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安迪苏这名字一听就知道是舶来品，中国蓝星集团2006年收购的，现在已经加入了中国化工集团大家庭。 此外，中国化工直接间接持有：沈阳化工股份有限公司47.23%股权（股票代码000698）；青岛天华院化学工程股份有限公司52.29%股权（股票代码600579）；四川天一科技股份有限公司31.97%股权；湖北沙隆达股份有限公司82.44%股权；广西河池化工股份有限公司12.75%股权；河北沧州大化股份有限公司46.25%股权；风神轮胎股份有限公司42.58% 说回安迪苏，初善君关注主要还是高毅资产一季度末持有2390万股，是最大的流通股东，半年报出来后，高毅资产继续加仓，持股将近4000万股。 考虑到高毅一季度进的顺鑫牛二，那么高毅看中安迪苏什么呢？ 安迪苏产品板块主要分为功能性产品和特种产品，其中功能性产品主要包括蛋氨酸、维生素 A 及其生产过程中的副产物硫酸铵和硫酸钠等；特种产品板块主要包括反刍动物蛋氨酸、有机硒、酶制剂、矿物质和益生菌等。 公司拥有蛋氨酸产能 41 万吨，全球产能占比约 24%，位列第二；其中液体羟基蛋氨酸产能 29 万吨，位列全球第一。公司蛋氨酸成本控制全球第一，遥遥领先竞争对手。 公司依托自身优势不断扩产降本，南京工厂熊猫 2 期脱瓶颈项目将把现有 14 万吨产能扩充至 17 万吨，预计 2018 年中投产；西班牙工厂“极地”项目 5 万吨产能预计 2018 年底建成，2019年投产；南京新工厂 18 万吨项目预计 2021 年建成投产。届时公司将具备 67 万吨蛋氨酸产能，坐稳行业第二把交椅。 VA安迪苏产能5000吨，市场占比14%。 2015 年 10 月，公司新斯特敏工厂建成投产，使斯特敏产能由原先的 3000 吨增加至约 1 万吨。 还有其他一些产品。 其实周期股投资的要点就是关注公司的产能变化和产品售价，半年报的数据反而没什么看点，往往滞后，只能用来验证原先的判断罢了。 产能看在建工程进度，2018年上半年投入4.34亿元，其中转入固定资产1亿元，大概率就是南京的3万吨蛋氨酸了。项目E就是西班牙的5万吨蛋氨酸产能了，进度74%，2019年预计能投产。 售价除了直接跟踪外，还可以事后通过毛利率验证，2018年上半年毛利率为34.87%，较去年的38.92%下滑，远低于2016年的47.43%，没办法，公司主要产品蛋氨酸价格处于低位，处于低位才有上涨的空间吗！ 总之，初善君一定要把握几次周期股的投资了，因为从新和成等等身上看到了周期股的巨大魅力。 总之，周期股看产品价格和产能变化就好了。 |
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