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留言可联系作者核实材料真实性。 继2017年年底因风控制度不合规，证监会《关于对混沌天成期货股份有限公司采取责令改正监管措施的决定》 http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/qhjgb/qhbxzjgcs/201801/t20180126_333284.html） 后，期货大佬葛卫东控制的另一家公司混沌道然被上海仲裁委裁决向投资者披露混沌价值二号基金交易记录。 混沌价值二号自2015年6月成立后，几度暴跌，至2016年12月31日给投资者造成接近50%的亏损。期间，诸多媒体根据交易所持仓信息分析，暴跌源于葛卫东大肆做空螺纹钢等品种引起多次爆仓，但混沌方面断然否认。投资者对于混沌价值二号基金的质疑不仅限于此，还包括虚假信息披露、违反对冲投资策略、违规收费、公开宣传等。
对比混沌向仲裁委提交的部分2015年末和2016年末的股票和期货持仓信息，和其向投资者和基金业协会披露的年报，数亿的巨额期货保证金记载不明，期货真实投资情况扑朔迷离，遭遇巨大质疑，因此仲裁委裁决混沌向投资者披露交易记录，以证明其信息披露的真实准确性。
以2015年年报为例，混沌向投资者和基金业协会披露的《投资组合情况》报表中，“期货”一栏为空，投资者理所当然认为当时期货持仓为0，并无期货保证金占用。然而，混沌向仲裁委提交文件却显示当时期货保证金占用超过2.7亿元； 另一方面，基金托管人国泰君安曾向投资者解释期货列示规则，称按照公募基金做法，保证金占用部分计入“其他”； 而混沌向投资者和基金业协会披露的《投资组合情况》报表中，“其他”一栏仅为“6599.51元”。 图1. 国泰君安所出反馈函 图2. 2015年年报节选 图3. 混沌向仲裁委提交文件 《投资组合情况》是基金业协会制定的《私募基金信息披露管理办法》中要求管理人必须向投资者披露的关键信息，而混沌一方面实际动用巨额资金从事超高风险的期货投资，给投资者造成巨大损失，另一方面却不向投资者披露该事实，目的何在？极高风险的巨额期货投资既不在理所应当的“期货”科目反映，也没有在托管人所辩称按照公募基金做法在“其他”科目反映，不光是投资者看不懂，连他们自己的专门负责员工也找不出报表中期货投资所在（见录音https://pan.baidu.com/s/1LvQlh1f14xk6k7XhICx4g）。如此反常的做法，毫无疑问存在大问题。从证监会对混沌系公司的处罚来看，此举极有可能是为了隐瞒其爆仓事实，以及规避杠杆倍数限制、保证金限制的违规操作。
与此同时，混沌提供的《个人投资者风险承受能力调查问卷》对应评分标准，也被投资者质疑造假。其中明显的逻辑错误如下： 《问卷》一共12道题目，混沌提供的评分标准中14分以下为低风险，除第11题外，其余各题选项一到选项五分值均由低到高，选项一为最低分值1分；第11题非常突兀的赋予选项一最高分值5分。然而，在问卷中第11题“您会不会为了一项投资而借钱”与第12题“您认为您在投资中是什么样的风险承担者”同样是考察风险偏好的。在第12题选择选项一“无法承受风险”的投资者，必然在第11题同样选择选项一“肯定不会为了一项投资而借钱”。两题相加得分6分，即使剩余十个题目都选最低分值一分，总得分仍然达到16分，直接晋级“中低风险”档。如此明显的逻辑错误，只能说是造假手段拙劣。 《私募基金信息披露管理办法》、投资者适当性制度等法规都是基金业协会、证监会等主管部门大力宣传的保护投资者措施，广为大众知晓，其严肃性不容置疑。给投资者带来如此巨大的亏损，理应服从法律裁决向投资者披露交易记录，给投资者一个交代。致力于中小投资者保护的中证中小投资者保护中心，以及直接管理者基金业协会等相关单位也有义务监督混沌道然和国泰君安执行，将保护中小投资者的政策落实到实践当中。 |
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