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今天市场涨幅居前的行业，几乎清一色是强周期板块，包括化工、钢铁、建材、化纤、采矿、造纸、工程机械、煤炭、有色和石油。市场资金抛弃一些前期涨幅较大的成长股和题材股，向周期品切换的迹象比较明显。 昨天我们就探讨过这个问题，今天盘面则明显体现出来了。显然，化工在重大事件驱动下，起到了很好的示范和领头作用，其它板块有些进入景气周期，比如工程机械和水泥等，有的仍属于超跌反弹和估值修复性质。对于后者的持续性，我并不看好，也不会去参与。 今天加仓了一些化工股，这样化工板块的持仓达到了近两成。还是那句话，抓住主线，摒弃枝丫。现在就是盯着化工品来做，只是买其中那个更好一点的问题。这种具有明显板块效应的股票，就是我的最爱。只是不要像跑到会所一样，自己挑花了眼。重要的是，不要搞个仙人跳，踩上联化科技这样的臭雷，因为不排除哪家大涨的化工企业后面被列入压减关停之列。 在整体经济降速换挡的大背景下，在本轮牛市中，强周期品即便有涨势，也与06—07年和09—10年那几轮以“中国需求”为强烈驱动的周期品牛市相比，不可同日而语。目前更多是基于供给侧改革和供应收缩为主题的价格上涨，带来相关上市公司盈利的改善，并没有得到需求端的强烈拉动，也不太可能受到大宗商品趋势性上涨的刺激。因此，除了化工、水泥、工程机械等少数行业外，其他强周期性原材料行业的涨势，很难有大的想象空间，更缺乏可持续性。 市场风格的切换，令大盘指数产生震荡，尤其是以中小票和科技股为主的创业板，盘中一度大跌三个百分点。相对来说，代表白马蓝筹和较大市值的上证50和沪深300表现比较坚挺，而前期充分表现过的业绩超预期强势股和一些成长股则出现持续回调，或幅度较大的回撤，让人比较难受。 随着指数的持续攀升，逐步靠近去年的高点，大盘将面临越来越大的压力，在市场的恐高情绪下，盘中的剧烈震荡不可避免。而场外资金的持续流入，以及市场人气的大幅改善，这波中期反弹或牛市第一阶段的上涨，也不是那么容易结束的。不要一天到晚吓唬自己，看到盘中大一点的下跌或跳水，就嚷嚷涨势结束了。情绪上来后，不会轻而易举就逆转的。市场自有其运行规律，技术上看，如果目前运行在第5子浪中，无论从时间还是空间来看，都没有到位。所以，我选择耐心持股。当然，这里开新仓就要细细思量了，买什么、怎么买，如何防守，都要事先想清楚。
2019.04.08 |
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