长沙晚报讯（全媒体记者 刘琼萍）银行理财逐渐告别“保本”之后，结构性存款迎来发展机遇。2019年1月，结构性存款规模再次突破10万亿元，大有取代保本理财成为商业银行揽储“新宠”的架势。然而，记者日前对长沙市内几家银行网点走访发现，部分银行借道监管“模糊地带”大推“假结构性存款”。事实上，“假结构性存款”已引发银保监会关注，下一步将完善监督监管。
理财师提醒，戴着“存款”帽子的结构性存款并非是存款产品，标注的预期收益率也并不代表是你可以拿到的收益率，消费者购买结构性存款要多留个心眼，不能只看产品名字和收益率就下了单。
结构性存款成揽储“利器”
“现在客户都知道结构性存款收益高，一上来就询问结构性存款。”一家国有大行芙蓉中路支行的相关负责人对记者表示。
进入2019年后，结构性存款规模出现大幅度增长。据央行公布的数据显示，2019年1月份结构性存款总规模为10.98万亿，环比增长14.19%，同比更是增长了37.67%，并创历史新高。记者走访银行网点时发现，临近季末，结构性存款成为了各大商业银行的揽储“利器”，无论是国有大行还是中小银行，都将结构性存款产品宣传资料置于显著位置。比如，广东南粤银行推出的一款1年期限的保本结构性存款产品，5万元起存，预期最高收益（年化）4.3%。而此产品预期最高收益与该行20万元大额存单的三年期收益接近。
有意思的是，在之后的随机采访中，多位有意向购买结构性存款的投资者表示，对此类产品的认知主要靠理财经理推荐，能保本并且能取得不错的收益率，但自身却并不清楚具体如何计算收益率。
事实上，结构性存款通俗讲就是“定期存款＋期权”。它的资金一部分投向了存款等货币市场工具，另一部分则流向金融衍生品市场。在结构性存款产品的设计中，你能拿多少收益率，要取决于挂钩标的资产的表现。这个收益率虽然很吸引人，但未必拿得到。根据融360监测数据，2月份到期的结构性理财产品共842只，平均预期收益率为4.25%，其中170款未达到预期最高收益率，收益未达标比为20.19%。
“假结构性存款”产品仍存
值得一提的是，在多家银行网点，符合监管要求的“真结构”产品被多个理财经理违规介绍为“保本保息产品”“几乎都能拿到最高收益率”。投资门槛较低、收益较高且稳定、保本保息，结构性存款这样的宣传对投资者来说，无疑具有巨大的吸引力。
除此之外，部分银行更是以“结构性存款”为名，设置“假结构”行“刚兑”之实。“各银行对于结构性存款的定义不清晰，如此就相当于有了一个监管的‘模糊地带’。”某国有大行金融市场部负责人余钦(化名)指出，银行为了争夺存款将结构性存款进行包装，没有衍生品资格的银行通过与其他机构合作，可以包装出一些“假结构”产品；即便有能力发行的银行，为了给客户实现保本保息，设计完全不可能触碰条件的期权组合，以达到预期最高收益，这些都只能称之为“假结构性存款”。
在万家丽中路某银行网点内，理财经理就向记者推荐了一款5万元起售、投资期限为188天的结构性理财产品，“该产品的预期最低、最高收益率分别为3.65%、3.95%。”该理财经理表示，此产品就是以前的保本保息理财产品，只需看最高的收益率就可以。
业内人士提醒，结构性存款虽然有“存款”二字，但是它在到期之前是不能提前支取本金的，且采取浮动收益率,而一般的存款产品，是可以提前支取的，有固定的收益率,两者之间存在着较大的差别。
监管加码正在酝酿中
记者查阅资料发现，包括中国香港、新加坡等在内的发达金融市场，对于结构性存款业务的监管明显严格于普通存款业务。对标发达金融市场对结构性存款业务的监管，我国出台结构性存款监管办法势在必行。
今年2月份，银保监会创新部主任李文红就公开表示，保监会目前已关注到有一些结构性存款是“假结构”，下一步会加强对结构性存款的监督管理。
“‘假结构”对于投资者来说是有利的，其通过设置容易达到高收益的条件，使投资者较大可能地实现‘保本保收益’。”360大数据研究院金融分析师杨慧敏表示, 结构性存款主要风险来自于相关部门的监管风险，如果监管持续收紧，不仅“真结构性存款”预期收益率或有下行，“假结构性存款”会将受到严厉打击。
有业内专家建议，投资者购买结构性产品需对期权、期货、远期等金融衍生品有一定认识，在购买时注意分辨“真假”结构性产品，仔细阅读产品说明书，在自己能够承受的风险范围内理性投资。 |
