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投资最忌讳的就是“追求高回报”。对于投资来说，回报总会伴随着风险，高回报伴随的就是高风险。长期持有低估值的蓝筹股，并非为了高回报，而是为了在获得稳定收益的同时，尽量降低风险。作为成熟的投资者，总是把风险放在首位，选择低估值的股票，相对风险比较低。我们知道，在A股市场上，真正低估值的大盘蓝筹股，除去个别机构报团取暖的股票，大多数股票不会出现大涨。据不完全统计，平均年收益在百分之十左右。如果买入价格偏高，同样存在亏损风险。我还是拿不太起眼的股票举例，这次说的是浦发银行。截图一下月线，比较清晰的看到，从2015年到现在，四年时间总体不但不会盈利，而且亏损的程度也不低，除非在2014年以前买入。尽管是低估，长期持有也不能保证盈利。所以从“综合分析”角度上看，仅仅低估和长期持有不能确定回报高低。反复强调选股是第一位的，但还要把握买卖时机。实话实说，我是在2012年买入的浦发银行，2016年底清仓。一方面是由于收益已经到达预期，另一方面是浦发银行过了“高增长”时期。不仅仅是银行股，比如钢铁煤炭，也属于周期性行业。买入时可能低估，但是进入弱周期就变成了高估。比如像鞍钢股份，太钢不锈，都经历过这样的周期。所以不要认为低估值股票长期持有一定会盈利，更不要说“高回报”了。公司的发展是不断变化的，要进行跟踪，动态分析。在一个不断变化的市场中，任何企业的盈利都不可能始终如一，低估高估也只是针对某一时期。所以要想买入低估的股票长期持有，一定要分析公司未来可能发生的变化，降低收益预期。把“回报”放在第二位，要记住“风险第一”，信不信由你。 |
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