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期货交易的参与者我们按照参与主体的不同可以分为机构投资者和公众交易者(也就是我们常说的散户)！这两者之间有着很大的不同！机构交易者往往是以团队的形式存在，资金雄厚，并且拥有组织和消化现货的能力。而公众交易者往往是单兵作战，资金实力不强！更不具备组织现货的能力了！单纯就从这点上作对比的话，很显然机构投资者在期货交易中赚钱的可能性要大得多！  当然，市场当中并不是只有一家机构交易者！会有很多，在这些机构交易者当中也并不是每一家的实力都一样，在他们当中也存在着大鱼吃小鱼的关系！咱们还是通过举例来说明！ 人们把未来某一个月份的一件商品设计成期货合约，参与交易的人可以用以成交价格计算出的合约总价值的十分之一的钱作为保证金来买卖这一份合约，并且规定交易者必须有充足的保证金来持有这一份合约，如果保证金不够交易会被强行的终止。还规定只要在某一个价格上有成交形成则该价格就是有效的价格！ 有四个人来玩这个游戏，他们身上带来的资金分别是 a 120元 b 60元 c 30元 d 20元。 A和b的资金比较大，于是他们俩商量着合伙一块把c和d的钱弄到手里来！ 该商品期货合约的当前价格是50元。c和d 都觉得后期价格还会继续上涨，于是发出了以当前价格买入的指令c买6张，保证金用去30元，d买4张，保证金用去20元。因为期货是对手盘交易机制，要想完成这个交易必须有人在这个价格发出卖出的指令交易才能够完成。于是b做出了在这个价位卖出10张合约的指令。一买一卖交易完成。 b如果想把c和d的钱赚到自己的手里，就必须让价格下跌超过5元，这个时候a来了，a发出了以44元的价格购买该商品合约11张的交易指令。这个时候只要有一张单子成交则44元的价格有效，c和d就会因为保证金不足而被强行的出局。于是b再次发出了以44元卖出一张该商品合约的指令。一买一卖交易完成，44元价格有效，c和d出局，他们的合约被强行平仓转移给了a，因为ab是一家人，同时拥有11张买单和11张卖单则合约自动抵消，就这样c和d的钱就到了a和b的手里。 通过上面这个例子，我们可以很明显的了解到，在这个交易市场里边，谁钱多，谁有实力，谁就是老大！ 金融交易市场就是这么一个弱肉强食的市场，少数具有足够能力的机构交易者是这个市场中的赢家！当然也有少数的公众交易者也能在这个市场中赚到钱，这些人也仅仅是市场的追随者！ 首先，长期使用市场作为自动取款机的人是独立的思考者。但他们也意识到，只要他们是独立的思考者，他们就会犯错误。因为他们也是人，敏感，有偏见。 第二，他们把错误纳入交易系统，把错误的反应策略纳入交易。也就是说，他们知道这个系统的有效性，但他们也知道它的缺陷。所以他们有所谓，有所不为。 第三，自律，运用机械式交易。虽然重复而有效的交易很无聊，但目标是赚钱，与兴奋或乐趣无关。 第四，继续学。今天的市场和昨天的市场没有什么不同，因为它总是在变化。 第五，投资行为保守。未来充满未知，常常想退后几步，留几手。 第六，他们善于摧毁成就的概念。成功和失败一样重要。如果这个方法今天成功了，明天可能会失败。芒格认为，你没有毁掉自己最喜欢的信念的那一年，就是你浪费的那一年。 乐观一点，缺少了成功，它的使用就不会有害处。交易是困难的，但如果你坚持原则，它是容易的。 最后，我想对你们说几句话: 所有的信念和我们的欲望是和谐的。 所有的信念的结构和环境是一致的。 |
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