又来套路，公司刚刚扭亏为盈摘掉ST帽子，马上大幅杀跌套人！

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又来套路，公司刚刚扭亏为盈摘掉ST帽子，马上大幅杀跌套人！

A股套路多，有的刚刚大涨，马上减持闷杀。而这只股呢，刚刚扭亏为盈，摘掉ST的帽子，马上就大幅杀跌套人了，这只股就是贝因美。

先看看走势：

这是贝因美的4月18号的分时走势图，开盘大幅拉升，涨到8.75元，涨幅高达7.38%，然后股价开始迅速跳水，并且一路收跌，到收盘下跌了6.77%，股价当天从最高点8.75元跌至7.58元，跌幅高达14%，市值缩水12亿元。

为什么股价开盘会冲那么高呢？主要是因为这个公告:

4月17号晚间，贝因美发布公告，公司股票自2019年4月18日开市起撤销退市风险警示，证券简称由“*ST贝因美”变改为“贝因美”，也就是我们常说的“摘帽了”，公司扭亏为盈，不再是亏损股，没有了退市风险，所以摘掉了“*ST”这个帽子，正是在这一利好的影响下，股票一开盘就大幅拉升，对着涨停板去了。

再看一下日K线的走势：

4月18号贝因美全天成交额为5.55亿元，而前一个交易日成交额仅为1.32亿元，意味着18号当天大量投资者都在抢购贝因美的股票，成交额暴增了244.7%。那么多人排着队抢购这只股，大资金们就正好卖给热情的股民了，套路虽然各有不同，但模式大同小异。

可是，很多股民可能会说，明明公司扭亏为盈，是大好事啊，为什么要套人？

这就要从贝因美摘帽一事说了，贝因美3月30日公布了2018年年报，从然后报上来看，实现净利润4111.36万元，成功的实现扭亏为盈，贝因美股票也申请摘掉*ST的帽子，可能很多投资者会觉得贝因美业绩大扭转，未来高成长可期，股票后市将继续一飞冲天，那就太年轻了。

贝因美2018年实现净利润4111.36万元不假，但是实际上扣非净利润为亏损2.17亿元，意味着有2.6亿元左右的利润都来自于非经营性损益，并不是主业赚的钱。再看看营业总收入24.91亿元，相比2017年营业总收入26.6亿元，还下降了6.38%，比2016年总收入27.41亿元，下降得就更多。说明贝因美的市场份额并没有进一步扩大，反而进一步下滑。

那么贝因美的利润是从哪里来的呢？

其2018年年报利润是从以下这几个地方来的： 2018年，*ST因美非经常性收益总计2.58亿元左右，主要包括6170万元的非流动资产处置收益、1.05亿元的政府补助，4478万元的处置长期股权投资产生的投资收益，2793万元的业绩承诺补偿款，以及4128万元的政府搬迁补偿。

下面这个是年报的经营性损益的详细数据：

很显然，贝因美确实是在2018年实现了扭亏为盈，但并不是主营业务大幅增长带来的利润，而是非主营业务带来的收益，这部份收益是不可持续的，换句话说，如果下一年度没有了这些非经营性损失，贝因美很可能还是重回亏损，这样就会回到很多公司“戴帽--摘帽—戴帽”的循环之路，本期扭亏只能视为是贝因美目前的“保壳之举”。

而贝因美的股价，从今年1月30日低点4.56开始起涨，至4月16号时股价涨至8.13元，上涨幅度已经达到78%，较去年10月份的低点3.9元上涨幅度108%，本身股价已实现了翻倍上涨，提前反应了贝因美扭亏为盈的这一利好，这个时候主力资金更多的想的是如何兑换利润，此时配合“摘帽”的利好，正好吸引大量资金杀入接盘，顺利实现出逃。

可能有要人说马后炮了，但在4月8号就对贝因美作过一次分析，当时也是有人提出说贝因美扭亏为盈，踏上“飞驰人生”，当时我在回答中指出，此时出利好，只不过是骗人接盘：

因为指出了贝因美的扭亏真相，还被一个股民怼了，说我在黑贝因美，给我指出很多好股都是从ST起来的，比如白云山，比如伊利牛奶。看长线，ST都是大机会。我承认这是事实，但因为白云山和伊利股份从ST变为绩优股，以个例来推导凡是ST都是未来的大牛股好公司，这逻辑是说不通的。照这么说，股民们都应该来投资ST，都应该投资亏损股，满仓乐视吗？因为腾讯和阿里当初都是初创公司，所以现在的小盘科技股都是未来的阿里和腾讯吗？这样的逻辑是站不住脚的。

而且，我只是说事实而已，我并没有说以后不看好贝因美，我也看不到它的未来，只是就事论事，指出贝因美扭亏为盈只是因为非经营性损益带来的利润，目前来看只是一种“保壳行为”，未来公司能不能真正变成一个优秀的绩优股，取决于公司的经营管理能力，但无法改变现在扭亏为盈并非真正的业绩好转这一事实。

那么作这些分析，主要是想给很多投资的朋友作一个参考，过去的事情没有人能够改变，被套了的那就被套了，没准过几天就涨上去创新高了，而如果18号高点追进去玩短线的，一下子被套住可能亏个20%止损出来，就是实质性的亏损了。因而通过这个案例至少可以给我们两点警示：

第一，股价往往反应的是预期，所谓的利好和利空，对于股价来说，大多数情况下都是滞后的，股票是上涨之后，才出现利好，而不是出现利好之后开始大涨。同样股价是下跌之后，才出现利空，而不是出现利空所以大幅下跌。这个因果关系看似不正常，实则是很合乎常理的。因为很多人关注的都是“即时”消息，而精明的投资者要么是提前知道消息，要么是提前消化消息。

这就是：“利好出尽是利空，利空出尽是利好”的道理。

第二，看问题不要只看表面，很多公司所谓的扭亏为盈，你要详细看看到底是怎么个扭亏为盈法，利润来自哪里？是公司主营业务发展好事来的真实利润，还是非经营性损益带来的短期利润。

这不但是在”摘帽“案例之上，还有些公司业绩大幅增长，然后市盈率降为4倍5倍，很多股民一看市盈率这么低，真正的绩优股啊，实则只是变卖了一个子公司，第二年没公司卖了，市盈率又回到了100倍之上。还有些公司业绩增长500%，看起来业绩暴增啊，可是你看一下绝对值，前一年公司利润100万元，第二年业绩增长500%，也只是600万元利润，只是一个数字游戏而已。

股市套路多，需要我们擦亮眼睛，才能避免落入主力们精心布置的陷阱。

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