刚刚，加华伟业资本正式更名！相约资本年会助企业发展

今日加华伟业资本正式更名为加华资本，对于投资机构来说无论国内还是国外，VC/PE年化收益率能做到20%-30%已然非常优秀。但加华资本（下称加华）过去7年的年化收益率却达到了惊人的45%，远远超出常规水平。

“我们与世界巨头的差距不是因为品牌、技术壁垒坚不可破，而是中国消费者的消费能力还没有充分提高。国外有雀巢、可口可乐这样上百年的企业，台湾地区的旺旺食品也有超50年的历史，每年有几百亿至上千亿的销售收入。这恰好说明，假以时日，中国消费品企业还有很大的成长空间。”加华资本合伙人苏文俊说。

加华资本合伙人苏文俊

于是，加华10年间，通过Pre-IPO及并购基金的形式，专注大消费服务领域投资。曾成功投资洽洽食品、加加酱油、居然之家、爱慕内衣、东鹏特饮、老乡鸡、小罐茶、来伊份、巴比馒头、奥瑞金、湖南茶业、嘉宝莉、博洛尼、业之峰、美团点评、滴滴、新明珠陶瓷、美图秀秀等近20个行业龙头均是其10年的收获。据悉，加华管理的基金规模已超150亿元。

怎么把钱投给不缺钱的消费龙头？

加华投资的消费品企业，基本面向C端消费者。这类企业的一个特点是，收入利润好、现金流充足，经济周期对企业影响不大，简单的说“不缺钱”，由此产生的一个问题——如何让不缺钱的龙头公司接受加华的投资？“加华选择了PE领域里最难走的一条路”，苏文俊坦言，因此加华更多是将自己定位成中国民营企业金融整体解决方案服务商的角色。

苏文俊对这个角色更精准的解读是：做企业的“金融管家”。他认为，本土民营企业家能将实业经营好，但对资本市场相对陌生，且公司规范程度都不太高，对于如何选择中介机构、管理上市进程、发行路演定价、市值管理等方面的了解远远不够。对上市公司规范管理、全面预算、内控体系、股权激励、绩效考核等公司内部管理方面也有不同程度的欠缺，加华在资本市场方面丰富的经验恰好补齐了实业家的短板。加华给企业带来了规范化经营，截至目前，其被投消费企业全部都是一次过会成功上市。

值得一提的是，加华每个细分领域一般只投一家，这也让其投资的近20家消费龙头，无论在品牌、渠道方面都有巨大的协同效应，这也成为吸引龙头企业的关键所在。

东鹏特饮原来是定位于华南的一家区域性品牌，其在深圳市场占有率超过红牛，但2017年之前，更多区域的消费者并不了解该品牌。

加华投资东鹏特饮一个月后，在加华创始合伙人宋向前、合伙人苏文俊引荐下，东鹏特饮与洽洽瓜子展开全面合作，后者的渠道、网点全面向东鹏特饮开放。于是我们看到，洽洽官方微博、微信和其标志性的红色包装纸袋上，都有东鹏特饮的形象露出。

不仅如此，加华还将东鹏特饮高层带到来伊份上海总部。上海是此前东鹏特饮一直想进入但没能进入的市场。在资本的推动下，洽洽瓜子、来伊份、东鹏特饮产生了真正的化学反应，形成了产业协同效应。

据悉，加华投资的洽洽瓜子全国拥有6000多家经销商、30多万个终端网点；2015年10月，加华投资的上海巴比餐饮管理公司（巴比馒头）目前在上海拥有2000多家零售店；2017年上市的来伊份目前也有3000多家自营门店；而东鹏特饮则拥有丰富的加油站销售渠道。这些品牌之间，因为有了加华的投资纽带形成了真正的资源共享、产业协同，组成了加华投资的消费品大家庭。

“加华专注大消费服务领域的股权投资已有10年，10年的积累，我们所投的消费服务类大企业的渠道、品牌等资源都可以进行相互协同与共享，加华做到了真正的赋能投资。”苏文俊说。

10年积累万家消费企业数据库

之所以能投中诸多知名项目，无疑与加华重视行业研究有关。投资前，加华团队会对拟投消费行业做详细研究，他们会画出整个行业的图谱，确定其中的优秀企业，其次团队还会对消费品渠道建设、品牌定位、产品创新等方面进行行业研究。甚至对于投资食品行业，如何内控食品安全、整改、危机处理等都有全方位预案。

据苏文俊介绍，经过10年积累，加华通过筛选细分领域潜力龙头，已形成拥有1万多家企业的行业数据库，这些公司年利润均在5000万以上。

总结这些投资案例的共性，第一，它们在产品上更专注，品类不会太多；其次，品牌的推广力度大，知名度很高；第三，渠道建设广泛，经销商与销售终端数量在行业中数一数二。

更为重要的是，企业家很实在，有着对事业执着的热情和厚重的人格品质，“他们不求捷径，不盲目追求互联网+，在扎实做实业的同时又坚持在自己的领域有所创新，这跟加华本身的风格与价值观也非常契合。”苏文俊表示。

苏文俊认为，对消费品来说，创新并非一定要做到商业模式、颠覆性的变革，更多的是微创新。以洽洽瓜子为例，炒瓜子看似是门槛不高的品类，但洽洽瓜子每年销售高达40亿的规模就获益于微创新。洽洽瓜子是第一个把炒瓜子改成“不上火、不脏手” 的煮瓜子企业，它还率先将塑料包装改成纸袋包装。东鹏特饮也是如此，瓶身微信红包的促销方式、电视剧《人民的名义》播出时出现的创可贴广告，都是东鹏特饮最早拓展品牌而创新的营销方式。苏文俊认为，不积跬步无以至千里，保持这些看似小的微创新，足以将很多同行甩在身后，日积月累，形成企业自身独有的优势与壁垒。

加华牵手资本年会 帮助企业的两种类型

目前加华的管理基金主要有两种类型，一类为股权投资基金，主投Pre-IPO，第二类为行业并购基金，以IPO为起点，帮助上市企业通过兼并收购持续做大。

PE 赋能投资：加华在股权投资业务具有丰富的经验与成功案例。在对拟上市公司输出全面金融服务的同时，还可利用多年在消费品领域积累的经验与资源向其进行管理的输出，确保被投企业上市的成功率。

全面资产管理：加华在传统PE 投资业务的基础之上，拓展出了企业上市后的资本服务业务，形成了全新的资本业务链与全面的资管产品线，即以股权投资、收购兼并为依托，综合利用期限配置、产品结构设计、各种交易工具，帮助上市企业进行全面的市值管理以及资产管理，挖掘企业的长期价值。

据悉，加华此前投资上市的企业，如洽洽瓜子、加加酱油、奥瑞金等公司都与加华设立了并购基金，通过一级、二级市场帮助这些企业收购同行业标的，加速行业集约化发展。

为了保持对行业前瞻性理解，加华一直保持着对新业态的观察。“每年会详细调研两三百家企业”，苏文俊认为，投资消费服务企业，本质要看它为消费者是否提供了好的产品。而有好产品的食品公司，想与投资圈的交流和交易，就要来到“食品资本中国年会””这里为食品业插上资本的翅膀，“2018第六届食品资本中国年会”定于12月20日-21日在北京市京瑞大厦举行。

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