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同名微博：@银行螺丝钉 每个交易日晚上，点击公众号菜单栏左下角“指数估值”，即可查看最新估值数据哦～ 今天A股涨完之后，进入了3星级区域。 其实上周二的时候，A股就触及到3星级区域了，但是周二尾盘跌了回来。 到了这周一A股大涨，收盘进入了三星级区域。 这个区域，A股低估品种数量大大减少，也没有很低估的品种了，投资机会也是普普通通的。 很多前期低估的品种，也陆陆续续进入到正常估值。 像医药100、红利机会等前期低估品种，今天也创下了最近一年的新高，进入了正常估值区域。 A股如此强势，估计短期里低估品种也会陆续减少。剩下的低估品种，也都是短期里涨了20-30%，距离正常估值也不远了。 螺丝钉跟大家谈一下在A股三星级区域的一些投资思路。 港股与A股的涨跌幅 三星估值区域，是A股的正常区域。 谈不上贵，但是也没有多少低估品种。 虽然还是有一些低估品种的，但是低估品种，主要集中在A股大盘股以及港股品种。 因为牛市的时候，这两类品种的涨幅慢一些，所以暂时还有部分处于低估的品种。 我们以港股为例。 港股和A股的很多公司是重合的，特别是同时有A股和H股的股票，根本就是同一家。 但是它们的涨跌幅表现有比较大的区别。 A股以散户为主，散户贡献了超过70%的交易量。 但是港股以机构投资者为主，特别是欧美投资者。 这也是香港的历史原因。甚至在2014年以前，香港股市里内陆投资者的比例，还不如日韩投资者的比例高。 直到港股通开通之后，港股才涌入了很多内陆投资者。不过港股通有50万的门槛，所以投资港股的投资者，跟内陆的小散户，还是区别比较大的。 这种特点，让港股市场的涨跌更加理性。
从这里我们可以看出，A股和港股最有代表性的两个蓝筹股指数，它们的波动特性截然不同。 A股的波动是港股的几乎两倍，暴涨暴跌的情况更加严重。 其他指数也是如此。 中证500指数的波动比沪深300还要高。 2018年中证500下跌33%，2019年1月1日以来，中证500上涨32%。 涨跌幅也是远大于港股的品种，例如香港中小等。 对投资者的影响 这种特点，对投资者有什么影响呢？ ▼A股5星级 假如说A股处于5星级的投资机会，那这个阶段，A股的投资价值比港股要高。 因为A股弹性大。 牛市来了，可以轻而易举的获得更高的收益。 ▼A股大涨 而如果A股短期大涨，港股的涨幅通常是要低一些。 所以当A股市场迅速上涨到没有低估品种的时候，可能港股市场还是有低估品种的。 ▼A股大跌 假如之后A股牛市结束，出现熊市股灾，港股的跌幅又比A股要小一些。因为估值相对更低。 例如2018年熊市，港股的跌幅就只有A股同类品种的一半。 估值表加入新品种 如今，A股又一次短期暴涨。 港股涨幅慢，相对于今年的A股来说，投资价值相对提升。 所以估值表里加入一个港股品种，香港中小。 但要注意的是，香港中小也仅仅是在低估区域，谈不上特别低估。 A股的沪深300、中证500，今年上涨接近30%。 而香港中小因为港股波动小的特性，今年涨幅只有15%，是A股的一半。所以暂时还在低估区域。 但毕竟是上涨了，也谈不上特别低估。如果A股继续大涨，香港中小估计也撑不了几天就到正常估值了。 三星级区域毕竟没有太多低估品种可以投资。 明天螺丝钉还会具体分析一下香港中小这个品种。 PS：对投资星级感兴趣的朋友可以看看下面两篇文章： 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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