对劲,开口就问到底发生了什么事情。 哦,没什么,小宝贝,这种事情你不会懂的简单的说,市场本该上涨,结果没有!
对!
我知道,爸爸,但现在看起来就是往下走嘛! 宝贝,不止这样,连墨林沙频率都一口咬定,市场非涨到这里不可! 我知道,但现在看起来就是往下走嘛! 你不懂的,宝贝,当阿哲霍夫数字和墨林沙频率吻合时,市场就非得往那个方向走不可! 小眼前一脸糊涂,她又走过去,仔细看着银幕。 你说的东西我全不懂,爸爸,我也不了解市场,但现在看起来就是往下走嘛,你看不是吗？ 求是先生一时语塞,眼睁睁的看着女儿:眼前,你再说一遍好吗？ 爸爸就是现在,市场看起来就是往下走,我说错了吗？ 就在这时,某种灵感迅速闪入求是先生脑中,那些年来苦研阿哲霍夫数字和墨林沙频率,以及其他种种都历历浮现眼前,他看了看女儿,拿起电话来把所有的多头仓平掉,而且不止如此,他还大肆放空,现在,求是先生已经不是以前的求是先生了,以前的他,一有时间就钻研阿哲霍夫数字和墨林沙频率,还有其他理论,现在一有时间他就去打高尔夫,而且腾出很多时间跟家人共享天伦,朋友们都认为,他变得很奇怪,因为他不再对那些与市场有关的迷人系统,方法,统计数字感兴趣,但是求是先生一点都不在乎,因为他正大赚其钱,而且钱多得不像话。 要在市场上成功,我们应该如何? 那么我们会得到很多不同的答案,敢打保票,绝对没有一个人会给你正确的答案,正确的答案已经在神话故事中很戏剧的提出来了,现在复述如下: 在市场中成功,背后的基本原则是什么?用另一种方式说应该在下列句子的空白处填入什么字:为了在市场上成功,我们应该? 能够在市场上成功的人,他们是否有意无意间,遵循某些共同的事情?请深思一分钟,看你能不能确定求是先生做了什么?真正做了什么?以致能在市场的游戏中获胜。 如果你猜的名词是投降!恭喜你,你是班上的资优生。 求是先生赔钱时做错了什么? 事实上他做错了一大堆事,其中一件就是他竟敢与市场对抗,市场走势对他不利,市场与他为敌,取走了他的钱,那么他又做对了什么事呢?他作对的事是在战役中竖白旗投降,他不再逆流而上,而是回过身来顺流而下。 一个真实的故事 我认识一个极为杰出的专业操作者,我们不妨称他为罗伯,罗伯经常在每周大笔进出市场,当时我还是一个新手,在芝加哥开始操作时,运气还不错,有一阵子还在他旁边操作。 有一天早上我很早就进到办公室,发现罗伯一个人在里面,那时我们操作的是S＆P500股指期货,很自然的我随口问他,对当天的走势有什么看法?他的回答令我大吃一惊! 罗伯说:我不知道! 我说:你不想告诉我了! 罗伯说:不!我說的是实话,我对市场会怎么走?一点概念也没有! 那时我不禁有点害怕起来,我用一种空洞的眼神看着他,因为我根本不知道他在说什么? 最后我终于挤出话来:罗伯,你显然是这里最出色的操作者之一,你真的对今天市场会怎么走,一点概念也没有? 不骗你! 那么...那么....你怎么操作？ 告诉你你也不会相信的!罗伯说:你真的不会相信的! 或许你说的没错,不过,不妨试试看。 罗伯看着我说:好吧! 他说:这麽说吧,如果市场上涨我会买一些,如果涨得更多我会多买一些,如果再涨我会再买一些!如果市场下跌我会卖出一些,如果跌得更多我会多卖一些,如果再跌,我就再卖一些。 这听起来是不是很愚蠢?荒唐?过分简单?那时我听不懂这番话(想当年我还是一个愣头愣脑的傻小子)后来才知道,那天早上罗伯告诉我的,就是操作的不二法门,后来我在其他每一位成功的操作者身上都看到这一点,说穿了那就是: 他们决不从不让任何有关市场的意见,阻碍自己的操作! 为了在市场上,成功我们应该投降!向市场低头!是放弃一切的意思在,这表示我们将放弃关于市场的一切宝贵意见,判断与结论,这件事情之所以这么难以做到,是因为我们之间许多人,经年累月投下无数心血研究市场,累积下来自以为与众不同的高见。 换句话说,我们在自己认为了解的事情上,已有相当大的投资,特别是,但我们想到综合两者之长时,要放弃自己所学尤其困难,我们会问:为什么不可以呢?为什么不可以两种并用了? 亚当理论和我们的工具箱里面已有的东西不能相容并济吗?可惜,就是行不通,除非我们了无挂碍的来接近市场,否则免谈,我们可以这样说:亚当就像个嫉妒心强盛的情妇!