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1 民企债务的 所罗门王结 公元前323年冬天，马其顿亚历山大帝进兵亚细亚，当他到达亚西亚的弗吉尼亚城，听说城里有一个著名的预言：几百年前，弗吉尼亚城的戈迪亚斯王在其牛车上系了一个复杂的绳结，并宣告谁能解开它，谁就会成为亚细亚王。 亚历山大仔细观察着这个结，许久许久，始终连绳头都没找着。这时，他突然想到：“为什么不用自己的行动规则来解开这个绳结呢？”于是，亚历山大拔出剑来，对准绳结，狠狠的一剑把绳结劈成了两半，这个保留了数百载的难解之结，就这样轻易地被解开了。
面对数百年的难解之结，从无头之结中找出头绪，这是传统的思维定势。但是，这种“复杂化”思维却解决不了问题，导致了许许多多的人失败。
当前面临的民营企业债务问题，像极了这个所罗门王结，没有头绪，没有思路，极其复杂，而绝大多数最终的结果，就是两败俱伤，民营企业倒闭关门，债权人金融机构则是计提一大笔坏账。
其实，解决民企债务问题的方法很简单，就是大家一起坐下来，共同研判企业债务形成的原因。如果经营仍然正常，行业前景看好，仅仅是因为其他原因造成的流动性问题，各路债权人齐心协力，没有解决不了的事。
只不过，人多了就有江湖，江湖里的人，各怀心思，在企业还不起钱的时候，每个债权人都想提前全身而退，那这个问题真就成了无解的所罗门王结，一笔很小的资金危机，很可能困死一家大型的企业。
2 东银控股集团的 债务解决之路
复盘重庆本地知名民营企业东银控股集团的债务解决之路：在整个过程中，所有的债权债务人齐心协力，冷静地商量，政府的统一协调，最终寻找到了一条多方共赢的解决之路。
2017年10月17日，东银控股集团下属子公司江苏江动集团9亿元的债务出现逾期，东银控股集团债务问题浮出水面。
2017年10月26日，东银控股集团下属子公司重庆硕润石化公司一笔1.3亿元的贷款出现逾期。
旋即，东银控股集团直接或间接持有的2家上市公司迪马股份和智慧农业的股份被司法冻结。 2017年11月17日，重庆市地方金融监督管理局组织了20多家金融机构召开了东银控股集团债权人会议。在这一天，东银控股集团债权人委员会正式成立。
2017年12月7日，重庆市政府召集相关部门、金融单位负责人和东银控股集团负责人召开了专题协调会，形成一致意见，将共同努力帮助东银控股集团化解危机，把债务问题带来的影响降低到可控范围。
2018年4月3日，东银控股集团与华融资产签订《企业重组顾问服务协议》，华融资产将根据东银控股集团资产、债务、业务状况等全面梳理情况，论证、起草、修订重组方案并提供相应优化建议。 2018年9月以来，各级政府暖风频吹，纷纷出台支持民营企业的各项措施，重庆市政府也出台了一系列扶持民企的政策，比如《进一步支持实体经济企业健康发展若干政策措施》、《重庆市银行业支持实体经济发展若干措施》、《关于全面优化营商环境促进民营经济发展的意见》等。同时，也积极筹备100亿元的纾困基金，随时驰援需要援助的民营企业。
2019年1月25日晚间，东银控股集团宣布，在重庆市及江苏省盐城市领导和政府部门的指导与大力支持下，东银控股集团债权人委员会于2019年1月25日召开第七次会议，参会的债权人代表对东银控股集团债务重组方案及重组框架协议等进行审议并投票表决，表决结果达到了债委会议事规则所要求的债务重组方案通过比例。
这标志着东银控股集团的债务重组即将进入实质性的技术性操作阶段！
3 为解决民企债务问题 带来的启示
东银控股集团的债务重组问题，给了我们太多的启示。复盘解决的过程，我们可以看出以下几个特点：
一是在资金危机爆发的第一时间成立债委会，将有效避免金融机构的挤兑。例如在本例中，东银控股集团成立债委会后，金融机构债权人冷静理性，不强行挤兑，不大面积冻结债务主体相关资产账户，有效地制止了危机的进一步扩散，确保了东银控股集团的正常生产经营。某种程度上，这样做也是在最大限度保护了债权人自身的利益。
二是需要政府强有力地协调处置。也许有债权人搞得快，可以及时的全身而退，然而对于整个局面来说却是雪崩效应的开始，此乃下下策。大家坐下来，慢慢谈，是最好的处理方法。在本例中，政府及时成立了工作小组，迅速摸清东银控股集团的债务情况，协调各方坐下来商谈，不抽贷，不断贷。
三是需要及时做好判断，制定多方共赢的方案。解决债务危机，一般有债务重组和破产两种方式。从东银控股集团的案例中，可以判断出企业的经营其实是不错的，如果因为挤兑造成企业进入经营下滑从而走到破产的路径是大家都不愿意看到的结果。其实，只需要各债权人平心静气，站在实体企业的角度来看，看债务主体所经营的实体能否在未来创造足够的现金流来覆盖债务，如果能，那就用“时间换空间”，协助企业安全渡过债务危机。 所以，我们从东银案例中得出的启示就是：要迅速判定企业的基本面，从而做出相应的决策，同时把债务危机控制在尽量小的范围内，不要波及企业的正常生产经营。如果企业基本面仍然不错，那一定要走债务重组的道路，让大家坐下来慢慢谈，破产是不得已而为之的方法，尽量不要走到那一步。这样梳理下来，看似一团乱麻的企业债务所罗门王结，其实解决的方法是无比的清晰。
感谢并祝福东银控股集团，它给目前大量处于困境中的民营企业上市公司债务危机的解决，提供了一条明路！ 合作洽谈 请与办公室主任联系 或致电：199-2384-8590 文稿：里海 编辑：跑否金融办公室 |
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