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企业资本运作必然会引起财务风险，主要表现在筹资风险、投资风险、信用风险和流动性风险。防范资本运作风险有四方面措施。 一是防控筹资风险。企业能否低成本、高收益地融资取决于融资战略。企业应形成适当的融资战略，培养稳定的融资渠道，展开多元化融资。充分利用资本运作方式整合企业内外部的资源，短时间内、高效地筹资，形成合理的资本运作方式。 提高企业信用评级。企业信用有利于获取长期稳定的资金支持。企业应当提高自身信用，同时与金融机构构建战略合作关系，从而有助于企业能够稳定地从金融机构获得资金支持。 优化融资渠道，降低财务风险。目前大多数企业融资主要依赖银行贷款或股票在二级市场上获得融资。 因而在经济形势下行阶段，企业获得融资的难易程度、融资资本的成本等方面都会受到一定影响。要降低对单一融资渠道的依赖性，合理优化资本结构，尽量选择低成本的融资策略，提高企业融资效率。 充分利用金融衍生工具，规避利率与汇率风险。企业在外部利率和汇率波动的情况下，融资资本成本可能提高、海外资产可能遭受贬值风险。 因而，应当运用金融工具，如金融衍生工具来对冲现有的利率和汇率浮动风险。 二是控制投资风险。项目选择要合理。项目选择是否合理，在很大程度上决定着投资是否能够成功。 因此，在对外投资时，投资者应当系统、全面地考察标的项目，对项目的各方面信息进行多角度多方位的评估，将可能面临的财务风险控制在合理范围内，使投资风险降到最低。综合项目的投资环境、市场前景、管理水平、资金实力等重要因素是这一阶段的主要任务。 进行组合式投资。实行风险管理的重要原则之一就是用现有资金对不同的项目、不同的发展阶段进行投资，或者投资者主动合作一同对同一项目进行投资。 投资者可以相互借鉴经验，扬长避短，最大可能地减小风险。多行业、多地区经营带来的优势还可以有效规避集中投资所产生的高风险。 投资者即使只拥有少量资金也可以对优良项目进行投资，从而最快速度地获得收益，收回投资成本。 进行分散投资。进行项目投资时，应采取多元化经营，在突出主业的前提下，通过多种产业和产品产生最大利润，把投资风险降到最小。 三是控制信用风险。选择合理的收入实现方式和结算方式，确保资金的收回。赊销的方式存在于资金和信用状况好的客户中。要制订合理的收账政策，以确保应收账款及时足额收回。同时要具体情况具体分析，抓住主要矛盾，根据应收款项超过极限的时间和实际情况，灵活应对。 应建立坏账准备金制度，为规避资金回收风险造成的损失，在坏账损失发生之前提取坏账准备金，降低本期虚增的利润。 四是控制流动性风险。建立完善的资金管理制度。企业应当建立完善的资金管理制度，将与现金流量相关的财务指标纳入到日常财务指标监控体系当中，对现金流量财务风险进行实时的监控。编制现金及银行存款每日大额交易明细和余额日报表，建立现金和银行存款收支预算月报表，规范现金及银行存款预算反馈制，掌握现金和银行存款的实时情况，不断调整企业的资金计划和资金流向。 确定现金最佳持有量。现金最佳持有量是现代企业现金流管理中一个必要的有效措施，可以有效地避免企业现金流量风险。企业计算最佳现金持有量并严格把握这个额度，超过这个额度之后可以将多余现金用于投资以获取盈利，低于这个额度即使有收益较高的投资项目也要谨慎，从而避免投资失误，造成经济损失。 把握应付账款的付款时机，合理利用“浮游量”。利用浮游量也是企业广泛采用的一种提高现金利用效率、节约现金支出总量的有效措施。 应付款在账期内可以使企业在不必支付利息的条件下，合理地使用别人的资金。企业应合理计算现金浮游量，利用时间上的差异，提高现金利用效率，为企业自身贡献收益。 |
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