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普涨之下大家热情高涨，看了一眼这大半个月的数据，外资也真的功不可没。 但所谓，成也萧何败也萧何。咱们堂堂大A股在外资控盘下，反弹能否长久，也是个值得商榷的问题。 而春节期间出的几个消息，也让咱们闻到了一丝丝“风声”。 首先，全球经济领先指标——波罗的海干散货指数半个月暴跌超40%。 与去年7月份创下四年高点1747点相比，累计跌幅近6成，创下两年新低。 尽管咱们说，全球航运存在明显的季节性，但金融博客ZeroHedge指出，即便进行了调整，去年年中以来的这波跌幅也是自2012年以来最严重的航运价格暴跌。 这个数据出现剧烈波动的时候，也说明全球经济出现不良预期。 制造业PMI指数和工业产出两个指标，是影响全球海运市场的重要因素，而2018年下半年以来，除美国外的全球主要经济体的这两个指标皆令人担忧。 美国1月Markit制造业PMI终值报54.9，新订单增速反弹；2月7日，德国公布的12月份工业生产数据表现不及预期，欧元兑美元直接下挫13点；同一时间，印度央行宣布降息，此举被理解为刺激经济。此前印度研究机构Motilal Oswal发布的一份报告称，印度企业利润占GDP比重已经跌至多年低点。日本1月制造业PMI指数降至荣枯分界线50，创2016年8月以来新低。 老欧洲和新兴市场预期都不如意，美元再次被“避险资金”推升。 如果后面美元继续反弹升高，那只能说明，全球资本开始陆续闻到一丝寒冷的味道，开始超配目前数据还没那么烂的美国。 我们也监测到，节前最后两周A股主板资金流指标开始回落，节前最后一周美股资金流出放缓。 从避险角度，外资寻求美股美元避险，内资也会寻求逆周期板块避险； 从资金博弈角度，外资无法控盘，内资就会找机会，把在权重蓝筹上丢的饭碗，在其他地方扳回一局。 一张一弛之间，正是好戏开演的时候。 咱们在1月30日的更新《涅槃重生，节后最佳板块！头部公司大有可为！（名单）》中就已经提到： 宏观上，2019年，货币政策着力改善中小企业融资环境，从而缓解上市公司资金链紧张情况；此外，此次中小创计提商誉减值风险释放后，也有望在2019年迎来较好的表现。 技术面上，1月市场反弹伴随机构资金流入，但节前最后两周主板资金流指标开始回落，而创业板在市场调整中仍有资金逆势超配，预计进入2月市场将遵循机构资金偏好发生风格切换，小市值将启动绝对和相对收益行情。 相关标的咱们也一直点明，包括通信行业的光环新网、东方国信，人工智能方向的科大讯飞、四维图新，科技金融的用友网络、恒生电子，新能源汽车的星源材质、先导智能以及周期成长股鲁西化工等。 相关名单大家可做收藏，普涨之后，分化才见真章。祝好。 |
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