他要求我们一无所知的接触市场,只要我们接近市场时,内心想到自己对她多少有点了解,那么失败的种子便已经种下了,这并不是说我们一定会赔钱,任何良好的系统和方法,几乎都可以赚上一阵子钱。 但是我们食古不化的本性,迟早会露出尾巴(而且经常是很早就出现,不用等很久)为什么?因为市场不断在变化,只有全然无知的人,因为拥有充分的弹性,才能适应时时刻刻的变化,要不是如此我们会为了保护某种仓位动弹不得:他本来应该是这么走的!胡说八道,真正重要的是它正在走哪一条路?现在怎么走? 用另一种方式说:要在市场上获得真正的成功,我们必须用五岁孩子的眼光来看它们,因为假使五岁小孩真的在乎,而去注意市场的话(我不得不承认,他们实在是太聪明了,不会去做这种事,他们宁可在太阳底下玩耍)他们不会有日经月累的任何包袱,他们的眼光是全新的!为了在市场上成功,我们应该投降! 从事操作不需要懂太多 要在市场上成功,第三大障碍并非我们对市场了解得不够,而是我们懂得太多了!我们必须忘记自以为懂得的一切事,才能对真正发生的事情看得更清楚,换句话说,我们必须愿意投降,追随市场脚步而不是设法要把它纳入我们的意见和知识的小框框里!这话是不是说,有关资金流动的研究和各式各样的基本分析都必须束诸高阁？ 是的没错,不这么做的话,在观察市场时,我们便不会保持超然物外的态度,不知不觉中我们会预期市场的走势,这句话是不是说,所有的技术分析,如成交量,落差指数,未平仓合约,收益差距,周期分析,波浪结构等等,都可以弃如旧履？ 是的没错,这些分析不只无法有效地预测,而且这种预测和分析只会蒙蔽我们的视野,无法直接见到事实,在观察市场时,他们曾经在路上东拉西扯我们,拉扯之下,我们的付出惨痛的代价,因为进出市场第三重要的事不翼而飞了,这件要紧的事便是:无知能够预测当然很好,不过当预测与现实背离时,我们必须跟着现实走! 能够分析当然好,不过当分析与现实背离时,我们必须跟着现实走,知识丰富当然好,不过知识与现实脱节时,我们必须跟着现实走。 而什么是现实?很简单,就是他目前实际的走向,我们必须让自己反映市场,追随他向他屈服,我们应乐意放弃自认为了解的事,好让我们能直接看清它的真面目。 我们必须学会放弃一切,向市场屈服! 我有幸在很长一段时间内观察这位最杰出的操作者:我就叫他威廉吧,即使在其他非常优秀的操作者之间,他也是一个传奇性的人物,而且经常赚进大把钞票。 在私人生活中,他是个不太成熟的人,但是看他在市场操作中的情形,却有如欣赏伟大的艺术家或运动员挥汉自如一样,他根本就没有所谓的操作系统(顺便提一下,我对这事百思不得其解,而且有一段很长时间不肯相信)不管什么样的意见或分析他都没有m而且他从不用任何方法预测市场,他太聪明了,不会去做这种傻事。 那么他是怎么做的?他追随市场!而且这么做的时候,弹性十足,有一次他做多四十口S&P500指数,而且正打算多做几口,谁知市场竟然逆转,一下子跌了三十点,多数人碰到这种情形一定按兵不动,以不相信的眼神盯着银幕,威廉却不是这样。 他拿起电话,先确定银幕上看到的然后立刻卖掉50口,结果等于放空十口,接下来一分钟左右的时间内,他建立了60口的空仓,也就是说,一分钟之内他由做多四十口变为放空60口,由于这个空仓,他赚进了可观的利润。 这个戏剧性的转变,给了我一些启示,在其他许多场合也获得证实,威廉最感兴趣的是,保持操作的弹性,所以他能够信心十足的反映市场,他决不允许任何种类的意见横梗在弹性之前,他的成果就说明了一切。 市场中什么事情最重要? 这个问题的最终答案是每天赚多少钱!这是稍后的答案,先出现的答案是:价格!价格是最重要的,价格是最真实的! 操作者对市场所知道的每件事,都会反映在价格上,市场对自己所知道的每一件事,也反映在价格上! 价格反映了成交量,未平仓合约以及所有的事。 价格是我们想观察的唯一的东西,因为价格是市场正在做什么的指标,所有的基本面都包含在价格之中,供给与需求也包含在价格之中,价格说明了一切,人们所说的每一件事情,深入去看,都只有一句话,那就是价格是唯一要紧的,当我们观察市场时其他都不重要,因为每件事情都会反映总结,归纳到那一件事上,每件事都是如此! 价格是最真实的! 是与应该 求是先生关心的是应该会出现什么? 多数操作者一心一意关心的也是,什么事情应该发生?所有基本面的考虑,都是基于什么事情应该会发生?