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选股票就是选对象&价值投资基础 爬楼密码：0117 我先来讲一个很著名的故事——沙丁鱼罐头的故事，这是华尔街很经典的一个故事。 几位炒家在交易一个丁鱼头罐头。每次交易，一方都以更高的价钱从另一方手中买进这罐沙丁鱼头罐头、不断交易下来，大家都赚了不少钱。有有一天，其中一位决定打开沙丁鱼头罐头看看，想知道为什么要卖这么高的价钱。 知道他发现了什么吗？ 他发现这是一罐已变质发臭的沙丁鱼罐头。他以此指责对方卖假货，对方却回答说：谁让你打开的？这是用来交易的，不是用来吃的！沙丁鱼罐头本来是食物，但是成为交易的工具之后，就无人再关心它的本质，只追求它的价格。 是不是跟股票很像呢？股票可以交易，就像沙丁鱼罐头一样，很多人只盯着价格，而忘记了股票的背后其实是公司，也忘记了股票的内在价值。这些盯着价格的人本质上就是投机者，沙丁鱼罐头就是沙丁鱼罐头，怎么炒作，也不会变成别的，投机者们买入，也只是指望有人以更高的价格接手。 投资和投机有时候不是很容易界定，投机也不是说就不好，但是最可怕的是我们把投机当做投资。我们投资股票，是通过投资能够不断盈利的好公司来赚钱的。如何找到这些好公司呢？主要是通过分析三表，还有其它指标和筛选方法，通过股票课的学习你就可以构建自己的投资组合。 而投机，是通过判断市场走势来采取相应行动，是通过价格变动来追涨杀跌。投机并不在乎内在价值，只寄希望于有人以更高的价格接手，俗称博傻。 顺便说一下，我之所以不投机 是因为我没有找到一种能够通过投机来长久赚钱的方法，如果有，那我也去投机了。 大家想一想，股市听消息到底算不算一种投机？记住：投机者们关注的只是股价是否会上涨，而不关心公司的内在价值。 那到底是什么使股价上涨呢？短时间的上涨可能是公司放出的利好消息，可能是政策因素，但更多时候，我们不知道为什么。 那股票到底是什么，它究竟有怎样的魔力，总让我们爱恨交加，想要不敢要，想留不能留。 股票给人的感觉一直是很复杂，晦涩难懂，其实我们完全可以用一种轻松、有趣的方式从另一个角度进看穿股票，进而掌握它，比如选对象，如果你是个情场高手，那选股票对你来说也不会太难。 有些伙伴肯定蜜汁疑问了：班班，选股票和选对象他俩儿有啥关系呢？ 班班先问大家哈，当大家提到股票的时候，第一反应是什么？ 我想很多小伙伴提到股票就会想到“风险”两个字，那大家觉得风险究竟是何方神圣？ 可能会有一部分人联想到套牢，倾家荡产； 可能会有一部分人想到红绿色盲； 还有一部分人可能会想到天台…… 从大家刚才对股票和风险的描述，班班可以看出，对“风险”的理解大都停留在不好的一面。 所以，当你跟别人讲到某某东西有风险的时候，大多数人都是会有害怕和恐惧的心里， 从而拒绝去了解了。 因为害怕所以拒绝，因为拒绝所以无知，从而更害怕，听起来就是令人毛骨悚然的恶性循环。 正因为如此，我们才更要一鼓作气去扒开它，看看里面的骨架。 风险未必就是危险么，股票也没有我们想象中的那么可怕。 买股票呢，就像找对象，从茫茫人海中挑选一个人来谈恋爱这就相当于挑选并购买股票。 在恋爱的过程中，也许会随着深入了解从而使你们的感情升温，进而 结婚生子，修成正果，当在股市中获得盈利之日就是我们修成正果之日了。 但同时也会遇到一些挫折，比如你发现他手机里一条异性发来的暧昧信息，你很生气，然后你们吵架，感情迅速降温，这就是风险了，这就说明股价下降了，屏幕又是一片绿油油。 当你们吵架时，有可能回去冷静一下就好了，也有可能你们再也回不到过去了，这就是不确定让我们没有安全感，所以，风险是一种不确定性。 投资股票确实具有不确定性，但是，历史证明，长期来看，中国的上证指数，1991 年到现在，增长 31 倍多，年化收益率超过 14%。 