无忧树投资体系精华压缩版（收藏）

投资专业性强，讲起来可以很复杂，也可以简化为无忧树企业分析框架中理念部分的12字：好生意、好赢家、好理解、好机会。“好生意”、“好赢家”是从概率的角度来讲，“好理解”是从“能力圈”的角度来讲，“好机会”是挖掘大的机会，特别是社会发展与产业不可逆转的变化趋势等。巴菲特压缩成两个要素：如何评估生意与如何看待市场的波动。

这里描述了两个重要要素就是E与PE

E: 代表企业的业绩，与企业相关

PE：代表市场给予企业的估值水平，与市场相关

两者结合就是公司的内在价值=E×PE=净利润×PE

根据公式我们获得四种组合

熟悉上面的基本投资原理后，形成如何评估公司的价值，就是P=E×PE

这样就产生了投资的12字基本策略---追随价值、利用市场、保持定力

结合前面的12字，无忧树的理念及策略就是这24字

1、选股：寻找E确定性增长的企业

2、买入：在低于公司价值的时候买入

3、等待：定力

4、卖出：股价高估、有更便宜的机会、企业衰退等卖出

5、重复以上操作

投资回报=复利滚动（参考复利一章）

复利如何来？ 是价值叠加，而不是价格叠加。这样可以简化并压缩投资体系。完整度的角度看复利---复利表基本表达整体的战略过程。

关于投资组合，《行为金融学》作者的一个研究：

1、持有2只股票时比持有1只股票承担的非市场化风险降低42%

2、持有4只股票减少68%

3、持有8只减少83%

4、持有16只减少91%

……边际递减

投资者的投资组合思考：（行业相关度不高）

1、2-4只

2、4-8只

3、8-16只

这是三组持股数量的选择区域参考！

极简约，极切要~~~无忧树企业分析框架据此而演绎！