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最近我花了比较多的精力和时间在进行网下可转债打新。这个事情我在前几周晚报也提到过。由于大资金都跑到去网下打新，份额都被网下的捞走了，网上申购规模比较少。 不过最近监管力度加大，网下申购也已经不允许多账户申报，还会对网下申购者进行资产检查（申购量不可超出资产规模）。几位公募的朋友都跟我说，他们基金的可转债申购就是不可以超出净资产规模。如果基金规模只有1亿，就只能顶格申购1亿。这样中签数就会很少，性价比不高，所以他们都懒得打。 所以最近网下申购的资金不断减少，提供给各位散户申购的规模又多了起来。大家要重点关注。 可转债的科普我就不写了，新朋友点击这篇晚报《这东西，最近很多资金在疯抢》好好研究。 为什么大资金都这么喜欢来打新债呢？（包括我自己的私募也在拼命打）这是有几点原因的： ①因为从最近行情看，新债破发的概率比较低，特别是AAA级的转债。而就算破发了，长期持有到牛市都能赚钱，何况未来A股的确有一定的概率走牛。作为一张有利息的看涨期权，可转债的隐含价值非常高。 ②在大概两年前的可转债科普晚报里，我就跟大家分析过。上市公司如果要二度融资，可以有三种手段，分别是增发股票，配股，发行可转债。 配股需要原股东额外掏出现金，这直接伤害了原股东的利益。增发股票解禁后就疯狂卖出，割韭菜。可转债是唯一一个大股东与中小股东站在同一阵线的品种。只有股价上涨了，可转债才能转股。对于大股东来说，融资拿到手了。对于小股东来说，赚到钱了。 所以市场最近也是加大力度发行可转债，大家看最近新债发行速度就知道了，平均下来一个交易日就有一只转债申购。如果一旦出现可转债违约事件，转债就很难再发，所以市场潜规则默认可转债违约率接近0%。 ③如果市场持续向好或者震荡平稳，坚持打新会有比较丰厚的回报，大约10%-20%甚至更多。如果市场不好了，那就继续持有，等到市场重新转好。 相比买指数基金，转债亏损有限，属于防守反击品种。打新债等于是100元购买，就算跌到80-90元，浮亏也就10-20%，已经是极限。何况今时不同往日，债券违约潮已经过去，股市底部也逐渐清晰，转债再跌回90元都比较困难了。 我知道大家手上都有一笔资金等着网格加仓，拿部分闲置资金出来打新债是最合适不过。比如你准备拿10万元买创业板ETF网格，目前就买了5万元，留下1-2万的资金，剩下的资金就可以拿去打新债，提高资金利用率。 打新债流程：打开你们的券商APP，找到新债申购的菜单路径，申购数量一般显示为10000张或者1000手，顶格申购。 之前有很多朋友来问我，什么新债值得打，什么新债不要打？下面我总结了几点，供大家参考： ①先看转债评级。AAA级的转债一般是大蓝筹，虽然个股波动率不高，但因为债底属性好，信用级别高，溢价率很大，就算转股价值只有88，市场也能给你个108，这种债是一定要打。例子：中信银行转债、交通银行转债、平安银行转债。 ②还是要简单分析正股。如果是一些优质行业龙头股，业绩良好，股价长期向上的。虽然信用评级不是AAA，但也是出力打。例子：亨通光电转债、通威股份转债、隆基股份转债、大族激光转债 ③看妖股属性。这个需要赌运气，首先我们可以用同花顺搜索这只个股，然后点击F10看主营业务。如果发现主营业务属于芯片、通信、传媒、计算机、军工等高波动的行业，那么这个转债有大概率是妖股的转债。转债下跌有底，股价上涨有妖，我们当然也要打。 去年，我在私房课就分析过特发转债的打新逻辑。  事实证明特发信息后来真的妖，这种妖股的正股，我是不敢去买的，但可以在低位持有转债潜伏。如果股价继续下跌的，那就继续持有。像蓝思科技，股价一跌再跌，公司不想还钱，就会下调转股价。而如果股价大涨，那我们就赚爽了。  类似的例子很多，像广电网络，跌了两年的垃圾股，股价腰斩再腰斩。没想到在牛市里成了妖股，广电转债的价格今天是166块。  好，接下来我们活学活用，用后天申购的两只转债作为例子。首先是精测电子，我们在炒股软件查看可以知道，主营是平板显示检测，是之前OLED概念股。这种就很有妖股的潜质，虽然评级只有AA-，但可以打。 然后是老百姓，主营药品销售，概念就比较一般了，没有隐含妖股属性。不过胜在业绩不错，也可以打。 总结下来就是，要么业绩好，要么隐含妖股属性（波大）。如果业绩又不好，波动率又不高，那这只转债就比较垃圾了，不建议打。 这个转债打新套路对我很有用，今晚分享给大家。记得，现在打新债已经调整了规则，只能一人一户打新，当年的拖拉机账户已经失效。如果想多打的话，只好借用亲朋好友的身份证开户。   |
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