快速弄懂一个公司（1）

我们的A股市场，是一个门槛非常低的市场，同时也是门槛非常高的市场。它的低体现在资金上，手握百元资金即可杀入其中，感受股票杀跌时血雨腥风的快感；它的高则体现在盈利上，1赚2平7亏是个铁律。

 

上图是不是有点让人？赌场割起韭菜来就是血淋淋的，想持久的玩下去，我们至少得成为前30%的玩家。否则还是早早退出去为妙。

希望通过这次课程，学习如何搞懂一个公司，而且是快速的搞懂，让我们成为前10%的玩家。说明一下，了解不等于搞懂，这年头，要了解一个公司是比较容易的，炒股软件按下F10，十窍就能打通九窍。

接下来会介绍一个系统性的理论框架，自上而下的寻找合适的公司。所谓自上而下，就是先从宏观面入手，快速的了解行业特性，然后决定拥抱它还是放弃它，思考模式是先行业，后公司。选择比努力重要，有人说只有夕阳企业，没有夕阳行业，这话要辩证看待，比如电力行业，社会发电量是持续上升的，但具体到细分行业就差别大了。未来核能和太阳能是主角，火电肯定是收到挤压的，水电可以忽略，因为全中国能建大坝的地方很少很少。如果你死磕火电，哪怕是做到经营部部长级别，对火电经营状况了然于胸，也不可能长期赚到钱。再强调一次：选择比努力重要！

一个公司的发展是持续变化的，有点像活火山，熔岩在火山口噗噗噗不停的冒泡，我们不知道什么时候就会喷发，持续的保持开放的心态去跟踪就好。

 

宏观面讲起来有点唬人，我们用不着像任泽平等牛人研究的那么透彻，毕竟，不能拿自己的爱好去比别人吃饭的手艺嘛，我们只需关注两个层面即可，一是趋势，而是周期。你可以把它想象成一条带箭头的波浪线。

第二层面是周期，就是宏观经济环境，社会的经济发展会有起伏，和平年代呈螺旋式上升，如上图是波峰和波谷。 每个行业的公司对宏观经济的敏感度不一样，比如大家不会因为经济好而多吃两斤肉，经济不好而少吃一碗饭。判断公司对宏观经济敏感度有两招：

如果公司的产品是原材料或者工业品，且产品价格在历史上存在周期性的大幅波动，那么它是敏感的。

如果公司的产品是消费品，则必需品是不敏感的，如菜米油盐。如果是非必需品，则可能相对敏感，比如漂亮的衣服，轻奢品。

        这讲讲了如何判断宏观面，选择比努力重要，选股优先选择符合政策方向的行业。