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从08年至17年连续10年净资产收益率超过15%的企业有24家。从3000只股票里选出这24家，需要一双慧眼。 即便看对了一只好股票。也需要选个好时机以便宜的价格买入，才能得到好的收益。即便选对了买入时机，也需要5年，10年长时间的积累。而目前，中国最赚钱的银行业，各个跌破净资产，这属于王子落难时! 因为本人也是重仓了兴业银行，所以，干脆做一个兴业银行的收益波动表，持有兴业银行的老铁们看看，也能做到心里有底，从而更坚定的持有兴业。 先上一张，兴业银行和招商银行的对比图，特别声明，图中的ROE是非加权平均ROE：  兴业银行和招商银行历史十年PB,ROE对比图 从这张图我们能看出，兴业银行在过去十年的ROE一直和招行差别不大，平均ROE也几乎和招行相同，而截止今天招行的PB是1.59，而兴业是0.81，仅仅是招行的一半，这就相当于兴业在半价吐血大甩卖。 大家知道，受四万亿的影响，过去几年是银行业最艰难的时期，目前中国的实体经济已经开始了复苏，十六家银行中也有几家实现了ROE的反转，大部分的不良也开始了双降，或者我们似乎可以乐观的认为，银行业最艰难的时候就快要过去了。 我们再来看看兴业和别的股份制银行的对比：  五大股份制银行的历史数据对比图 可以看到兴业银行的ROE远高于民生银行、浦发银行和平安银行，加权的话是15.35 %，而最差的平安银行加权ROE也有11.62%，所以兴业的银行的历史成绩，和在目前这么不好的大环境背景下的表现其实已经很优秀了。 那么现在买兴业能赚多少钱呢？ 首先，我们要先统一下认知，就是：中国市场是有牛市和熊市的，虽说是牛短熊长，但是我们翻翻从90年到今天，也一共经历了将近十次的牛熊转化。 一般来说，牛市会比较短暂，一两年牛市就结束，而熊市会相对漫长，最长的熊市，可能就是最近的2011年4月份从3067点，一直跌到2014年7月份的2033点，一共是3年零4个月左右，而就算我们比较认真的从2010年11月的高点3186算起，也就是最长3年零8个月，不到四年的熊市。 目前呢，如果我们从2015年6月份算起，到现在也几乎满3年了，从最高点5178到今天3141，跌幅高达40%，所以，什么结构性牛市的说法纯粹是扯淡，这很显然就是熊市。 已经熊了三年的股市，还会熊多久？再熊一年就破记录了，再熊两年，再熊三年，还是四年？连续六七年的熊市嘛？所以，虽然牛什么时候来我们不知道，但是我们能很清晰的知道，牛离我们越来越近了。 而当牛市真的来临的时候，像兴业银行这种优质股票达到1.6PB完全不过分吧。 三个假设，一、兴业银行在未来一年、三年、五年、七年能够保持业绩稳定，平均的加权ROE能够维持在15%，这个数据是非常有可能的，只能说是正常，不盲目悲观乐观。 那么：  这组数据应该就很震撼人了吧。 那么我们乐观一些，一直到牛市来临，兴业的业绩能够一直增长，最终平均ROE20%的话:  都有不真实的感觉了，还是来看看悲观的吧，兴业的业绩一直下降，等到牛市来临的时候，最终的平均ROE只有10%：  平均10%的ROE代表了什么含义呢，就是兴业从今年开始每年的ROE都会下滑2%左右，到最后一年需要到每年5%的ROE，才会平均10%，想一想，无论是从世界整体来看，还是中国的未来，银行板块里的优等生，兴业银行的ROE都是不可能到5%的，所以这已经是最悲观的假设了。 OK，可能有的朋友会说，我拿不住呀，0.8到1.6翻倍的行情我实在是受不了，或者有的朋友会认为兴业就不可能涨到1.6PB。 好的，那我说兴业在未来的一年或者三年、五年、七年牛市的时候能到1.2PB，这就没什么争议了吧。 基于1.2PB的一般情况，平均ROE15%：  即使我们现在买入兴业，只要ROE能有15%，即使最长持有7年的复利年化收益还能达到22%，这本身就是超越了巴菲特的成绩了。 最最最最坏的情况，我们只能拿到1.2PB就卖出，并且平均ROE只有10%：  这已经是我能想象的到的，达到我想象极限中，兴业银行最坏最坏的预期了。 业绩连年下降，最终达到5%，中国的股市在2015年之后就一直是熊市，整整熊十年，到的2025年才能迎来下一次的牛市，可是即使如此，我们长期持有兴业银行还能获得平均每年42%的单利，或者16%的年复利，说实话，这个收益率已经很高了，至少我知足。 并且，这个利润计算还没把打新收益包含进去，如果再加上每年10%左右的无风险打新收益，妥妥的十年十倍，只要我们能够做到一点：就是坚定持有。  各位朋友们，如果大家还有什么兴业银行能更坏的预期，欢迎在给我留言，真理不辨不明，希望和大家探讨清楚兴业银行的未来，让我们一起持有，伴随着中国的强大，我们的资产也能一飞冲天。 |
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