如果一种商品的供给量充裕,那么市场应该下跌,如果收成不佳,那么需求量会大于供给量,价格应会上涨,如果艾略特波浪还有一只脚没完成,那么市场应会上涨,如果相对强弱指数(RSI)高于80,那么市场应该会反转向下,我们的思想一直围绕着什么事应该发生而打转。 围绕着市场应该怎么做?但是在市场上,这些事一点关系也没有,重要的是目前发生的是什么事?意思是说我们注意的是目前的价格是怎么样。 史洛门说的话更有力量:最伟大的秘密和原则,总是最简单,简单的事一再为人们所忽略,由于它太过明显,以致人们视而不见。 如果我们真的好好想一想,将发现市场之中唯一要紧的,是目前他往哪个方向走?其他每件事都－－完全－－无关紧要,如果世界上每个系统和方法都说,某一特定市场此刻应该下跌,而事实上他却在上涨,那么上涨才是目前的走向,这才是最要紧的事。 再说一遍: 凡是表示市场应该怎么表现的一切说理,绝对无关宏旨(注:不一定错误只是毫无关系罢了)唯一要紧的是,市场目前实际的表现,是的,这表示我们喜欢运用的市场分析和思考方式,通通得丢到垃圾堆里,不只是降低其重要性或部分舍弃,而是要彻底丢光! 为什么? 因为两者水火不容,如果我们使用某种系统或方法,即使只是部分使用,稍微利用,或者只是看看它在说什么?我们就没有办法全神贯注注意市场目前的动向,眼前胜过他人之处,在于她对市场一无所知,因此无所牵挂,所以她能直接看清市场,没有迷雾或滤光镜干扰视野。 操作系统 亚当理论是一个完整的操作系统 运用亚当理论时,我们总会知道怎么操作!往哪个方向作?何时进入?何时退出?要拥有一个操作系统,我们还需要多知道些什么?然而,亚当理论仅仅根据市场自己说些什么就做到所有的事!它所根据的不是我们对市场说些什么?亚当理论重视的是实际的状况是怎么样?不是事情应该怎么样!亚当理论并不武断,因为它不是根据我们所设定的限制条件去运作。 在我们探讨亚当理论的内容之前,我们必须谈谈 什么是系统? 因为亚当理论是一种系统,为了解和欣赏亚当理论的精髓,我们必须知道它跟其他系统有什么差别?因此为便于讨论,我们不妨先看看其他一些系统。 首先如果我们要设计一个完美的操作系统,我们希望这个系统是怎么样的一个系统?简单!没错,我相信愈简单就是愈基本的,举例来说,核能是根据一个非常简单的公式发展出来,这个公式说,能量等于质量乘以光速的平方,东西越复杂脱离它的本质越远。 追随市场? 没错,它重视的是市场实际的表现,而不是它应该有什么表现。 具调适性? 一点也不假,它应该具有弹性,能够迅速调适,甚至马上反应任何市场状况。 能处理任何时间架构? 没错,不管是一周的时间,还是30分钟的时间,它应该运作的一样好。 不能落后! 对,它应能立即反映市场上的任何变动。 衡量准确! 没错,在我们还横加干预的情况下市场会自我衡量。 不武断! 最重要的不能武断。 反映市场! 或许你永远不会这么说,没错,它应顺势而为,完全屈服于市场的实际表现。 现在我们来看看一些比较常用的系统工具和指标,这是一般人运用在市场操作的方法,为了了解上述的完美系统,我们有必要看看别的(事实上,这个世界并没有所谓的完美系统,其实我们应该说,我们只是要试着定义方法中的要素,找出一个完美的概念)! 移动平均线怎么样? 移动平均线确实是追随者市场,它并不想告诉我們应该发生何事?但是他们相当武断,因为必须有人来决定使用多长的时间架构,而且它也落后市场。 振荡指标如何? 最常用的一种振荡指标是相对强弱指标(这是我在好几年前发明的)它重视的是选取反转点,因而不脱离应该的色彩,他也相当武断,因为必须有人来决定使用多长的时间架构。 涨跌周期? 涨跌周期想抓出头部和底部的落点,想知道“应该”会有什么事发生,涨跌周期十分复杂,但是涨跌周期根据市场目前实际的表现,而不是武断的天数,所以它也是一种最不武断的方法。 艾略特波浪理论如何? 这是一种十分复杂的预测工具,重点是想知道应该会发生什么事?我在这里要提的是,所有方法操作起来可能很有效,我们并不是说这些方法不管用,或是用起来效果不很好,我们只是想用一些已经熟悉的方法深入了解某个观念。 线性回归如何? 不很武断,但倾向于应该它也是落后指标。 反向意见如何? 因为试图预测市场的反转点,故不外乎应该的套路,它也落后市场! 趋势线? 