买基金，如何挑选基金经理？

通俗来说，买基金就是把你的钱交给专业的基金经理，让他帮你做投资。所以，基金经理是否优秀对基金业绩影响非常大。那我们今天，就一起来了解下基金经理的相关情况，希望各位投资者在挑选基金的基金经理时，对此能有更加全面的认识。

一、基金经理是做什么的

基金经理就是基金的管理人，全权负责基金的管理。可以说，一只基金业绩如何，几乎完全取决于基金经理个人。基金经理是一个时刻都必须做重大决策的职业，这是与别的所有行业的不同之处。通常大多数职业，三年五载也不会做一次重要的决策，而基金经理不但时时刻刻需要做决策，而且做出的决策都非常重大，因为基金经理管理着大量的客户的资金，虽然他们并不保本保收益，但是他们承担着声誉和职业前途的风险。而人们所谓的操盘手，更多是基金公司交易员的角色。也就是说，基金经理是做决策的，而交易员是执行决策的。

二、基金经理是如何决策的

虽然每个基金经理风格不同，考虑点是有差距的，但是一名成熟的优秀的基金经理买股票，通常会在综合权衡以下七大大因素之后做出决策。
1、上市公司基本面的价值判断
公司好不好，值不值这个钱，公司价值判断是前提。这里需要分析行业趋势和竞争格局，分析公司基本面、商业模式等等，包括价值的稳定性、持续性和成长性、以及与估值的匹配程度。公司再好，如果估值已经透支了，那也不会买。
2、市场策略和风格
公司好不好是一回事，市场认不认可往往短期内和基本面没有关系，更多是市场策略和风格的因素主导股价短期走势。这里有的基金经理会顺势而为做右侧交易，有的基金经理专门追踪现在市场不认可但是将来会认可的股票做左侧交易。无论哪种交易方式，都是基于对市场风格的判断。
3、股价催化剂
这里催化剂不等于内幕信息，而是包括所有可能影响市场对这只股票判断发生变化的潜在因素或者事件。也就是说，为何是今天买，不是明天买，为何现在买，不是下个月买呢？这中间可能发生什么事情会导致市场对这家公司看法发生变化吗？
4、市场大势判断
这里往往不是短期一两天大盘的波动，而是对市场中期，比如半年以上的大致判断。比如市场机会与风险相比谁更占上风？基金经理在追求模糊的正确，回避精确的错误，关注的是大概率事件。
5、技术分析
技术分析对基金经理来说是最不重要的参考因素，但是一般来说也没有必要回避技术分析所反应的一些信息。
6、组合均衡需要
基金经理买或者不买一只股票，除了对这只股票本身的考虑之外，还要考虑整个组合的情况。比如，持股集中度的考虑、行业偏离度的考虑，特别是一些做对冲的基金经理，更需要考虑投资组合与指数的行业权重偏离度。
7、评估股票潜在涨跌空间

这里就包括了对于一只股票上涨的潜在空间和下跌的潜在空间，以及目前上涨的概率和下跌的概率等一系列评估。

一般来说，如果基金经理认为一只股票上涨有50%的空间，下跌有10%的空间，基金经理就会考虑买这只股票；如果目前上涨的概率有80%，下跌的概率有20%，他就会立即开始行动。当然以上这些概率数字都是主观评估的数字，并不是精确公式计算出来的数字。
投资是在不确定中寻找相对大概率确定的投资机会。虽然优秀的基金经理也经常面临亏钱，但他们会通过努力研究尽量做到正确的次数多于错误的次数。他们对公司跟踪紧密，争取在公司基本面出问题的时候及时止损纠错。而在公司基本面没有不利变化以及估值还合理的情况下尽量更长时间持有股票，即他们争取看对的时候赚更多、看错的时候亏更少。他们坚持大概率的法则在交易，所以虽然他们经常在个别股票上亏钱，但是他们整体上能赚钱。

