如何追随领头羊

如何追随领头羊

 

     今天老师文章留言回复最多就是告诉大家坚持正确买点和卖点，“坚决执行自己的买点和卖点。坚守自己的买点，不要随意追高。买刚刚出现买点的新姨太，没有心仪的新姨太，就不买。情绪波动是股价波动的重要原因。”知易行难、如何克服操作中耐心的问题，尤其是目前行情渐好，机会渐多的时刻，我们更应该遵守我们自己操作规则。优中选优，等待好的买点，坚定持有。

 

    目前风口板块已经走出来的猪肉、5G、电器仪表、证券、机械工程。追溯这些板块领头羊过往走势，的确象《股魔》中说的：“这类股票一般与整个市场的走势相关度较低，它们就像独狼一样自顾自地进入上涨阶段。”比如温氏、沪电、高德红外、国海、恒立液压。体会领头羊与行业指数及行业其余个股的节奏，提高自己追随领头羊能力。

 

今天我把前期读书笔记翻出来复习一下，大家共勉。

第九章寻找领头羊

 

一般在牛市刚开始的时侯，大概12-18个月，是赚大钱的好机会。但是，在股票指数向大家展现出确定的上涨趋势之前，很多好的股票早在几周前就开始进入上升通道了。问题就是怎样在上涨初期抓住机会，不被机会落下，其答案很简单，追随领头羊。

市场领头羊们也会在市场进入下跌通道前率先折价。在牛市的后期，很多领头公司股价会停滞不前，但总的市场指数仍然在上涨。一般来讲，“次领头羊”们会用其可圈可点的表现掀起第二波上涨的潮水。资金从领头羊公司撤出，进入那些反应较慢的，或者一直扮演追随者的公司中，例如医药、烟草、店里和食品公司，而这些公司就组成了市场的“次领头羊”。但是，这类股票很少能经历长期的、大幅度的价格上涨。这种资金流动的发生，可能就是市场进入牛市后期的信号。市场可能还可以在高点维持几周甚至几个月，但这种市场内部正在发生的变化应该引起人们的警示。

跟上节拍

大多数投资者的问题都是他们没办法注意到领头羊达到转折点的蛛丝马迹。为什么？因为投资者在之前的下跌中变得保守了，就在市场达到底部的时侯，大多数投资者的投资组合已经因为没有及时止损而遭受巨大的损失。在市场自我纠正后，很多投资者都在忙着想办法挽回之前的损失，或者已经被损失打得落花流水，认为世界末日已经到来。总之，他们都有意无意地回避领头羊股票抛过来的橄榄枝。

同时，领头羊们的股票一般都看上去昂贵和估值较高，这让投资者更加望而却步。领头羊的股票在市场刚刚开始扭转向上的时侯就已经率先打破最近一年的价格记录了。

闭锁期

尽管经历了熊市的下跌，如果主要市场指数出现超买情况，同时你的“领头羊”列表中公司数目不断扩张，你已经可以基本确定市场走强的时侯到来了。

另外牛市开始的佐证就是股价创下最近一年新高的公司数量多于创下新低的数量，并且数量显著增加。在这时，你应该根据自己的交易标准选择合适的股票提高敞口。在市场走出底部的前期上涨中，专注于领先公司的股票是非常重要的。有时侯会进入得稍早一些。但只要恪守及时止损的理念，并且上涨的势头真的会出现，那么你只要对投资组合稍做调整就能把握住大部分的机会。

最好的股票率先走出低谷

要想在股市中赚取巨额回报，需要让股市的整体趋势站在你这边。市场趋势是绝对不能挑战的东西。但是，如果你在选择购买股票时仅考虑大市场环境的情况，就会错过很多不断出现的绝佳购买机会。

真正的市场领头羊在上涨前会显示出强劲的相对价格优势。这类股票一般与整个市场的走势相关度较低，它们就像独狼一样自顾自地进入上涨阶段。很多领头羊股票会在其行业中率先开始上涨，然后由行业带动整个市场进入上涨周期。尽管市场中的很多赢家都属于某个行业，但以我的经验，他们的股价都在该行业变得热门之前就已经明显上涨。