倾向于预测未来的走势,而且有点武断,因为得有人去挑出所用的时间和时间架构,但是趋势线也是一种最不武断的工具,因为市场本身会决定线要画在何处。 我们还可以继续说下去,但我想就观念的建立来说,这已经足够了,我们要找的操作系统,必须全然不同于其他所有系统,它重视的应该是(目前实际的状况而不是应有的状况)它必须是市场的镜子而且能迅速跳适,它必须只包含市场向我们所陈述的事,它不能含有我们的武断参数,它必须相当单纯和简单! 市场中什么最重要 市场中最后最要紧是每天利润 市场中最要紧最基本的是价格 市场中另一件要紧的事是趋势 趋势是价格方面最要紧的事情 何谓趋势 趋势就是一再重复的事,答案就是这么简单:一再重复的事,我们还能不能找到更基本的定义,如果我们随势操作才能够赚钱,那么趋势是所有利润的基础。 低买高卖这句话是老生常谈 多数操作者都把这句话奉为圭臬,可是多数操作者都赔了钱,亚当理论的说法却大不相同,买高卖得更高!史洛门用一个真实的故事来强调这一点! 许多操作者都由如下的想法,也就是如果市场跌的够深,变得便宜,超卖时就应选个时点买进,相反如果市场涨的够高,变得昂贵,超买时就应找个时点卖出。 这种想法应永远从我们脑中消失 前面我提到一个叫做威廉的伟大操作者:这个人我有幸认识一段很长的时間,为了让你对这个人有个概念我不妨告诉你,平淡无奇的月份,威廉可以净赚三十万美元,碰到丰收的月份可以赚五十万美元或更多)在我开始操作的第三星期,我从威廉身上学到了一辈子也忘不了的教训。 有一天下午,斯坦普指数一直横向盘旋,突然之间他欲往下掉落,五分钟内跌了约50点,这时威廉放空30口,接下来的五分钟斯坦普指数再跌50点,威廉放空60口,市场像泄了气的气球,又狂跌100点,接着稍微回升,这时我觉得市场看起来相当便宜,并且在找理由买进,而且把自己的想法讲了出来。 威廉火冒三丈地看做我,你疯了不成?他说你一定是疯了,指数刚刚在几分钟之内跌了200点而你却想要去买?是啊,要不然你会怎么做?威廉吸了一口汽水,我这么说吧,要是我的话,我绝不会想在这个地方买进,但是他已经跌了这么多,一转眼间市场又跌破低点,再开始一路走低,一分钟内威廉又抱了60口空仓,多头军心涣散,市场又跌150点,然后拉回,威廉于是平掉他的空仓。 短短半小时内他赚了约五万美元。 好吧,我有点喘不过气来地说:我问你一个笨问题,市场要跌到多深你才准备买进?威廉以一脸不敢相信的样子看做我说,只要它还在跌为什么我要去买?但是那时候已经那么便宜了,可能再也找不到那么便宜的价钱了,根半小时以前比他便宜了350点。 忘掉便宜两个字,忘掉昂贵两个字! 只要看荧屏上的数字就可以了,我不死心,要打破沙锅问到底,如果他继续跌下去,是不是可以找到你愿意买进的点? 威廉以无比坚定的眼神看着我,如果它一直跌下去,我就会卖到他跌到零为止,我永远不会忘记那句话,我会卖到他跌到零为止,如果他上涨的话,我说如果他涨个不停,你会一直去买他,永远买下去吗?永远买下去,如果他涨个不停,我会买到他升抵月球为止! 选择市场的问題 1.所有的市场都只是图上的线路.线路的名称根本不重要.不能偏爱某些市场。 2.只有随势操作才能在市场中赚到钱,因此我们必须等待趋势出现才进场,这表示我们应跳上正在移动的市场。 3.忘记便宜二字,忘记昂贵二字!市场绝不会涨到不能买进,也不会跌到不能卖出的地步。 走笔至此,读者应已豁然明了许多事情,而其他人却看不清楚这些事,即使一些经验丰富的操作者也一样,从某个角度来说,牛顿定律中最有意思的一条是说:物必有惯性! 这表示,他们会去做它们已经在做的事情,除非某种力量发生作用,改变它们。 如果某一物体呈现静止状态,那么他继续静止下去,如果某一物体正在移动,它会继续移动下去,方向与速度跟原来相同,爱因斯坦称称之为:惰性! 也就是说,物体倾向于做最懒惰的事,最不花脑筋的事就是原本已经在做的事,任何形式的改变,不管是方向还是速度都相当不懒惰,因此他们不会去做这种事,除非空间时间转变(牛顿称之为力量)迫使他们非这样做不可。 市场的情况完全一样,他倾向于继续做他已经做的事情,如果他正以某种速度上涨,那么他会继续这么做,除非某种力量(买盘或卖压)导致它加速或减速,如果他正在下跌,情形也是一样,如果它正呈横盘整理走势,状况也相同,因此如果你想知道市场将来最有可能做什么事?