|
量化投资中，经常会遇到一个问题，量化策略需要持有的一揽子股票，总有那么几个因为各种原因，比如涨跌停、停牌，使股票缺乏流动性，无法交易。遇到这种情况，基金经理一般会有这几个反应： 第一种：这票对整体的影响不大，不能交易就等着呗（死扛）  第二种：修改一下策略，找个替代的票或者索性不用这个策略（放弃）  第三种：不能直接买卖，能不能找到什么方法饶个圈来持有（会玩） 今天介绍的方法就是巧妙运用ETF基金的特点持有或卖出股票。  ETF基金是Exchange Traded Funds的缩写，简单理解就是可以在交易所买卖的基金，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。  ETF基金的特别之处在于，投资者可以在一级市场以一篮子股票换取ETF基金，也可以把持有的ETF份额换回一篮子股票。 截至2017年12月31日，国内ETF基金有164只，包括117只权益ETF、5只债券ETF、4只黄金ETF、29只货币ETF、9只跨境ETF。ETF产品总体规模达到3535.28亿，其中权益ETF有1896.16亿。 如果需要持有某只股票，可以先持有以这只股票为成分股的ETF基金，将ETF份额换成一篮子股票，这里面就会包含这只股票，将其他股票卖出后就可以只持有这只股票。值得注意的时，在操作时需要考虑到市场波动的风险，同时也要注意这只ETF基金的成分股是否包含无法卖出的股票，避免被动持有。 相反，如果想要卖出某只股票，可以先确定以这只股票为成分股的ETF基金，在二级市场买入其他的成分股，组成符合该ETF基金要求的一篮子股票，在交易系统中换成ETF基金，再赎回ETF基金即可获得资金，实现卖出股票的目的。 开通此功能的交易系统一般都有快捷方式，可以一键实现基金和股票的转换申请，也支持选定某ETF后自动补买其他成分股票的功能。 小彩蛋 当股票账户里有闲置资金的时候，除了逆回购，还可以考虑购买货币ETF。国内主流货币ETF都采用T 0的交易方式，即T日买入，T日即可卖出，卖出当日即可用于买入股票，资金T 1日可取。 比如，国庆节股市不开，在节前最后一个工作日买入货币ETF，即可享受国庆期间的货币基金收益。如果申购普通的货币基金，比如余额宝方式，则会要求在节假日前两个工作日申购才可享受节假日的收益。 数据显示，28只场内货币最新总份额超过2000亿份，但是排名前5的场内货币基金规模达到了1935亿份，在场内货基总份额中占比已经达到92.49%，成立最早的华宝添益（2012年12月成立）单只基金规模最大，达到1065亿份，占据场内货基总份额的半壁江山。 如果大资金购买场内货基，首要考虑是基金规模，规模越大流动性越高，流动性管理和避险是场内货币基金最主要的功能。 以上观点、结论和建议仅供参考，不构成对任何人的投资建议，建议投资者谨慎判断。投资有风险，选择需谨慎。 |
|
|
