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为什么你的股票投资总是失败

2019-01-30  大展宏图88


股市中存在“一盈二平七亏”现象,也就是说七成左右的人会陷入亏损境地,为什么大多数人会亏钱?原因在哪里?如何能成为赚钱的少数人?

 

2015年股灾期间,网上有篇文章流传甚广——《把50万元炒到7800元,谁比我惨?》这是一个有9年投资经验的投资者,经历过2007年牛市,又经历了2014年的牛市,结果在2015年下半年几乎输光本金。他的反思很中肯,但其中也有很多不足,记者将一一点评。对于其他投资者来说,解剖这样一个案例是十分有借鉴意义的,因为它把“韭菜”们亏钱的最主要原因都总结了。

 

失败原因1——急躁

 

“当时开好户之后,自己就让帮我开户的证券公司经理当场买了一只股票。因为当时看到这只股票稍微涨一下,心里就急不可耐地抢着买进去,好像错过了就会错过一笔横财。”

 

点评:为什么会急躁呢?因为这个投资者一开始参与股市就是炒股,而非投资股票。连这个企业是干啥的都不知道,只因为股价涨了就买,这种炒股的实质就是与市场的波动对赌。怎能不急躁?又怎能从对赌中连续赚钱?

 

失败原因2:追求暴利

 

“跟绝大部分股民一样,我总是希望买进去就涨停。现在想来,炒股9年,我一直抱着这种想法在炒股。追求暴利,是导致自己亏损的另一个重要原因。”

 

点评:追求超过平均利润的“超额利润”并没有对错之分,关键是方法。满大街去“撞”牛股是撞不到的,偶然撞到你也不认识,还会撒手。推荐看一下《巴菲特之道》(哈格斯特朗著、杨天南译)这本书,巴菲特投资的9大股票中很多都是短期翻几倍的大牛股,他是怎么买到的呢?

 

失败原因3:过度交易

 

“这真的是个极其惨痛的教训。过度交易,不论是为了测试技术,还是因为心理因素,都非常致命。我曾经统计过自己的历史交易记录,平均不到1.5天就会买入或卖出一次。好恐怖!”

 

点评:这位投资者极度迷恋股市技术分析,但不知道那些技术指标的本质是什么。所有技术上的统计指标都有一个前提假定——历史是可重复的。然而,有哪一天股市的走势是一样的呢?技术指标的作用是辅佐基本面作判断,绝对不可本末倒置。

 

失败原因4:追求确定性

 

“在思考的诸多交易哲学问题中,不确定性和确定性之辩是最大的难题。我一直认为,涨的股票以及大涨的股票都有其内在的共性规律,只不过我们不知道罢了。于是乎,就要不断研究,还得不断测试。”

 

点评:这名投资者认为追求确定性害了他——事实上追求确定性正是价值投资的核心,它是通过构建安全边际实现的。

 

失败原因5:替人炒股

 

“2009年10月交易系统建成后,自己不断搞进搞出,趋势判断模块已经比较精准了。正是因为感觉自己有点水平了,居然主动帮朋友炒股。最后连朋友的钱也暴亏,这部分亏损最终也算在自己头上。”

 

点评:这位投资者一直想研究出一套交易系统战胜市场——哎!美国的“长期资本”曾经很牛,合作人中好几个是诺贝尔经济学获得者,应该足够聪明了吧,然而长期资本最终的结果是破产。他一直在错误的方向上使劲,而且还拿别人的钱炒股,相当于放大杠杆,能不输得惨吗?

 

失败原因6:急于翻本

 

“炒股9年,最大的感受就是如果心态不好,再好的技术、再好的交易系统也赚不到钱,只会亏钱。急于翻本,就是一个很致命的心理问题。”

 

点评:这一点他总结得很好。行为科学、心理学是影响交易结果的一个重要变量。伟大的投资者几乎都是洞悉人性的心理学家,例如巴菲特的好朋友芒格,他那篇著名的《人类误判心理学》值得每一个投资者反复阅读。

 

失败原因7:眼红别人

   

“牛市的时候,一听说别人赚了多少多少,感觉真不是滋味,即使没亏钱,也觉得自己亏大了。”

 

点评:要独立思考,独立作出投资判断,这是对每一个理性投资者的要求。当然,“独立”并非指一个人苦苦摸索,而是有选择地接受信息。

 

失败原因8:逆势交易

 

“炒股亏钱,其实最直接的原因,就是逆势交易。顺势的话,多多少少总能赚点,就算过度交易,也只是赚得少点而已。但逆势交易,必定亏钱,如果再加上过度交易,那就必定暴亏。”

 

点评:在单边下跌市中一定要及早清盘观望,越早越好。在单边下跌市结束后的震荡市中有短线机会、波段机会,可适当参与。有人会问:“我看不清趋势,怎么办?”当然,也是先出来观望啊。既然看不懂行情,还拿钱扔在股市撞大运,那对钱也太不负责了!

 

失败原因9:过于自信

 

“2015年年初,好像运气突然来了,短短1个月盈利200%,基本以超短线交易为主,也就是今天买明天卖。然而,并没有意识到一场危机正悄然袭来……”

 

点评:盲目自信是人性弱点之一,也是投资者大敌,一骄傲就很容易做出错误的判断。这个没有好的方法克服,只能修炼心态。

 

解决办法:

 

短线搏杀(博傻)靠的是运气,谁也不能保证你赚钱。市场上已经被证实非常有效的赚钱的方法只有一种——价值投资。所以要想在股市赚钱,也只能够先要让自己成为少数懂得价值投资的人。

 

作为普通的投资者,可以从理解并践行下面的5条原则做起。

 

第一条铁律——熟悉你的股票

  

“熟悉你的股票”,这是投资大师彼得·林奇讲到投资四大原则排在第一位的。“你应该能够在2分钟或者更短的时间之内向一个12岁的孩子解释你购买一只股票的原因。如果你无法做到这一点,如果你购买这只股票的唯一原因是因为它的价格上涨了,那么你不应该买入这只股票。”

  

第二条铁律——坚持你的判断

  

价值投资是要靠时间来检验的,在熟悉自己的投资、并有所研究的基础上,一定要坚定自己的判断。如果一度偏离自己的判断,要有勇气及时回到正确的方向——价值回归是需要时间的。

 

第三条铁律:不要全仓做投机

 

理性上说我们要从趋势中赚钱,这才是投资,但要耐得住寂寞,所谓“寂寞求真”。不过,人总是有人性弱点的,看到短线就赚钱、跟风就赚钱,总有频繁换股的冲动,这种投机性的操作如果非要做,一定要控制好仓位,最好不要超过你资金总量的10%。如果全仓去做,就是找死!

 

第四条铁律:熊市忍住不要买

 

如果说牛市赚钱要靠买到主流板块不折腾,熊市则要忍住不要买。事实上,熊市中股价持续下行、偶有反弹也是进一步退两步,要赚钱很难。

    

你应该耐心等到真正见底再进入,判断股市底部的风向标有:大量蓝筹跌破净资产、管理层再度出来喊话提振市场等。

 

第五条铁律: 震荡市耐心等机会

   

在震荡市期间,趋势不明显,只能挖掘个股的波段性机会。例如,某些个股有事件性驱动的机会(公司转型、企业重组、资产注入等)。如果没有赚钱机会,不妨空仓等待,这比盲目投资要好得多。此外,中国资本市场的层次越来越多,未来市场的结构性机会很多。


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