那么不妨看看它现在正做什么? 如果市场正呈横向走势,那么他会继续保持这种状况,直到改变为止,为什么他改变前就想投身其中,从这段似乎十分明显的说明中,就可推衍出一个重要事实:只在已经发动的市场中操作,如果市场暂时不动为什么要进场?目前哪个方向也不去,在他显然发动之前为什么要介入?接下来的推论是:我们只在移动厉害的市场中玩。 振动的弦和市场似乎很相似,乐器上的弦经拨动后,会振动一阵子再趋于静止,市场就像这样,一旦他开始波动,就像弦之振动,它们会继续波动一段时间,直到沉寂为止,这些就是可以操作的市场。 头部和底部是技术操作者永远没办法抓准的东西,为什么?因为所以的操作者都想抓准头部和底部,操作者都想抓住头部和底部,造成一败涂地的人俯拾皆是,抓头部和底部的想法违反了亚当理论告诉我们的一切事情,他是一种武断的做法,落入了应该的巢臼而且不甘臣服于市场,抓头部和底部不啻宣告:我懂得比市场懂得还多!我懂得比其他操作者还多,我比其他人聪明,这未免太自大了,夜郎自大的人可以赢一阵子,但随后他们就跌得鼻青脸肿,到年底算总帐而赚钱的人,都是那些对市场抱着谦卑态度的人。 开门见山地说,务请忘掉头部两个字,忘掉底部两个字,操作的时候,务必把目前的趋势看作永远不会结束,用另一种方式来说:你应该让市场证明他已经做头部或见底反弹,亚当理论总是猜不准头部和底部,但是头部或底部真的发生时它会告诉你赶快平仓,顺势操作的意思是指见强买进见弱卖出! 我认识一些操作者,他们偶尔能够抓对头部和底部,并因此沉迷其中,他们真可说时醉心其中,他们没有办法不去做这种事,好似他们的生命全部都系于此,请你扪心自问:我在操作的时候是不是能够忘掉头部和底部?如果答案是不能,那么请帮自己一个忙,现在就放下这本书缩手别去操作,除非你十分富有,否则你不能养成这种习惯,请记住亚当理论总是抓不住头部和底部,但在两者之间,亚当理论会发挥无比的力量。 认赔小钱,坐赚大钱 有一句名言具有真意,依我的看法他是有始以来,有关操作的最重要声明,这句话是: 认赔小钱,坐赚大钱! 这八个字说明一切,如果我们谈的是以小博大,信用交易比率甚高(Leverage)和持有部位有时间限制的期货操作,除此之外别无良方,即使你是短线客,你也必须在赚大钱的同时,认陪小钱,操作股票时,信用交易比率较低而且也不需要抢着平仓,这种事情虽不关生死但为了获得最高的利润,仍有必要奉这句名语为圭臬。 我们现在花一些时间,了解这八个字的真正意思,然后我们会举例说明亚当理论的实战应用。 有一件事是几乎所以成功的操作者(他们持有的部位超过一天)都同意的,这件事是: 要不是市场偶尔有大波动,除了短线客外,没有人到年底结算时能够赚钱,换成另一种方式来说:如果你不追随大波动操作,你就赚不到足够的钱来弥补其他小损失,因为你损失的次数很可能多余赚钱的次数。 因此获胜的唯一方法是,利润高于亏损! 我们先谈谈亏损,以正确眼光来看待亏损,件很重要的事,操作是一种事业是一种赚差事业,但就跟其他事业一样,有收入也必须付出费用,这项事业的收入是你操作创造的利润,费用则是所缴的经纪商佣金买图归集资料的花费,操作事业可以是非常赚钱的事业,但在人们心中他也是一种很危险的事业,所以必须缴的保费相当高,金额不大的操作损失,是你必须付出的保费,为的是防备巨额损失! 避免发生巨额损失的唯一方法就是承受小损失,小额损失不啻是从事这一行的成本,我们不应该因为发生小额损失而感到痛心,我们应该把它们视为营业费用,如果我们不愿付出这种保费,那么我们实在应该从事分析较低的事业,操作时只有一种无法原谅的错误,那就时让小的损失演变成大损失。 亚当理论会告诉你怎样设定停损点 对不同的操作则来说,停损点也许不尽相同,因为停损点要依据这个问题:到那一点的时候我不再要这笔操作?我们这里所要讨论的不是停损点,因为到时候你自然知道要在哪里设停损,这里我们所说的要点是:你愿意一直做这种事吗?如果你不去做它,只要你不做一次就有覆巢的风险。 我们人类总是虎头蛇尾,在市场中这是很要命的行为,在市场中我们可能做对一千次,只错一次而就是这次差错,我们的财富将减半或甚至一扫而光,因此投资人光是积极缩减亏损是不够的,他们应该了解,认赔小钱是每天日出日落之间进场出场之间,永远必须身体力行的事,不管有什么理由都不能例外。 