而实际上，从中国股市成立那天起，任何一个时点进场，持有十年，最终都有不菲的收益！ 所以，作为长期品种，股票具有很强的投资价值。 对于风险我们不能一味得恐惧害怕，也不能一味的忽视。 再比如说我们辞职创业，可能小富即安，可能碌碌无为，也可能一不小心就做成了大事业，这就是一种不确定性。 如果你不愿意面对风险，那么你可能本身就在风险之中，只是还没有意识到。真正的风险是什么？ 真正风险的不是风险本身，而是你不知道风险在哪，就相当于我们看恐怖片，知道一定会有惊悚，但不知道会在哪个镜头出现。 很多人连股票究竟是什么，为什么股票的价格会涨涨跌跌都不知道，就一头脑的扎了进去，结果亏的倾家荡产。 就像渣男不可怕，你不知道渣男是渣男才是真的可怕！ 我们都知道投资有风险，但是你不投资就没有风险了吗？ 然而这样想就太天真了，有一种投资风险叫做，你什么都没有做，但是你的财富也在不断蒸发，这就是我们的通货膨胀（看下图）  前两天，我们已经讲过通货膨胀和货币贬值，对于还年轻力壮，尚有收入的我们来说，如果因为畏惧风险，而将所有资产放在银行存款中。 表面上看避免了损失的可能性，但是却遭受着通货膨胀的侵蚀，财富不仅没有增长反而不断缩水。这本身也是风险，只是很多人并没有意识到。 什么叫逆水行舟、不进则退，就是酱紫。 更重要的是我们需要理性的去识别这个风险，而不是畏惧他，盲目决绝，也是一种不正确的做法。 记得一位投资大牛说过这么一句话: 任何一次投资决策的失误都是由于投资知识的不过关导致的。 反过来说就是，我们只有有了过硬的投资基础知识、精妙的策略，加之良好的心态，才能在投资市场占得一席之地！ 这里，有的同学会预设心理障碍，给自己加点戏——班班，股票会不会很难呀！ 在班班看来，这就要回到恋爱中去找答案了，为啥这么说呢？ 因为不懂的不能碰。 你是要找一个长相厮守的人的，而不是找一个临时依靠。 只有优秀的人才能让你的生活滋润又省心（获得长期收益），万一遇到渣男泼妇就是毁了自己一辈子，（本金又亏损了）。 所以，大家在前期恋爱（选股）的时候，最好仔仔细细地了解清楚，TA是不是单身、是不是有能力，是不是对你好，这样才能降低未来婚姻不幸福的风险。 就像投资股票，长期绩优、收益稳定的好公司才是我们的首选，因为好公司能够不断成长、盈利，所以我们能享受分红和股价上涨带来的收益。 当然，是股票就有风险，但是一贯表现良好的白马王子出现的可能，可比那些青蛙变成的王子（偶尔几年盈利的公司）低得多啊！ 而且好在，投资股票和恋爱结婚也有点不同。怎么说呢？ 按照社会的道德约束，恋爱结婚，你只能选一个人，就像所有的鸡蛋放在一个篮子里，篮子翻了自然血本无归，就算即使止损（卖出股票离场），也未必能全身而退。 不过股票就不同了，你可以一次性选四五六七八只，甚至二十只，也没有人说你花心，毕竟收益是我们的第一要义。鸡蛋分开几个篮子放，万一其中一个出了意外翻了，没关系，其他的都还好好的。 所以，老祖宗的智慧真是博大精深啊！ “鸡蛋不要放在一个篮子里”这一句，就道出了规避股票风险的精髓——分散风险。 这里，我们可以随意假设一下： 有一天，你穿越回了古代，当上了乾隆爷，武则天~ 嗯，这次，你通过仔细筛选，挑出了十个爱妃，并成功将他们一次揽入怀中（买入股票组合）。 当然，在一起（持有）的基础一定是对方的发展能满足你的期待，在以后的生活里（公司不断发展的过程），难免遇到挫折。 比如，其中有一个人事业发展不顺利（股价下跌），等了一段时间后也完全没有好转的迹象（不再持续盈利），甚至还被你发现居然和其他人非常暧昧，欺骗你的感情（美化财务报表），这种情况，你是选择分手还是选择坚守？ 通常情况下，小两口吵架，有的人选择就此拜拜彻底离开他（卖出），有的人选择自己冷静一下，再给他一次机会看看以后如何（继续持有）。 