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零成本融资模式 某央企为国家重要装备产业的总承包公司,每年发生上百亿元应付账款，因不愿承担高额贷款利息而使数百家后续供应链企业受累于应收账款。某股份制银行上海分行为该央企设计了以电子商业承兑汇票为应付款工具，凭借自身信用，运用于该工程项目链中的各级支付，商业银行对持票人给予商票保贴授信的电子商票——电子货币模式。当应收款方愿意接受出票人以电子商业承兑汇票支付预付款时，出票人即实现零成本融资 以此类推，当工程项目链中的每个后手同意受让该项电子商业承兑汇票时，亦即意味着省却了所有前手的融资成本；若当票据在有效期限内一直处于背书转让状态时，该电子商业汇票就发挥了电子货币的信用与支付功能，实现整个供应链上所有支付方的零成本融资；若当持票人需要货币资金时，可向该央企集团内的商业保理公司进行保理融资，或向给予商票保贴授信的银行申请票据贴现，贴现银行可将该电子商票在银行间市场进行转贴现、再贴现融资。 应付款方凭借自身信用——电子商票——转让支付——电子货币的模式，应付款方无须付出利息成本，仅需体现自身信用价值，且若每项电票按期兑付，ECDS系统的信用记载还能提升付款人的资信度；而持票人则可借助票据付款人的高资信度，将电子商票在市场流通转让支付，化解应收账款而受益，这正是符合经济学“帕累托最优法则”运用优化资源配置，争取以最小的成本创造最大的效益的原则。 此项方案实施后，在该央企实现了数十亿元融资零成本的同时，并化解了后续供应链中小企业的应收账款困局。传统的应收账款——商业发票——保理融资的模式，仅能解决一笔应收转账款，而一张电子商业汇票或可解决整条供应链上的所有应收账款。所以，以票据信用替代挂账信用，以电子票据作为支付工具，将是解决应付账款问题的必然发展趋势。央行、商业银行在外汇占款趋减的新常态下应以多用票据，少发货币的创新理念，不断完善电子商业汇票的信用环境，引导企业运用电子商业汇票作为应付款、应收款工具，盘活企业应收账款，加速货币资金周转，才能从根本上真正实现降低实体经济融资成本，解决融资难问题的目标。 在信用社会中，所有资信度高的企业都可凭借自身信用价值，运用电子商票——转让支付——电子货币的模式，实现零成本融资，当然，外部的必要条件是，所有后手具有电票账户。这就如同多数人的手机中既有短信通道，也有微信通道，但他会发现，在有WIFI环境下使用微信通道更经济，但其前提条件是，信息接收方必须具备微信账号。按照现行进度，约过三、四年后企业电票账户将会普及，每家企业都会有一个结算账户进行货币资金结算、一个电票账户进行电票结算，但他会发现，运用电票结算资金的成本更低。 |
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