三、如何认识基金经理的投资风格

每个基金经理的投资风格不一样。这里没有谁好谁坏的价值判断，这里完全是每个人对事情的认知不同而已。比如说，有的基金经理认为，为了不给投资者错过牛股，宁愿冒着被套20%的风险也要买股票；但有的基金经理却不这么想，他可能认为宁愿不赚钱也要少回撤更是对投资者负责。所以对于基金经理的风格不能直接做非此即彼的价值判断。不过，我们可以从“派别”入手，来对基金经理的投资风格多一些了解。
1、公募派：持股周期长，换手率低，擅长行业配置，一招一式具有较强的体系。公募基金出身的基金经理，具有严格的投资逻辑体系，有较为严格的风控标准。由于股票型公募基金有最低仓位的限制，所以公募出身的基金经理相对更习惯保持一定底仓，所以他们通常换手率较低，持股周期较长，适合趋势性或结构性的牛市市场。
2、券商派：注重个股调研，操作灵活，进退迅速。券商的研究员能覆盖主要行业及大部分上市企业，研究力量十分雄厚。投资决策人能拿到最及时的行业报告，便于投资决策。而券商资管因为没有最低仓位的限制，通常以择时与快进快出著称，因而券商出身的基金经理通常操作灵活，换手率会高于公募出身的基金经理，适合震荡的行情。
3、民间派：各具特色，自成一派，不乏佼佼者。民间高手或许并未接受过系统的专业性培训，但这不妨碍他们拥有出色的业绩及理念，民间派基金经理所管理的资金大都来源于自身，因而投资理念经历过市场考验，在投资决策时会更加小心谨慎。
4、保险派：稳扎稳打。基金经理注重宏观分析，并且具有严格的风控标准。

市场上永远没有最好的基金经理，而最适合自己的基金经理才是最好的。所以认识基金经理的风格时，可以参考他的历史业绩和回撤，当然也需要去深入了解基金经理的投资理念、逻辑和他的投资方法体系。如果一个基金经理没有投资体系或者体系不具备持续赚钱的内在逻辑时，即便基金一时的收益表现不错，但涉及是否去中长期的投资时，就需要投资者慎之又慎了。

四、如何选择基金经理

1、基金经理的从业年限

一个优秀的基金经理，势必需要经历不同市场风格的洗礼，可能有过牛市中的得意，有过震荡市中的起伏，也有过熊市中的失意，但是只有在牛市、震荡市、熊市等各种市场转换中，摸索并总结出适合自己的操作逻辑，才有可能成长为一名优秀的基金经理。

2、基金经理的从业背景

随着基金行业的迅速扩充，基金经理的质量和数量增长却并未能很好赶上这一节奏。细心的投资者会发现，有些基金经理之前是做宏观策略的，结果却被安排在指数基金基金经理的位置上，有些基金经理一直是做固定收益的，然而又被安排管理股票型基金，诸如此类荒唐的事情是值得引起投资者高度重视的。　　

3、基金经理的过往管理业绩

历史不会简单的重演，但历史又总是如此相似。考察基金经理的过往管理业绩，并不能起到预测未来业绩的作用，但是却能起到很好的参考作用。需要特别注意的是，相对于短期业绩（比如1个月、3个月、6个月），我们更需要关注基金经理的中长期业绩（1年、3年、5年）。

4、基金经理的投资操作风格

不同基金经理的操作风格总是千差万别，无所谓好坏，关键在于基金经理能否在“知行合一”的前提下为投资者创造更高的收益。投资者在选择基金经理时，也要根据自己的投资偏好和风险承受能力。比如，有些基金经理崇尚深度价值挖掘，并在投资过程中不作择时，这类基金的业绩表现波动可能会比较明显。另外，从投资风格上看，有些基金经理偏好价值股，有些偏好成长股。

5、基金经理的风险控制能力

获取收益是首要任务，而风险控制则是为获取收益保驾护航的重要过程，因此如何做到既控制好下行风险，又能充分捕捉市场机会，保持业绩的弹性是基金经理时刻需要研究的问题，可以说风险控制是基金经理获取超额收益的重要一环。风险控制一般集中体现在行业配置仓位策略上，特别是防守行业以及市场即将回调时的仓位选择，所以大家可以关注基金经理在这两种情况下的表现。

当然，除了上面这些方面，还有很多评价指标，比如择时能力、反应速度等，我们在了解基金经理的情况时，需要尽可能全面了解，长期坚持关注，认真分析基金经理管理的基金表现。时间长了，相信大家就自然会对基金经理的能力有比较准确的甄别能力了。