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每日投资箴言 重要的不是你的判断是错还是对，而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来！ ——乔治·索罗斯  行情速递 今日市场再现强势，早盘惯性低位震荡后，在券商股持续走强带动下，三大股指悉数大涨，尾盘银行股随券商发力，截至收盘，三大股指全线上涨突破2800点整数关口，沪指收涨近2%，创业板涨超3%。 从节后以来的盘面上看，触发市场反攻的核心引擎其实正是之前跌幅较大的中小市值股票。正如狼帅陈浩年前明确指出，打猎要抓中小创。今日市场大振，关于是否牛市将至的讨论更加热火，陈浩老师今日早间做客央视CCTV2财经直播《交易时间》，给出了自己的看法和未来选股建议。详阅下方内容，干货多多。  言 最近市场关于牛市的讨论是越来越多，大概总结了一下，主要是出于以下几个方面的原因：首先是出现了涨幅超过六倍的龙头个股；还有像创业板指数的最大涨幅已经超过了20%，这也就是所谓进入了技术性牛市的一个标准；另外从春节之后在长期下降之后的融资余额出现了一个持续的上涨。 那么牛市离我们还有多远？我只能说，如果大家希望什么时候能返回到4000点4500点，我估计最短还要有一年，现在处在一个叫探底筑底期，这个过程可能比各位想象的要长一点。 可点击下方视频回看ＣＣＴＶ节目 或阅读精华版文字  众望所谓的牛市还需要等待震荡换手！ 大家心目中牛市其实也是两种，一种叫做超级大牛市，就是一走起来就天天happy的那种。它主要的特征是场外资金源源不断的入场，最后会发展为疯牛，一般指数的涨幅最低也是一倍，一般是两倍或者三倍左右，这种牛市离我们现在还是比较远的。 另一种牛市其实就是一种叫类似于1664到3000之间，它从底到顶的空间也是有一倍的，但是给大家的兴奋没有那么高。就是型号稍微小一点的牛市。 至于中线牛、短线牛那就不说了，因为这个指数是波动的。比如现在在短线上正好处在强势期，我们要讨论的是这个强势如果继续延伸，再来这么多的空间，可能就是终极级别，你说它是牛也不过分。 现在的状况我做过精确的测算，当前我们所有的投资者只要是持仓的，我这里指的是目前持仓。目前的获利的比例是37%，然后63%是套牢的。有意思的是大家心目中那种大牛市，它是需要所有人都盈利的。但是有些人套得实在是太高了，比如说40块钱买的，现在股票才4块钱，加上上市公司又有这毛病那毛病。 所以重要的是投资者需要一段时间去换股，也就是说我看你的股票好，你看他的股票好换来换去，大家的成本都下来了。这个时候有这么一波就不久前走出来的这种上冲，冲到某个点上，回头一看90%的人都是赚钱的，这个时候牛市就爆发了。就这种爆发点现在是做不到的，因为大家换手还是不够。所以需要容忍，就是多空都要容忍这个市场在现在的指数附近多轮震荡。每震荡一次一大批筹码就换手了，震荡多次之后你回头再看大家成本都低了，比如2400到3000点之间这个时候谁要发动牛市就是一笔钱的事，水到渠成。 耐心等待市场共振，中小创是机会！ 牛市是共振的，它需要一个共振效应。但是什么时候会产生这种共振？它是走出来的，而不是做出来的。所以有的时候你得耐心等。有一种情形共振一定会发生，就是大家不久前已经注意到的个股的位置已经很低了，蓝筹股传统行业的估值已经很低了，所以它向下不是跌不动吗？大家都在底下抄底。抄底不涨开始吐槽什么的，这没有关系。等到大部分的股票都在底部集合了之后，一个上冲就攻占了，所以这需要一个过程。 咱们再想一个道理，假如说每三年就是一轮大牛市，把它要连起来，我们这指数市盈率得涨到多少，所以大牛市五年七年也就这么一轮，这是符合我们现在大A股的基本规律的。 真正的牛市到来我觉得2020年是很靠谱的一个年度。 而且我倒是注意到现在这个场景其实特别像2012年底或者2013年上半年，就是这个过程已经开始了，牛市的初期和熊市的末期从来都是重叠的，就是一部分的股票已经开始了自己的牛市了，但是由于不能共振，指数不能鸡犬升天的集体上涨，所以另一部分的股票还在它的探底或者排除包袱的过程之中。 所以这个过程对于投资者站位也是比较复杂的，笼统的说牛熊就无所适从了。其实可能从现在开始，更重要的是谁能从低价股中挖出未来可以成长的货真价实的股票。就是相当于当时中小创2013年上半年的那一拨，那也是中小投资者是最喜欢的，虽然指数没怎么掌握，确实都在赚钱。 选股注意五高！ 为什么倾向于向低价股，大白马这些很少去关注？我还是笼统的说，每轮牛市的启动，牛市爆发之前的热点和机会都必须是中小创。因为一到大蓝筹涨了，牛市主升段就到了。它是一个逻辑的悖论，你要认为现在就应该启动价值投资的大蓝筹，你就相当于认为现在牛市的爆发期了。但是中小创那边还没准备好，中小创的作用是为了大牛市暖场，而牛市的主攻都是由蓝筹做的，牛市的末端又是中小创鸡犬升天，轮回都是如此。 每一次牛市都是三段论，就是不管牛市什么时候爆发，中小创总是提前一年到两年开始走序曲和第一乐章，然后第二乐章一定是以银行股为主体的蓝筹股，到第三乐章就不管了，大家就是鼓乐齐鸣，什么股票都能涨！所以牛市的第三阶段往往会导致场外的不会找股票的人大量的涌入，这时候离顶就很近了。 但就我说的中小股票牛也是会震荡的。毕竟历史不能简单重演，因为当时2012年到2013年创业板先翻一倍，是因为指数发布之后，它是先俯冲探底跌的。现在的情况是这样，我们在选股的时候大家还是做点功课，有这么几类股票还是多少要小心一点： 一个就是高负债率、高应收款率、高存货率、高质押率这都要小心。 还有一个可能大家没有研究就是高用工率，就财务报表上有个数据，就是你工资支出占你的营业收入的比例。 这五种高的你尽量走得远点。2019年的经济环境比较复杂，但你把它躲开之后，基本上就可以能躲开那种意外的个股的现象。 有两个板块还是尽量不要太兴奋，一个是地产板块，一个是银行板块。地产板块是因为整体负债率太高了，而且还在继续增高。然后银行股是这个意思，像经济中总是要见底的，得有人让步给经济让利。银行是必须让利的，要不然钱都让它赚了，经济怎么起飞，所以符合我们政策。政策面上是不会鼓励银行继续发大财，所以大家先躲得远点，至于他们的证券股，跟着指数波动走，你随时都可以做。 最有意思的是，现在的大机构怎么玩？它就是一手玩科技，比如说计算机、光电子、通信，这些东西都是大机构重仓着了；另一个是拿着金融，就是计算机、证券还有保险。然后这两个拳头一起打的时候一定是当天大阳线。什么时候这两个拳头分散了，今天就是阴线或者十字星。所以现在整个市场上基本上你说是北上资金也可以，你说是超级大机构也可以，它们在引领着市场的格局。 但是我对于中小投资者的建议是，你要能在低位股票里挖出一个没人注意的，将来也能赢很大，因为这种热门位置个股都不太高。 |
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