|
肿瘤医院很难形成连锁，原因在于单体医院的投资规模太大。所以A股成功做成了连锁模式的专科医院，目前只有眼科和牙科。今天我们对比和讨论讨论“拔牙”和“近视眼”哪个行业更好。 通策医疗——年报业绩预告2018净利润继续增长50%以上。市盈率48.6，看上去市盈率比较高，但是按照PEG的标准，这也是相对合理范围内偏上，也就是市盈率和增长率1比1的比例。当然，我们是希望其下跌的，这不，结果和恒瑞一样感觉希望渺茫。 有些行业是历史证明的，比如昨天，我们说恒瑞医药，我们关注时间2009年左右吧，也已经比较迟了，不够早，原因是医药行业是高科技行业，和大家传统理解的不同，医药其实在国外属于高风险行业，因为研发失败是常有的。 你即使看到了未来的需求，但是科研出不来，你也是两眼一抹黑，或者说“股民两行泪”。所以，我们根据其历史的研发能力来预测其未来研发成功的可能性，再要等到其积累到一定规模。 然而医疗这个行业也不全是高科技，比如牙医这个行业，就并不是高科技，而是熟练的技术医生，通策医疗2017年的业绩主要来自对于杭州口腔医院的并购，并购后的2018年，其继续扩大业务，在江浙一带开立很多分院，其模式是一个总院下面设立很多新开的分院。这个好处比较明显，总院的医生可以调剂到分院，保证服务水平。 牙齿问题，几乎人人要遇到，如今的种植牙，价格高，利润大。牙口不好让人烦心。而如今去医院拔牙的似乎越来越少了。因为在牙科材料上面，公立医院有一些限制。所以这个行业很久就已经在市面上了，牙科诊所到处都是，不过很多诊所都简陋的很。不是乡里乡亲的，你进一个破破烂烂的诊所，没有品牌的诊所，心中必然打鼓。所以说，实际上牙科在专科里面非常特殊，其有品牌效应，更像消费品，更大的需求。 所以，未来通策医疗还能增长，就是深入基层替代那些小型牙医诊所，又或者将他们整编到体系内。这是一个必然趋势。另外江浙那边了解了几个分院的状况，节假日看牙齿，是需要排队的。 同样的专科医院连锁类型，爱尔眼科也是不错的标的，不过还是略贵，我们是2010年上市不久就在博客公开提醒大家关注的，如今已经涨了十几倍。技术水准也比通策医疗高很多，屈光不正照激光，不同于眼镜店，这是真的一家眼科专科医院。眼科的扩张没有通策医疗那么简单，问题在于眼科医生培养更加困难，但越是难办的事情你做到了，则也就是你的竞争优势——竞争对手比牙科少太多了。2018年业绩增速30%，市盈率60左右，按照PEG估值略贵了点。等他下来也是可以考虑投资的。 以上仅为公司对比分析，不做投资依据，据此操作，后果自负。 |
|
|
