毕马威：2018年全球金融科技投资分析报告 

毕马威KPMG发布最新《金融科技脉搏——2018年下半年》(The Pulse of Fintech – H2′ 2018)。报告显示，2018年全球金融科技融资上升至1,118亿美元，较2017年508亿美元激增近120%。特大并购和收购交易成为主要推手。

2018年下半年最大宗交易当属黑石集团（Blackstone）以170亿美元投资Refinitiv；紧随其后为银湖资本（Silver Lake）及P2 Capital Partners以35亿美元收购黑鹰网络（Blackhawk Network），Francisco Partners以34亿美元收购VeriFone，PayPal以22亿美元收购iZettle。而在2018年上半年， Vantiv也以128.6亿美元收购了WorldPay。

尽管下半年交易数量显著回落，但2018年全年金融科技领域仍达成2,196宗交易，较2017年2,165宗有所增加。在金融科技领域，风投资金的地域多样性不断提高，持续拉动交易量，而较大规模的金融科技中心亦出现投资更为集中流向大宗交易。

毕马威金融科技全球联合主管Ian Pollari表示：“不断增长的交易规模、更高级别的并购活动以及交易的地域多样性，表明金融科技板块在全球范围内走向成熟。金融科技初创企在不同市场如德国、巴西，业正吸引更大规模、后期的融资轮；与此同时，美国、英国及亚洲市场中较为成熟的金融科技巨头则自行投资、收购，以实现产品和市场的扩张。”

2018年金融科技市场亮点：

• 2018年，特大交易推动全球金融科技领域创下1,118亿美元投资记录。其中，有3宗总额分别超过100亿美元，此外还有14宗总额分别超过10亿美元的并购。总而言之，2018年金融科技投资在众多领域创下新高，包括风险投资、企业风险投资、并购及私募股权投资。
• 美洲地区金融科技投资总额从2017年的290亿美元增加至2018年的545亿美元，成交量亦从1,039宗上升至1,245宗；美国包揽其中的1,061宗，总额达525亿美元，占据该地区市场主要份额。
• 欧洲地区金融科技投资总额从2017年的122亿美元飙升至2018年的342亿美元。增长动力源于大量并购及收购交易，包括WorldPay（128亿美元）、Nets（55亿美元）、iZettle（22亿美元）、Fidessa Group（21亿美元）以及IRIS Software Group（17.5亿美元）。
• 亚太地区2018年金融科技投资总额从2017年的125亿美元增加至227亿美元。2018年下半年亚太地区金融科技投资发展显著放缓，但蚂蚁金服在2季度完成的140亿美元交易不仅创下纪录，亦成为全年该地区主要推手。
• 跨境并购在2018年明显增加。全年共计155宗，投资总额约535亿美元，较2017年的153宗及189亿美元均有所上升。在跨境并购中，美国和欧洲分别吸引投资达280亿美元和216亿美元。
• 2018年，投资资金迅速流向关键子板块及技术：监管技术（Regtech）投资从2017年的12亿美元迅速增加至37亿美元；区块链投资依然保持迅猛势头，从2017年48亿美元稍微回落至45亿美元。
• 毕马威金融科技全球联合主管Anton Ruddenklau表示：“除基于金融科技的新兴商业模式外，越来越多源自PSD2、GDPR及其他法规的监管和法律义务同时影响着金融科技领域的成熟及初创企业。因此，企业对诸如人工智能（AI）、机器学习等技术愈发表现出兴趣，因为这些技术能够更有效地管理合规要求。毫无疑问，技术投资体量将不断攀升。

美国：金融科技投资规模及数量均创纪录

2018年，美国金融科技投资总额达525亿美元，较2017年240亿美元增长超过一倍，成交量创下1,061宗新纪录。并购及收购成为主要投资活动，美国境内的金融科技风投资金亦从70亿美元大幅增加至114亿美元。总额170亿美元的Refinitiv交易在2018年第四季度254亿美元总投资中占据榜首。

加拿大、巴西：持续扩大金融科技投资

2018年，拉丁美洲成为金融科技投资的重大目标；巴西共促成28宗交易，总额达5.56亿美元。同期，加拿大共促成119宗交易，吸引11.8亿美元投资。

欧洲：下半年投资回落，全年投资量仍创纪录

2018年，欧洲共促成536宗金融科技投资交易，总额创下342亿美元纪录，较2017年的122亿美元实现指数级增长。其中大部分投资于上半年完成，第三季度投资额回落至43亿美元，并于第四季度进一步下降至13亿美元，跌至8个季度低位。

同年，英国投资量达207亿美元，较2017年56亿美元大幅增加，成为该地区金融科技投资的主要接收地——其中总额128亿美元的WorldPay收购交易贡献过半。但第三、四季度投资显著回落，可能由于金融科技投资者受英国脱欧的不明朗因素影响而选择离场。

德、法则在金融科技投资领域经历急降。2018年，德国交易量仅为57宗，总额为10亿美元，2017年则为88宗和17亿美元；与此同时，法国交易量仅为34宗，总额为2.94亿美元，较2017年的50宗和7.33亿美元大幅下降。

亚洲：借蚂蚁金服之力，吸引227亿美元投资

2018年，亚洲金融科技投资量从2017年的125亿美元增加至227亿美元新高，交易量则从382宗轻微回落至372宗。风险投资尤为强劲，投资量达196亿美元。

亚洲2018年金融科技投资中，中国以83宗交易和182亿美元总额独占鳌头，其中蚂蚁金服在第二季度完成的140亿美元交易成为最大亮点。尽管印度完成115宗总额为17亿美元的交易，金融科技投资同比仍呈现下降趋势；新加坡则完成61宗交易，总额达3.47亿美元，连续四年录得长；澳大利亚完成28宗交易，总额达5.72亿美元。

展望2019：不明朗因素日盛，金融科技势头依旧

地缘政治的不稳定及对贸易的忧虑，为2019年金融科技投资前景蒙上阴影。然而，全球金融科技中心的高度多样性、监管科技和保险科技等子板块的完善，将继续助力金融科技投资不断成长。在技术层面，AI、自动化将继续受到投资者热捧。