所以说我们必须记住永远都不能有例外,我们总是要只赔小钱不让它们扩大,即使诱惑很大我们也不容许有一次出轨,我们还没提到,成功的操作者在任何情况下,都不会摊平也就是在原本亏损的部位再加码。 为什么原本亏损的部位还要再加码?我们怎能用那种方式来映射市场呢?我们唯一要增加进货部位,是那些已赚钱部位,如此我们才算是随势操作,跟着市场所走的方向走,趁胜追击,臣服于大势之下。 你有没有看过下列现象?操作者建立了某个部位,然后才发现市场走势对他很不利,于是他抱紧部位期待市场不会恶化,同时死也不肯承认市场已经恶化。 在我们发现自己正在期待市场出现某种事时,立即平掉部位会是最保险的做法,人心运做的方式很奇怪,往往大势不利某个部位时,我们心理还是不觉得自己真的赔了钱,除非我们拿起电话把部位平掉!这还用说吗?钱早就赔掉了! 由于我们不肯轻易承认自己的错误,而且不肯在错误时放手,所以我们几乎不可能一直在市场中获利,当代一位最伟大的操作者说过下面这些话: 你可以做错很多事 但只做对一件事 也就是赔小钱 便能在这一行中赚很多钱 有位操作非常成功的朋友告诉我,他最初的两年是在芝加哥度过，他只学习了一件事情,怎么样迅速脱手赔钱的部位,而且这种部位出现一百次就做一百次。 我们这个时代或可算是最伟大的一位操作者这么说道: 操作的秘密在于 你怎么出来错误的部位 而不在于你怎么处理赚钱的部位 另一位极其成功的操作者也说过: 最重要的事情上保本! 赚钱的方法是认赔许多小钱 认赔大钱会叫我们万劫不复 认赔小钱却不会 如果我们针对这么想而且市场对我们很不利,为什么我们还要待在里面?假使它又会对我们有利,我们总有机会再回去,这件事情看起来似乎连五岁小孩也懂,但是你一定会跌破眼睛,因为我看过许多操作者一再违背认赔小钱的法则。 说穿了就是这么一句话: 别烦恼所赚的钱,该注意的是损失 如果你能照料赔钱的部分,赚钱的部分便会照例自己 根据我的经验,我只认识一位非常成功的操作者,他不使用止损点,而且作风有点像是营业厅里的快枪侠,其他我所认识的人,则是使用停损而经常获利,我相信,其中一定有什么道理存在。 曾经在市场中抱有部位的每一个人都知道,一旦你拥有了部位,你就会变得较无理智和较不客观,而显得比较情绪化和主观,一旦我们进场我们就锁在其中,我们会开始找证据来证明自己是对的,我们被那个部位牵着鼻子走,恐惧和贪婪会爆发,我们在场外的时候,脑会十分清醒,如果我们错了,这是决定退出的最好时刻。 因此设定止损点的目的是要在激战当中,强迫我们在必要时做出退场的决定,如果没有止损点,则在部位开始变得对我们不利时,我们会受到很大的诱惑,抱持观望态度,然后我们便不再去映射市场,接着我们会说,自己的意见比发生的事实还重要,灾难随之而来,如果没有停损点,我们就像处在狂风巨浪中,一艘没有舵和锚的小船,我们很容易成为情绪和推理的牺牲者。 使用止损点的第二个重要理由是: 它们在市场中行动的速度要比我们快很多,即使我们只花十五秒便能在营业厅中执行单子,碰到市场瞬间对我们不利时,几秒钟的时间会像几小时那么难捱,而这又假设,我们最好不要碰到延误或有问题的状况,在市场突然暴涨或暴跌的场合中,设定十分妥当的止损单不知救了我多少回。 设定良好的停损单是无偿之宝 操作时千万不能没有止损单,没错,营业厅操作员知道在何处设停损,而且他们也到处找停损,这没关系,停损的好处远超过它的坏处,没错,当市场真的开始发动时(而这也正是我们想进场的时候)营业厅操作员的确很难找到停损点,这时,市场的动力太强,设定停损不易。 我见过有些操作者不设止损的理由,是因为我不想止损出场但这也正是止损的要点,也就是在部位对我们不利时,让位们赔点小钱出场,如果部位又转而对我们有利,我们总有机会再度进场。 操作者所犯的最严重错误,是让小损失变成大损失,不设止损的话,这种情形发生的可能会高出许多,止损一旦设定就应永远维持,除非市场是朝操作的方向,否则止损不应移动,要不然当初何必设止损?如果你使用的是当日止损(也就是在交易日结束时消失)那么你在隔天开盘前,就应设定下一天的新止损,价格相同或更好(也就是朝操作所需的方向移动止损)! 千万别往后调整止损点或取消止损 止损所设的位置应该在损失发生时,金额不足道之处,所设止损如果会发生大损失,就失去设定止损的本意,我们这个时代一位最聪明的操作者说: 损失不能大到令人心痛的地步!
