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授人以鱼不如授人以渔，以下是作者对排名倒数第一的某债券基金完整的分析过程，《跟着私行学分析》第二讲。 很多人说债券基金很稳健，不会亏，这是假的！债券基金也有风险要证明债券基金安全很难，但是要证明债券基金有风险却很简单，首先来看一组数据（来源天天基金网）： 纳入统计的债券型基金共1048只，其中近一年为负收益的有192只，占比18.3%；其中近一年收益率0-2%区间的有75只，占比7.1%，未跑赢银行定期存款。 还有一点您可能不知道，这个成绩，是以今年债券市场行情很好（债牛行情）为背景的。 债券基金也可能会暴跌、过往业绩也真的只能做参考，这个基金告诉你基金选自近一年收益率排名倒数第一，首先来看一下基金成立至今净值走势情况  不难发现，此债券基金在初期的一年半取得了较高的收益，并且是属于稳步增长的类型。然而今年的收益却十分惨淡。这真的证明了，过往业绩仅供参考这句话。 再仔细了解一下近一年暴跌的具体原因，首先看一看今年来的走势情况  由图可知，今年以来至5月初，基金净值稳步下跌，并在5月份加速下跌。具体数据为5月7日-下跌4.02%；5月15日下跌8.88%；5月22日下跌9.08%。 参考分析持有人规模和申购赎回情况，该基金在三月末总份额已经跌到低点，基本可以排除赎回因素带来的影响。  问题可能出在投资情况上，需要查阅基金季度报告进一步分析该基金2018年一季度报告中，持有华信债占比24%，可惜的是该债券暴跌近40%，这应该是5月前基金净值缓跌的原因之一。  来源于2018一季度报告  来源于雪球 小编查阅了一季度报告中前5大持仓债券走势情况，未能找到5月份暴跌20%的原因 看了这组数据，你可能会心寒筛选成立3年以上的债券基金，共553只。 近三年收益率超过12%的98只，占比17.7%；（为什么选择12%，近三年银行自营理财平均收益率估计就这个数） 近三年负收益的114只，占比20%； |
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