在领头羊出现相对优势并出现上升趋势的早期，其行业整体可能并没有太多价格变化。这是正常的。通常，该行业或行业组中只有一两家公司股票价格会出现上涨趋势。

随着率先上涨的股票价格持续升高，最终整个行业都会显示出强劲的势头。这时，推高整个行业；或者，它会慢慢退出中央舞台，退到聚光灯后面消化之前所得，该群组会由新的公司带领上升。但是，因为它仍处在热门行业中，其股价上涨势头仍不会结束。

机会的窗口

那些在牛市初期4-8周内价格不断上涨并屡破新高的股票才是真正的领头羊。绝对不能浪费任何机会。

市场的领头羊在市场自我修正的中期或熊市的后期上涨速度最快。在股市进入底部的时侯，要买入那些恢复速度快、反弹速度快的弹性十足的股票。在漫长的熊市后，试着寻找那些熊市中守住阵脚，甚至能逆流而上的股票。在市场不断打破新低时，公司不断将低点提高，成为潜在领头羊。在市场下跌时仔细研究单个公司新发展新趋势和每股盈利至关重要。反弹最强烈和坚持最久的股票最可能成为下一只明星股。

整个市场的交易量同样显示了很多重要信息。如果下跌的日子里市场交易量很大，而上涨日子中整个市场交易并不活跃，可能暗示此时进场为时尚早，你更应该攥住手中的现金。

老生常谈的成长周期

通常，在熊市中仍能坚持住的股票都在其盈利周期的上升阶段。当熊市走到尽头时，处在利润增长周期的股票价格会出现大的爆发，快速上涨。

市场领头羊的经典例子

随着市场进入更陡峭的下跌中，某公司开始了原地踏步。这就是股票保持相对优势、防止剧烈下跌的方式。每次指数下跌新低后，其都能找到价格继续升高的路线。

寻找主题

在市场下跌时显示出积极价格走势的股票数量不断增大，下一批领头羊就要出现，只等市场转暖。专注研究市场的价格、交易量、利润、利润率、新产品、新趋势了。一只股票一只股票地分析，用你的标准寻找机会。大多数时侯在一个行业中会有多只股票符合你的标准。你应该根据相对表现和盈利能力持有行业中最好的前个公司的股票，观察股票在市场中慢慢时股价的变化规律。这能帮助你明白在当前的周期中什么策略最为有效。

该买哪只领头羊股票

最先买最强的。从市场低迷中走出，我喜欢按照突围的顺序买入股票。你的候选股票中最先应该被购买的应该是第一个突出市场低迷的重围、爆发上涨的股票。让市场告诉你金钱的投向，而不是用你的个人观点帮你做选择，最先呈现出牛市状态且公司实力强大的股票最有可能成为下一只明星股。

在2007年8月的低迷中，超卖现象主导着股市，让整个市场下跌到如2002年和2004年的水平。但我发现基本面超强的公司数量不断增加，某些行业的新股票打破了当前的超卖现象。同时，之前一周很多市场重要指标也开始转好。市场情绪指数改善，多空比也向积极方向发展。涨跌交易量比例为9：1。

当时市场仍然有可能进入另一波卖出的大潮中。但是，我开始将越来越多的股票列入我的购买名单，并将之前卖空的仓位全部平仓。我的想法是即使市场进入又一次抛售状态，我仍然可以卖出股票及时止损。

当市场触底时，最好的公司股票价格一定被低估最多。当市场进入最后一次下跌时，领头羊会开始慢慢提高其价格低点。带着这个猜想仔细观察价格变化，并随时准备好在股价波动变得过大时砍仓止损。如果更多的领头羊出现并且市场已经开始整体走强，就要准备好将你的止损线设置得更激进一点。你的目标是寻找最坚强的股票——在熊市中最后一个下跌甚至微微上涨的股票。