但是注意，现在我们可是有10个人啊！ 两条腿的青蛙不好找，两条腿的白马王子可不止他一个！ 1个出了问题，我们还有其他9个啊，其他9个人可是一直优秀地成长着，还对你特别好（收益回报），完全不用着急。 所以说，既然投资一只股票的风险很大，那很简单，我们可以通过分析、筛选，选入一组好股票来分散风险。 万一哪个变心了、变坏了（公司亏损、股价下跌），没关系，其他股票的表现也很棒，足以弥补这一两只的损失了。 画重点：选择高回报的投资组合，是省心又省力的好方法。 那么什么是价值投资呢？ 大部分老司机都以为自己买卖股票是这个样子的。这也是所谓的最佳买入点和卖出点。买在最低点，卖在最高点。  但是实际情况是这个样子的。  为什么他们会判断错误？大家想一下这个问题。 因为，他们不知道什么时候才是股票市场真正便宜的时候，无法判断股票的贵贱。 这里我讲一个价值投资非常基本的东西——估值分析，这是整个价值投资派的核心。 比如一个西瓜，只值10元钱。 但是这个时候，市场开始宣传一种论调，说吃了西瓜长生不老，而且还会涨价，是无价之宝，买入后可以传到曾孙子那一代，将西瓜的价格一度炒到了30 元。 小伙伴们，这个时候，你们买不买？ 如果你已经知道这个西瓜只值 10元了，但仍然选择听消息去购买一个根本不值这么多钱的东西。 其实这是非常不理性的，这就是人性的贪婪。 而这些听消息派，往往是在股市，甚至整个投资市场死的最惨的人，就是我们喜闻乐见的韭菜了。 就像2015年牛市中，一头冲进去的人们。其实他们并不知道，那个时候的股票市场，有如即将爆发的火山，看着安全，但不久后，他们面对的将是股市下跌超40%的滚烫岩浆，足以让他们的本金和暴富的梦想，一夜之间灰飞烟灭。 那么反过来，如果市场说，西瓜吃了会肾虚啊，会得癌症啊之类的，西瓜的市场价格一度被压到了 5 元。那你买吗？ 这个时候的西瓜是被低估的，是个很好的买入时间。 但在实际生活中，大部分人都无法做到坚定的买入。他们会在下跌时割肉，特别是恐慌式下跌，这就是人性的恐惧。 巴菲特有一句名言: 在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧，讲的就是如何克服人性的弱点。 我们首先要学会市场何时是被低估的，才能在正确的时间进场买西瓜，哦不，是买股票。 如果你不懂，评估不了今年的市场，那么就很容易被贪婪和恐惧左右了，不是吗？ 我们投资股票，说白了，就是对市场进行估值，找到正确的入场时机，然后通过各种方法，比如用盈利指标、分析年报三表，对上市公司盈利能力分析，找到能赚钱的好公司，建立一组能为我们赚钱的好股票。就能享受公司分红和盈利带来的股价上涨啦。 而投机，是通过判断市场走势来采取相应行动，是通过价格变动来追涨杀跌。投机并不在乎内在价值，只寄希望于有人以更高的价格接手，俗称 博傻。 回到开头遗留的问题：到底是什么使股价上涨呢？ 也许有人说，是不是有庄家在操作的，拉抬股价忽悠小散接盘，不然为什么每次我一买就跌，一卖就涨，心中郁闷：世界这么多人，为何偏偏选中我。 2015 年年中的时候，A 股发生了崩盘，为什么，因为股市估值太贵了。 尽管证监会使出了九牛二虎之力，为了保住股市不跌想了很多办法，甚至成立了国家队，筹集了 1.2 万亿的资金，堪称是最大的庄家，结果呢？ 最终还是泥沙俱下，反而因为当时规定的不可减持禁令一出，导致 2016 年 6 月的再次大跌。 不否认庄家的操纵确实能使股价一时涨跌，但是长期来看，价格是必然回归价值的。 任凭你财报作假也好，找人做局也好，政策救市也好，情绪狂热也好，都是不持久的。外力是一时，内力才是关键。 有些人就说，我自己听消息无法判断，那我听荐股群的好了，我朋友说有个荐股群特别准。 荐股群的目的就是骗钱，请大家牢记这句话。