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如果你读完《聪明的投资者》觉得格雷厄姆在1936-1956年取得的20年年化收益14.7%已经过时，那么你一定要读一读这本《约翰聂夫的成功投资》。因为继承了格雷厄姆投资理念的约翰聂夫随后在1964-1995年取得了31年55倍的总收益，年化收益13.7%，超出同期指数3%。又一个足以进名人堂的优秀长期回报业绩。 当然，可能还是会有人觉得这也说明不了问题，认为约翰聂夫的成绩是天赋使然，那我们就先一起回顾回顾他的早期人生经历，看看是否有着超乎常人的表现。 约翰聂夫出生于美国的俄亥俄州。1934年，父母离婚，母亲改嫁给一为石油企业家，随后全家一直在密歇根漂泊，最终定居于德克萨斯州。约翰聂夫读高中的时候就开始在外打工，对学习毫无兴趣，学业没有任何长进，和同学关系不是很融洽。毕业后在多家工厂工作，他的生父从事汽车和工业设备供应行业，经过生父的劝说，约翰聂夫参了与他的生意管理。之后，约翰聂夫当了两年的海军，在军中学会了航海电子技术。 复员后，约翰聂夫选择继续学业，进入托莱多大学主修工业营销，其中公司财务和投资这两门课程激起了约翰聂夫极大的兴趣，让他找到了方向。当时托莱多大学金融系的主管是罗宾斯教授，他是本杰明·格雷厄姆与戴维·多德的坚定追随者，后来参与格雷厄姆一书《证券分析》的重要修订。可以说，正是罗宾斯，将格雷厄姆的理念传授给了约翰聂夫。 以上就是约翰聂夫的早期求学生涯，如果用一句话来形容，那就是再普通不过，甚至有点糟糕。 但是正确的方向加上坚持不懈的努力，一个普通人，也能做出并不普通的事情。 1954年，约翰聂夫于圣诞假期来到纽约，他想看看自己能否胜任股票经纪人的工作。但由于他的声音不够响亮，没有威信，求职之路并不顺利。加之他的妻子不喜欢纽约，所以他选择在克利夫兰国家城市银行从事证券分析工作，并成为了该银行信托部的研究主管。在这期间，约翰聂夫受到恩师罗宾斯教授的影响，他总是相信最好的投资对象是那些当时不被看好的股票，这种理论常常与信托部的委员产生分歧。当时的委员们都喜欢那些大公司的股票，因为购买这类股票可以让客户安心，虽然它们并不盈利。 这时的约翰聂夫遇到了对他人生影响第二重要的导师亚特博纳斯。博纳斯告诉他投资成功的秘诀就是要比其他的人看得远，且印证你的观点。一旦你下定决心，就坚持下去，要有耐心。这种投资风格后来变成约翰聂夫自己的风格，而且让他受益无穷。 1963年，积累了足够多的理论知识与实战经验的约翰聂夫来到了温莎基金。1964年，他成为了先锋温莎基金的投资组合经理人，正式开始自己的投资生涯。 从约翰聂夫的早期的人生经历中，我们丝毫看不出有哪里天赋异禀。同样，后期执掌基金的约翰聂夫也并没有使用什么高深的投资技巧及数学模型，仅仅是遵循格雷厄姆最朴素的投资理念——逆向和便宜，便取得了这样优秀的投资业绩。 成功的方法其实早就放在了投资者面前。可最后决定一个投资者成功与否的关键因素则是日复一日的“坚持”，只有能够坚持这种简单投资策略的人，才能有机会最终胜出。 投资，并没有那么难。 |
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