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悲伤的2018终于过去。本来不想写什么，前年去年利润每年翻倍涨的时候，也没写总结得瑟。但想着今年有些特殊，回撤了上千万资金，当然同时也让学到了不到经验和教训，投资心态上也变得更成熟了，所以还是写点东西做个留念。 先交待一下仓位和损失情况。目前大概70%茅台，23.5%格力，4%平安，其它1.5%作为观察仓散落分布在招行，神华，五粮液，伊利等各行业蓝筹上。由于带了融资，波动比较大，年初赚了500万，后来变成亏损600万一共回撤了1100万，净资产亏损了四成多点。从2012年正式昄依巴门进行价值投资开始，短短五六年，对我个人来说已经经历了整整三轮牛熊，今年腰斩（茅台跌停的第二天亏损过半）已经是我6年价投生涯中的第三次腰斩。 第一次是2013年，当年和史玉柱葛卫东等一众大佬一起买了民生银行，到了2014年初在大盘气若游丝震荡之间民生银行不经意就翻倍了。在史大嘴“银行前途无量并且3年内不减持一股”等豪言壮语的诱惑之下，飘飘然第一次开了融资账户，并在股价稍有回落的时候，就进行了满仓融资民生银行一只股票的操作。过程很悲惨，自有资金从160万赔到了低位时不到80万，2014年的那个春节我没有过好，后来找亲戚朋友凑了几十万补了进去终于没有让账户爆仓。最后结局尚可，七八个月以后我终于熬到了那轮著名的大牛市（大水牛），边涨边融最后成功将自有资金做到600万以上。 第二次，2015年牛市的顶部，我开始将手中的银行股分批换成茅台。这个时候茅台刚从白酒危机中走出来，喝然已经上涨了七八成，但涨幅远不及银行股，记得差不多是在当时190元左右开始买茅台，那时的融资是靠手快去抢的，中信证券根本就没有足够的资金供融资使用，靠鼠标点住买入键如此怪异可笑操作我第一次买入了一万股茅台。到了2015年年中，在我大概把仓位调了一半到茅台时（还有一半是招行及兴业），股灾就开始了，最惨时自有资金从600万赔到250万（5000点1：1融资，1200万的总市值），那会压力太大没挺住，在最低位割掉了一部分招行（割完后连续2天招行都接近涨停，对那时的我来说踏空远比亏损要难以接受，哈哈），这段惨痛经历刻骨铭心。股灾后，我慢慢把资金从银行调到了茅台，五粮液，双汇（后来换了格力）等优质消费股，这轮危机虽然风险很大有几个晚上也没睡好，但好在满手好牌，这些优质股很快将我带出泥潭并且带向光明。紧接着的2016年，2017年顺风顺水，资金从危机后的两三百万被我一直做到了最高时的2700万。 当然，几轮熊市下来，也积累了不少经验。这几年来，一直秉着买低估优质行业龙头的理念，在这个风高浪猛，布满急流险滩的市场活下来，还是值得庆幸的。今年开始也慢慢意识到，在资本市场，融资是个很危险的行业，长期玩杠杆迟早有一天会把命丢在里面，做投资并不需要这么贪婪，只要拿着好企业，长期能稳稳跑赢市场就很不错了。所以未来应该心态上会比较淡然不会那么激进了，杠杆也会慢慢减少直至戒除。总体来说，今年亏损额虽然巨大，但心理压力并没有前两轮那么大，必竟过去几年积累了厚厚的脂肪，这一轮过冬虽然瘦了一圈但骨架尚存信心犹在。另外，年初也抽掉300多万置换了房子，接下来几年也没有其它特别大的开支，所以面对下跌也并不着急。在A股慢慢纳入MSCI，富时，以及养老金等待入市的背景下，现在正信心满满地准备迎接下一轮真正的蓝筹牛市。
我对自已这几年的投资之路的总结是选股理念上在不断成熟，已经很少犯错，总体以品牌消费，金融，医药等极少数优势行业作为自已的能力圈，以逆向思维不断寻找着那些被市场抛弃和遗忘的品种。但仓位控制或平衡上是完全失败的，总是在不断加大融资把杠杆放到顶。今年的主要收获就是在这方面的感悟，未来会朝着这个方向努力把投资做得更好，更轻松，更稳健。$贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ $中国平安(SH601318)$ |
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