因此我们的问题是:何时获利了结? 最不武断的方法是让市场告诉我们怎么做?曾经有多少次你在获利了结之后,眼睁睁地站在场外看着大盘上涨?如果我们只是设法映射市场追随市场,那么在应该退场之时,事情会变得很明朗。 我们必须一直往上设止损,直到市场反转对我们不利,把我们带出场为止,记住使用止损而且从不冒大风险,我们的亏损次数会跟获利次数一样多,甚至于损失次数多余获利次数,但是到年底结算时,我们能够获利的唯一方式是:平均获利高于平均损失,这种事之所以发生,只能靠几次非常赚钱的操作,只有追随长期趋势直到趋势结束才能大赚一笔。 我们在何处退场? 答案似乎很奇怪:别去决定何时退场,让市场去决定 我们所犯的最大错误是:每次都不肯认赔小钱,如果我们不这么做我们根本无法生存下去 我們所犯的第二错误是:不肯随势逐流 我们所犯的第三错误是:不去赚大钱 止损出场怎么办？ 有时我们跳进突然形成趋势的市场之后,由于走势十分强劲,反转不够严重,不足以把我们甩下列车,因而我们乘风扶摇而上,直到头部反转后才把我们逐出场,但是即使十分良好的趋势,也经常有相当显著的转折让我们跳下列车,这时候我们该怎么办？ 这是亚当理论的美妙之处,他就是那么简单,只要不断更新你每天的双重映像图,市场就会告诉你何时或应不应该重新上车,如果映射情形显示,市场最有可能的方向是继续原来的方向,那么请再上车,别害怕太快下车或太快重新上车。 增加部位好不好?部位要不要增加?应以原先设立部位时同樣的方式思考,你怎知道部位该不该增加?只要看看双重映像图,并依据市场告诉我们他的情形为依据,而问这个问题:我要不要增加部位？ 我们真的想增加部位时,应该是市场偶尔出现大波动时,没错,那么我们怎么知道那些波动算是难得一见的大波动?要知道这件事,我跟我们知道市场正在上涨的方法一样,因为他正在上涨,我们之所以知道市场发生大波动,是因他本身就是个大波动,当多数操作者发觉大波动时,他们会寻找头部去放空,亚当理论则说,但我们发觉大波动出现时,应该加码操作!尽量从中获利。 显然,我们希望每一个新部位设定不同的止损点 我们正考虑是否加码操作?而趋势出现反转(拉回)时,我们可以选择做正确的事或做错误的事,错误的事是指我们在反转时买进或增加部位(假设我们是作多)也就是在市场转跌时买进,正确的是市场告诉我们,趋势已恢复时增加我们的部位,也就是当市场进入新高水准,而且第二映像图告诉我们,我们要加码时。 考虑加码操作的理想转折形式是,在非常强劲的市场种,一天二天三天的反转,我们只要记住一件事,任何时候加码操作的部位,绝不要超过原来买进的部位! 举例来说,如果你原来买进三口,以后任何时点加码的数量绝不能超过三口,事实上,明智的操作者会增加两口或更少,当然如果你是放空,上面所说的应反过来应用。 关于加码操作史洛门表示: 适当的进场时机,是市场已经往我们所要的方向移动时,但我们是否要全力孤注一掷?不,我们希望追随市场,反映市场,所以我们应建立一部分的部位,并等待市场向我们证实,我们所作所为是正确的,然后我们会增加一些部位,并再次等待市场证明我们是对的才进第三笔部位,以此类推(讲得跟准确些,我们要等候市场证明我们与它合符节拍)照这种方式,我们总是跟随市场所走的方向前进,而且我们只在赚钱时加码操作。 换句话说,我们见坏就卖愈坏愈卖,见好就买愈买愈多,如果市场一直下跌,是不是到了某个时点我们就要停止卖出?为什么我们会这么做?市场最后显露的疲象,就跟第一次出现时一样有效,我们之中谁敢说它不会下跌? 当然,随着我们加码操作,我们也要增加止损单,我们是不是要等大势拉回才建立或增加部位?不,我们若不想搭上趋势,最好的办法就是在场外苦等,在我们等候拉回时,我们往往失之交臂。 趋势最强的市场(也就是我们想置身其中的市场)往往最不会拉回,在前文中,我曾经提到一位操作者,说他曾经用电脑对各种方法做了周延的分析,关于大盘回调一事,他表示:我不想等候回挡整理,每个人都喜欢这么做,买些回挡的强势货,我不觉得黄豆从8.00元涨到9.00元,如果在9.00元回挡到8.80元间做选择的话,我宁可在9.00元买进,也许他们永远不会回挡到8.80元,统计数字显示,勇于买进所赚的钱,会多余等候回挡时所赚的钱。 