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今天大家打开手机交易软件，想必系统都会自动提示今日有两只可转债可以申购。是不是觉得可转债比新股还要密集？是不是感觉可转债一打就中签？可转债到底值不值得去申购，能不能帮投资者们获利？今天就和大家一起来解密下可转债。
一、什么是可转债
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。根据定义可以将可转债简单的表述为下面这个公式： 可转债=面值100元的债券+可以转换成股票的权利
二、可转债的几种操作方法
可转换债券特性决定可转债有股性、债性以及转换性三个特点。可转债自上市以后，有以下几种操作方法。 （1） 可转债上市后直接在二级市场上交易。 （2） 可转债进入转股期（一般为6个月）后，将可转债转换为公司股票。 （3） 可转债触发回售条件,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。 （4） 可转债触发赎回条款，发行公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。 （5） 可转债过完债券期限（一般为5-6年）后，上市公司将按照债券面值加应计利息的价格赎回全部可转债。
我们现在以今天发行的特发转债(127008)为例子，具体讲述下，对于特发转债可以怎么操作。 （1） 特发转债上市后（可转债由发行申购到上市时间，一般为10至20个工作日）直接在二级市场里面卖出。 （2） 特发转债进入转股期（2019年05月22日）后，将可转债转换为公司股票。 （3） 特发转债触发回售条件：（如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司） 这就意味着可转债发行的上市公司股价跌的惨不忍睹时，如果触发了回售条件，可转债的持有人可以将可转债回售给公司，这样能保证本金的安全还可以获得部分利息。 （4） 特发转债触发赎回条款：（如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含), 公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债） 赎回条件是发行可转债上市公司的权利，是可以强制执行的。因此可转债的持有人当发现正股价短期内出现大幅上涨将到达赎回条款时，应该尽快将可转债卖出或者转股这样才能达到收益最大化。 （5） 特发转债过完债券期限（2023-11-16）后，按照债券面值加应计利息的价格赎回全部可转债。
三、怎么选择优质的可转债
根据上述的操作方式，如果投资者拿着可转债直至债券期限过完，就能获得本金和应计利息。这样操作一般是不建议的，因为可转债应计利息非常低。以特发转债为例子，利率第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.00%，甚至低于银行定期存款。那最好的盈利方式应该是，可转债上市之后，可转债现价大于发行价100元时，直接在二级市场上卖出或者当正股价高于转股价时，通过转股操作获利。那如何选择一只获利可能性更大的可转债。大家抓住两点：
1、 可转债的转股价是否低于正股价？
2、是否看好可转债发行公司在未来一段时间的股票走势？
如上图，如果转股价低于正股价（也就是转股价值高于100时），那么在同等条件下，可转债获利的可能性更大。同时可转债在二级市场上的价格是与正股价正相关的，如果发行的可转债的公司股价未来走势持续向上，那么不管是直接卖出可转债还是转股，获利的可能性都将更大。 最后给大家分享个数据，2018年1月1日至2018年11月15日，上市可转债现价大于100元的数量占整个可转债数量的41%，即增值的可转债仅为41%。 风险提示：您在参与可转债网上申购时，需仔细确认可转债的相关风险与特性，请投资者关注可转债相关风险，谨慎对待。 -----本文由投资顾问肖辉提供 执业编号S098010905410 ----- 肖辉：金融学学士，具有10年证券从业经历。现担任投资顾问，负责营业部高净值客户服务工作。善于总结投资经验并总结了一套简单实用的投资理财方法，为客户的资产保驾护航。 |
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