双刃剑

主导产业群的带头公司在上涨后开始的动摇是非常危险的信号，你应该集中注意力查看市场或某个行业是否出现了问题。

大多数股票在进入上涨阶段后都会经历一次相对严重的价格下跌。这是由于部分人取得足够回报后退出或者对未来增速放缓的预期。各项研究及我的亲身经历证明，明星股票将大部分甚至全部的上涨退回给市场的可能性很高。你必须提前制定好遇到这种情况的卖出预案。历史显示约三分之一的明星股票将其上涨收益大部分甚至全部退回给市场。总体来讲，它们股份跌幅在某种程度上50%-70%。

领头羊能预测未来的麻烦

在股市上涨的最后阶段，相同的领头羊会警示你它们所在的行业群和整个市场已经开始走弱。你的投资组合是你最好的测量仪器。你的股票候选名单会在市场步入牛市时带领你进入股市。但早晚，随着股票一只只进入衰退期，或陆续暴露出各种问题，或进入市场衰退前的最后疯狂，你会慢慢卖掉股票从而被迫退出市场。领头羊股票一般会在市场进入分配期的同时到达价格顶峰。一定记得做到“见树而不见林”。

牛市有时侯会慢慢形成，但市场底部通常在一次突然下跌中结束，继而开始强劲上涨。当市场指数开始上涨到某个时刻，领头羊可能会放慢脚步，并逐渐从视野中淡出。新的领导者会冲出重围。随着领头羊表现的转变，指数有时可能会继续上升或者开始剧烈波动，因为在市场中的资金开始慢慢流动到落后的股票中。指数可能因为这些资金的流动成功保持在原有位置甚至能继续上升，但你已经需要非常小心了。

牛市总会被至少一个行业群和若干个子行业统治。在引领牛市的行业中，又只有很少几家公司会吸引机构投资者的资金。机构及市场的极度乐观将这些公司股价推至高于其实际价值的位置。这样带来的结果就是公司在随后的熊市中更容易出现暴跌。对于持有这些公司时间过久的投资者，最终的结果可能是毁灭性的。

历史上有许多例子都表明一次牛市的领头羊很少能成为下次市的领先股票。如果以史为签，本次周期的领导者应该在随后的熊市和下一个牛市中被我们从候选名单中移出。如果领头股票或者行业是在牛市后期转向熊市的时侯形成的，它们在有些情况下仍能成为下次牛市的领头羊。总之，下次牛市的带领者通常来源于那些看起来最不可能的领域。跟着领头羊进入股市，你会从这些最让人兴奋的企业中得到不可估量的回报。

学习买入领头羊并避免购入落后者

真正的市场领导者会一直显示出不断提高的相对力量，特别是在市场自我纠正过程中。你应该频繁更新自己的观察名单，将不合格剔除出去并根据自己设定的标准加入新的候选股。更新你观察名单不光可以让你随时知晓当前的市场趋势，也能让你对个市场健康程度保持更敏锐的感知，帮助你专注于最好的公司。

应该将注意力集中在“最近52周新高”名单。很多市场最大的赢家都会在牛市初期出现在这个名单上。同是你也需要关注在股市下跌中表现仍然可圈可点的公司并接近最近1年价格最高点（距离5%-15%左右）的股票。也要每天打印出一份需要避免买入有股票名单：最近52周新低名单。强烈建议远离名单上的每一只股票。

所有这些股票在价格飙升前都曾显示出明显的相对力量优势。

如果市场确实逐步步入底部，越来越多的股票会经历价格纠正并显示出强烈的价格优势。一般来讲，一个健康有股票从最高点可能下跌25%-35%；在更大的熊市中，跌幅可能高达50%。超过50% 的下跌一般会被认为是过度纠正。

随着市场下跌，你的观察名单需要有更长的时间跨度。好的股票会在市场继续走低时开始达到新高，而这预示着市场可能已经触底或很快就要触底了。这是能成为下次牛市的先峰，所以要准备好看到不熟悉的名字。不到25%的领先公司能继续成为下次牛市的领头羊。

关掉电视机和收音机，专注于自己的侯选名单，等待下一个市场领头羊的出现。将你的注意力放在事实上，并跟随市场的领头羊。我保证那个带来新产品新科技的公司早晚会出现。历史显示每个牛市中，新的领导者都会出现，取代老的领导者。准备好市场的快速反应，不要让机会与你擦肩而过，记得，准备的时侯请关掉收音机。