|
2019年1月31日，为进一步优化融资融券业务机制，提升证券公司自主管理能力，沪深交易所拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例；同时，扩大两融担保物范围、扩大标的证券范围。证监会也拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例。 那么想了解一系列政策作用之前，先要了解什么是融资融券？ 客户向证券公司提交现金或者证券作为担保物后，可以向券商来借资金买股票或者借股票来卖出，从而实现收益。但是具有财务杠杆放大效应。开通两融后,作为一种新型交易工具，既可以在行情好时融资做多，也可以在行情弱时空仓，进行融券做空，甚至可部分实现T+0交易。所以，在牛市中有人借此实现财务自由。 但是融资融券在具备放大收益的优势的同时，也需规避相应的风险。此前因为股指的持续下跌，导致投资者面临放大的亏损，甚至背上巨额债务的也比比皆是。所谓，“成业杠杆，败也杠杆”就是如此。 融资融券的维持担保比例线如何划分？ 既然涉及到借钱投资，就要有一个盈利和亏损的界限。经过证监会和券商的协商和缜密的计算，各券商大致将分界线界定在如下标准：
有何影响？ 1、如果取消低于130%的统一限制，将意味着券商自主界定用户的的权利将会增大，被强制平仓用户的数量也会大大降低，一直“威胁”着A股的爆仓风险也会大大降低。 2、扩大担保物范围：担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款。我们熟知的金融资产包括股票、债券、基金都可以作保证金，只是不同种类的担保物抵押折算率不一样。但是目前券商需客户补充的担保物多以现金为主，这就会导致用户在需要补充的时候如果没有现金又不想在低位出售股票的时候提供了方便。 3、放宽证券公司投资权益类证券的风险准备金比例：智研君认为此举主要是将资金向价值投资、长线投资引导，减少股票市场的短期波动，着力塑造A股市场的长期投资理念。 总结： 智研君认为，此举又推动了市场交易向自主化、自由化方向的发展，是资本市场监管制度逐渐走向成熟的标志，这符合此前监管层提出的避免直接干预市场的指引。结合此前公布的科创板相关细则，都可以看出A股市场制度变革的决心和力度。在逐步完善的市场制度下，投资者的投资观念也会越来越理性。
|
|
|