由于时间关系，今天暂时不展开讲了，大家要是感兴趣，抽空我来讲讲~ 第二、投资赚钱靠的是投资体系，而不是某一个代码。 希望大家记住这句话，投资赚钱不是靠一个代码。不管你从哪里搞到一个代码，甚至10个代码。就算都会涨，也只有10个。投资是咱们一生的事业，你只靠别人的代码怎么去做这份事业呢？ 顺便说一下，荐股群如此猖獗，也是因为韭菜实在太多了，他们平时不学习，就敢拿着十几二十万冲进股市。进去了被套了，傻眼了，就开始寄希望于别人。 话说回来，我们的对手就是这样的人，不知是应该感到高兴呢还是应该为他们感到悲哀。 大家要做的就是尽快尽早地学习投资，建立起自己的投资体系~有些同学可能会说了，我听电视上专家的，不止给我10个代码，总是给我推荐股票的~ 廖英强不知道大家认识不？ 他利用其知名证券节目主持人的影响力，非法荐股46次，总共获利4310万~ 看到这些曝光时，真是觉得自己处境堪忧。这样的事件发生的并不少，你把股评家当老师，他们却把你当成韭菜割。有些同学可能会说啦，班班，我就说了嘛。股票啊，投资好可怕呀，我还是不碰了。 那不投资就不可怕吗？想想通货膨胀、金钱的时间成本、你的时间成本。 不论是做何种投资，都要有自己的独立思考，不能把希望压在别人的身上。 最好的方法就是自己学会投资策略，能够判断正确的入场时机，构建自己的投资组合，用科学的方法赚安稳的钱。 班班敲黑板喽： 我们选择价值投资，需要分析市场的能力，也需要精妙的策略，并且有持有的耐心，而最终我们将收获安全的超额收益。 这个原理，放在股票也好，放在基金也好，都是一样的。 班班再讲一个故事，我们长投帅气的分析师墨子乔的故事~ 讲讲他如何运用价值投资，通过分析市场和公司，找到了自己的职业规划。 分析师墨子乔他以前也是从小白开始，一口气把股票的初级进阶高级全部课程都上完了。 这位大神看中了一支股票，是一家高科技企业，然后分析了公司的年报护城河等等所有可以搜集到的信息，然后分析完了之后，他就买买买啦。 大概是 15 块钱买的，最后涨到了 40，2-3 倍的收益，小伙伴们是不是有点羡慕啦？ 更离奇的是，他在分析这家公司的时候，发现了这家公司的很多优点，竟从而更改了自己的职业规划，他拿着自己的分析结果去参加了该公司的面试，这公司HR 震惊了。 可能公司自己的财务和市场运营都没有如此彻底的分析过自己公司。 这其实就是价值投资的另一个好处，那就是，通过分析，你对行业能够有更深刻的了解，从而能够找到这个行业的痛点寻找到风口。 如果能拿着这样一件大杀器去求职，还具备那么强的分析能力，基本你的求职结果是不用愁了。 强大的分析能力不仅是投资时的厉害武器，也是几乎任何工作都会用得到并且非常重要的能力。 不仅仅是对股票，对公司，对人也可以用这样的思维，去评估投资股票，分析年报，其实不仅仅能够说我们能够找到好公司好股票。 在这个过程中，你会发现你本来从下往上的视角，变成了从上往下看，正所谓视角越高，视野越大，那些学生时代的盲点，行业的发展前景怎么样，自己所在公司怎么赚钱的，自己所在部门在公司的地位，都可以通过你的分析获得答案。 你会把初入职场时只想着的升职加薪，学生时代只想着的找份稳定或者所谓的好工作的思维切换，变成你怎么看你们公司和部门，判断出自身的价值和天花板在哪里，这就是跳出你的圈子去思考。 这个很重要，很多人不是不努力，而是压根儿都没有意识到这一点。 从被动变为主动，只需要想象你是经营者，是股东，甚至是老板。 这就是我们学习价值投资的两个重要理由 1、能够从分析中获得量化数据，理性投资获得收益。 2、能够运用到自己的工作中，找到属于自己的位置。 今天的分享结束啦，大家对股票是不是有新的认识了呢。希望大家做韭菜的收割机，而不是韭菜哦。
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