如果我们仔细想想,在回挡时买进,不啻时在强势中的弱势情况下买进,其实我们是想在强势中的强势时买进(而且在弱势中的弱势时卖出)我们要见强买进见弱卖出,永远如此! 我曾经看过下列情形发生许多次:市场开始强劲上扬,而假设有个叫威廉的人的做法很简单,只是拿起电话开始买进,而另一个叫罗柏的人也时如此,而且只是再稍微涨一点,他们会在买进一点,涨得更多则买得更多,真的是这样一点也不复杂,而且他们愿意试验,如果市场看要上涨,但他们是否不肯定,这时他们会买进一些试试运气,如果事实证明我们正确,他们会再买一些,依此类推。 如果事实证明他们是错的,他们会赔点小钱出场,没什么大不了,在此同时,其他多数操作者是怎么样做的?信不信由你,他们总是在找反转点,他们的脑子经常绕着市场已经涨得太高现在进场太晚的想法打转,所以他们两手空空,痴痴地等着市场反转。 若非如此,他们则是在等市场来回后进场(在这里进场价格贵了些,大盘涨得太多了,我们应该等便宜些再买)然而事与愿违,大盘总是马不停蹄地上涨,而终于等到走势拉回再做多时,威廉和罗柏已经平仓,然后在退场之后,如果市场再度开始上涨,他们会再进场去买,有时有些人会说:你怎么会在这么高的价位又进场去买?对于这种问题,威廉可能会这么回答:他不是在上涨吗? 你知不知道?当他这么说的时候我真的不懂,在我和其他人眼中,他和罗柏的游戏方式简直是干冒奇险,我们总是希望在很便宜时买进!太贵时卖出,于是我们认为他们拥有一些秘密的招术,他们所作所为的理由,我不了解,但事实上竟然那么简单,以至于这种做法进不了我那死脑袋瓜子,我们对自己的所作所为绝对是公开的,其中没有什么神秘色彩,然而他们操作起来就像在耍魔术,令人难以理解,而且完全笼罩在神秘的外衣中。 纪律 在市场上成功的必要知识我们都可以拥有,我们能够知道,做那些事才是对的,一百次里面我们可以又九十九次做出对的事,但是我们会有一次松懈警戒,连以前所赚的赌进去还不够,这就跟纪律有关,纪律就是这场操作游戏的名称,它可以判定赢家和输家,没有什么东西可以取代纪律,操作时没有任何事可以取得它的地位。 这里所说的要点是,可以长时间严守纪律,但仅仅有一次发现了绝佳的操作机会,也就是千载难逢的机会,于是你操作时难免意气用事,他应该是一笔赚大钱的生意,这种事情迟早会呈现在每一个操作者面前,所以,敬请密切注意他的来临,做好一切准备,而重要的是严守纪律。 史洛门从操作者身上学到了许多,我认识一位操作者(我们称他为爱德华)他一次可以操作好几个月,并且在这个过程中赚很多钱,然后在几天之内,有时甚至只有一个下午他会放松心情,什么也不做而且十分顽固,他会开始坚称市场一定会往他的方向走,他会建立很大的部位,而且在部位对他及其不利时还是死抱不放,更严重的是他还加码操作,使他的错让雪上加霜。 他会摊平不肯止损,最后当他的部位彻底毁掉之后,他两眼无神自怨自艾,宣称整个环境不是他所能控制,他的命运将有市场来决定,他会像中风般盯着屏幕,一有人过来便大吐苦水,他会在一个下午全数输光,然后,他会跟其他人借一些钱,重头再演一遍上述的过程,我见过基础这种情形。 这种情形是不是只有爱德华才有?事实不然,我随便想想就能想出六个操作者有相同的操作情形,在两次灾难之间,爱德华的操作技巧十分良好而且能够赚不少钱,我们能因此而称他为优秀的操作者吗?我想不能! 颇富传奇色彩的李佛摩一生中曾赚过许多个百万美元但又全数赔光,我们能够称他为优秀的操作者吗?不能!光是赚了很多钱还不够,我们赚了多少钱并不重要,能留住多少钱才要紧。 用简单的方法画出第二映像图 我们已经说过,第二映像是市场本身不断更新之下!预测他未来最可能走到的地方,请准备接受叫你惊异不置的事情,我们要告诉你,你怎么样可以获得,在几秒钟之内,市场本身一次它未来最可能走到的地方。 1.放一块透明胶片在你的图上。 如此你完成了双重映像图,一旦你做过一次K线图完整历史记录的画线工作,接下来每一天,只要对准胶片与原图,在胶片上画下新的一天,然后翻转胶片与新的一天对准,就可以看到市场本身预测他未来最可能走到何处,哦,如果你愿意,可以让你家中五岁的小孩帮你做这件事。 |
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