 华尔街和伦敦城内绝大多数主要金融机构和很多中小金融机构中，有一小群曾是物理学家和应用数学家的人员，尝试将物理学、数学原理应用于证券市场。他们通常被称为“宽客”。 宽客从事的主要工作是“金融工程”。这个学科是跨学科的混合体，包括物理学模型、数据技巧和计算机科学等，目的是为了对金融证券进行估值。最佳的数量金融学实践洞察了证券价值与不确定性之间的关系，并接近真正的科学。 他们在华尔街建立模型估计证券的价值。物理学家修补既有模型并开发新模型。在物理学里，你是在同“上帝”下棋，它并不经常改变规则。当你将住它之后，它就会认输。在金融学里，你是在同“上帝”创造出来的人类下棋，这些人凭借他们短暂的判断来对资产进行估值。 伊曼纽尔·德曼曾经在华尔街从事宽客工作。他写这本《失灵：为什么看起来可靠的模型最终都会失效》的初衷，是基于2007年爆发金融危机之后，之前人们信心爆棚的那些金融模型纷纷败下阵来的现实，以业内人士的视角，犀利地分析了模型与人类认知之间的冲突。 他沉醉于通过数学来呈现纷繁复杂的人类活动，运用数学工具来赚取利润。由于作者在华尔街工作，从而能够以金融理论和实践相结合解释那些看起来可靠的模型为什么会失效的原因，又因为他又是一位物理学家，书中对模型失效的现象以物理学原理进行分析和解释。虽然理论分析很枯燥，当得出结论之后，我们将有豁然开朗的感觉。 人们需要用到模型来解释所看到的现象，来预测未来可能发生的事，用模型预测未来，并影响未来。这种行为在金融领域尤其突出。可作者在首章即列出失效的三种模型：经济、政治和政治运动，以实例说明那些看似可靠的模型全都失效了，也不存在完美的理论。 那么，面对残酷的事实，我们就应该束手无策，听天由命吗？作者给出了否定的答案。这是因为，人类需要预测，我们所做出的每一个决定，甚至一时冲动做出的决定，都是基于想象中的模型。假如能够建立有效的模型，就能在已知世界和未知世界间架起桥梁。 作者先是运用17世纪哲学家巴鲁赫·斯宾诺莎的理论，分析了人类情感以及由此带来的痛苦，让读者看到情感与痛苦、快乐与欲望的联系，这些分析其实与金融衍生品的理论很相似。毕竟是科班出身的物理学家，随后立即详述了物理学中最精确的电磁场理论，经过一番专业论述，作者做出结论，直觉在发现真理的过程中扮演了重要的角色。 他分析说，物理和金融相似之处更多在于形式而非内容。物理是与上帝较量，上帝不会经常改变规则；金融却是与上帝创造的人较量，人们按照自己的想法为资产定价，而这些想法可能转瞬即逝。 作者引用哈耶克的话：“有些现象我们能够感知到，但却无法准确地描述其规律，物理的作用就是让我们更好地描述其规律。”这个世界可能有规律可循，也可能没有，但一定不存在定理。 理论是被证明的，或者是不证自明的正确；模型是对理论的简化。为什么是对理论的简化呢，因为理论是抽象的，是形而上的，是不能够直接拿来用，只能够起到指导的作用。而把理论具体的表现出来，或者说物化出来，就需要模型，但是模型不是理论，并不能100%的体系抽象的理论，只是理论的一部分具象化的体现，所以模型是简化的。 为什么看起来可靠的模型会失效呢？因为模型并不是理论的100%呈现啊。模型只是方便人对理论的使用，而打造出来的，是简化的。所以当符合理论，但不符合你打造出来的模型，这个模型就失效了。所以模型不应该是一层不变的，当实际情况变化的时候，模型要在理论的指导下跟着变化。 想要以正确的方法使用金融模型必须要把握一个度，不要期待太高。的确取得了一些进展后，再提高自己的期待。如果发现期待过高了，要马上调整。在对2007年金融危机做了一番吐槽后，作者认为模型不是理论，因此没有一个模型是准确的，但可以用一些正确的原则来使用模型以帮助到我们。这些原则包括避免公理化、设计巧妙却浅显易懂、可以简化但要让使用者知道、运用想象力，同时还要将模型看成只是一个“理想实验”以及警惕盲目相信模型。 书中90%都是举例子，各种行业的例子，阅读时可以快速浏览。模型的失灵很正常，因为一定会失灵，不失灵就不正常了，没必要大惊小怪的，控制住风险，理解背后的理论就可以了。 |
|
|
