2015投资总结今年投资收益5.6%，跑输大盘，积累了许多失败的经验，目前依次持有融创中国、兴业银行、平安银行。
一、今年的主要投资历程 1.年初一路持有兴业，后来搬到招行，保持150%以下的杠杆率，6月份时收益率约60%。那时小盘股疯涨而银行只有7倍市盈率，信心膨胀，认为牛市只是刚刚开始，将来二八转换，兴业涨到30-40可以期待。后来发现从融资账户套出自己打新的方法后，将杠杆率提高到了200%-220%，也中了三只新股，如果资金只用于打新，风险是可控的，但在无新股可打的时候，行情继续向好，头脑发热之下，买了中国平安，恰在此时，六月的暴跌开始了。当时的持仓大致为100%的招商银行，40%的浦发银行，10%的兴业银行，60%的中国平安，剩余没脱手的新股。 2.暴跌刚开始时，我和丁蟹一样，以为是调整，技术性调整，毕竟20元的兴业银行才7倍多市盈率，牛市还远着呢，牛三还没来，就在这样的心情下，一直扛着，期间招行比较强势，兴业弱势，然后过快将招行换成兴业，接着也清仓浦发和平安，满仓兴业，但仍保持着很高的杠杆，损失惨重，之后在招商局的增持下招行和兴业拉开距离，这是很失败的一次搬砖。救市期间操作过银行b，第一轮股灾结束收益还有30%多。 3.救市后，一定程度上认为会走07年530事件后的路，二八转换，蓝筹带领大盘再创新高，所以继续高杠杆。但没想到八月中旬第二轮股灾随之而来，跌势更加凌厉，高杠杆压力之大可想而知，各种权衡下，在兴业14块时清掉了杠杆，此时收益基本上回到解放前。之后股价恢复，利用过杠杆买入其他股票，投机为主，其中投机了一把百润股份，跌破设置的止损线，损失较大。两轮股灾下来，收益已经损失殆尽，今年亏损了。 4.九月底发现融创股价跌到四块左右，当初可是八块多卖出，再加上暴跌的主要原因之一是收购雨润，我也认为收购雨润不是好事，但也不该比其它同行多跌20%，由于半年前就对融创研究过，所以当天便用普通账户的资金买入，然后信用账户买股票，持续增持融创，当时融创仓位接近四成，也是这次调仓，今年第一次没有满仓，账户八成仓位两成取出在陆金所和微众理财。 5.国庆期间港股的一路上涨，带动了A股，在融创股价恢复到5块左右时，减持了一部分回兴业，毕竟短期内涨幅20%了，兴业才是我的真爱嘛，期间也投机过恒大和国投，在十一月的三根阳线下改变了我看空的思维，又融资去高杠杆投机了一把兴业和国投，结果未来几天受到致命一击，又得降杠杆。九月份以来的利润再次损失。后来几番思量，将仓位主要移到融创。 目前持有融创中国、兴业银行、平安银行，配置平安银行是为了打新股。 二、经验总结： 1.整体上，我能做到在众人恐惧时贪婪，却做不到在众人贪婪时恐惧，在市场整体疯狂的时候，即使银行股只有7倍PE，也会在整体市场的下跌中一损俱损，比如这次股灾中小盘股连续跌停产生的流动性风险。今后在市场整体高估，各路人马纷纷进入股市时，手中的股票估值低可以拿着，但不应该有杠杆，慎用杠杆。 2.高杠杆下，一旦遇到下跌，便会进退失据，假如我没有杠杆，只是静静的持有兴业银行，跌到10元5元又如何，有了杠杆，难以价值投资了，杠杆高了，必成赌徒。有时会想将高杠杆产生的超额亏损赚回来，由此做一些高风险的操作，形成进一步亏损。杠杆的危害，一直都懂，但觉得自己买的股票都是低估大蓝筹，用杠杆风险可控，脑热时甚至将杠杆从150%提高到200%多，后来为了赚回损失的收益，会习惯性保持200%杠杆，赌徒心态。 3.对于杠杆的使用。之前对杠杆的使用，投机居多，而我本身对大势的把握能力不足，所以出现了很大的亏损，需要改变对融资的用法，遵守以下两条： ——融资比例最高为150%，这是红线 ——融资要在合适的时机一次性加满，不能抱着低买高卖的心态，不与市场博弈 2016年大致策略 港股：目前的经济环境，正常环境都对地产有利，而香港内房股前所未有的低估，所以当前重仓融创，融创的业绩爆发点在2017年，显示在报表上也许是2018年，如果明年融创没有大幅度的上涨，就拿着，相对涨幅较大，不再相对低估，可能换其他内房股，或者换成兴业。 A股：A股市场除了银行股少有低估的股票，明年主要拿着两只银行，打打新股，如果兴业跑赢招行浦发较多就搬搬砖，耐心持股，等待银行股价值回归。 虽然持仓在银行地产，明年会花主要精力研究其他行业，为将来出现的投资机会做好准备，除非出现大跌的机会，否则不用杠杆，记住今年在杠杆上的亏损。2016年，减少贪欲，更坚定地做价值投资。 2013年在雪球记录投资收益以来，也采用了净值法，整体收益如下：  查看原图【2014年投资总结:http://xueqiu.com/4408775626/34737327】 【2013年投资总结:http://xueqiu.com/4408775626/26899625】 |
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