今天对于老基民来说，是一个是值得庆祝的时刻。 2018年轰动一时的独角兽基金(原名：战略配售基金)终于迎来了赎回窗口！ 新基民你们应该庆幸，还好投入基金的时间比较晚，否则当年大概率是逃不过这只基金的。 独角兽基金这件事，市场再次给基民民们提了一个醒：从来没有赚大钱的基金是要靠抢的。 独角兽基金对于很多新基民可能有点陌生，简单给大家解释一下。 所谓“独角兽”指的是公司体量很大，但是又没上市的公司，例如大家熟悉的小米、美团，上市之前都是很有名的独角兽项目。 三年前，国家为了鼓励这些“独角兽”回归A股上市，于是火速审批通过了6只独角兽基金，只要买了这些基金，就能成为BATJ的股东。 大家都抱着赚一票的预期，满怀期待，买爆了独角兽基金，6只基金一周就募集了上千亿的资金。 但现实却是打脸的。三年下来没有一家互联网公司回归A股，本来最有希望的小米，结果还是没能在A股上市，去了港股。 没有了这些巨头公司，独角兽基金自然失去了成立的意义，成为了尴尬的存在。 负责任的基金公司，比如汇添富、嘉实会还会买点其他股票，好歹让业绩好看点； 不管事的，比如华夏，全拿去买债券，股票只有4只，硬生生活成了二级债基。 三年回报只有10%~25%，年化3%~7%，同期业绩比较基准都有37.45%的收益，完全没跑不赢，甚至不如同期的固收 ，着实尴尬。  虽然它们在过去表现都很差，很多智友都恨不得立即卖出，但我劝你冷静一下。 我们通过分析，招商和嘉实的战略配售基金可以考虑保留，其他可以考虑卖出。 因为这6只基金将在下个月迎来转型，不再是战略配售基金。通过业绩基准判断，全部转型成偏股混合型基金，股票中枢在70%~90%之间，未来波动会更加剧烈。 转型以后是偏股型基金，负责债券的基金经理，大概率会退出管理团队，再通过对比持仓及定期报告，推断未来主要负责的基金经理。 招商基金的王景是一位投资老将，将近十年的基金管理经验，投资风格偏大盘成长。在管时间最长的招商制造业，5年收益率213.53%，年化22.66%，历史业绩不错。 只是今年新基金发得有点狠，短期规模暴增。如果不介意，可以继续持有。 嘉实基金的谭丽，投资风格偏大盘价值。在管时间最长的嘉实新消费股票，4年收益率149%，年化24.04%，历史业绩不错。 谭丽的持仓集中度适合，换手率低，持仓中很少出现抱团股。说明她是一位精选个股且长期持有的基金经理，风格跟张坤有点像。 她与王景是同样的问题，短期规模暴增，这周还有一只新发基金。如果不介意，可以继续持有。 其实通过独角兽基金这件事，更重要的是吸取一个经验教训：从来没有赚大钱的基金是要靠抢的。 为什么？两个原因： 第一，基金本身有普惠属性，让普通老百姓也能分享到经济发展的红利，而人人都能享受的东西注定不可能暴富，如果有，那后面必定会收割一大批人，每一次牛市之后崩盘都是这样。 第二，大部分人都是后知后觉的，当所有人都知道这玩意能赚钱然后去抢购的时候，那涨幅大概率已经被透支，所以最后大多数人都是接盘侠。 可能刚买基金不久的智友不清楚，历史上很多疯抢的基金最后都是亏到你怀疑人生，我随便列举几个： 1）首批QDII基金 QDII基金就是可以投资境外市场的基金。 第一批QD基金出道即巅峰，因为成立之后立马遇上全球金融危机，所以首批QD基金成立第一年就暴跌，而且大多数都是十年后才回本。 而这批基金当年发行的时候，最火热的一只有超过1000亿资金抢购。 2）蹭政策概念基金 2015年高层提出“互联网 ”概念，当时也恰逢是大牛市，随便发的基金都能大卖，如果在基金名字里蹭上政策热点更是百亿级别的大爆款。 例如工银瑞信当年一只爆款基金就募集了将近200亿，但是这只基金到现在还没回本，依然亏着28%。 3）分级基金 分级基金是国内的创新品种，把一个基金分拆成稳健的A类和激进的B类，A类像债券一样波动极小，B类则自带杠杆，如果指数涨1%基金就可能涨2%，炒起来比股票涨得还快，但是跌的时候可以一天腰斩。 大量散户因为不清楚分级基金的结构，只知道在牛市里分级B炒起来很爽，于是无数人爆炒B类基金，但最后股灾的时候账户莫名其妙一天内打骨折也不知道，不明不白血亏的投资者闹到证监会，最后分级基金被边缘化并且在去年底彻底清退绝迹。 下面这张图是当年被热炒的券商B，三个月跌74%。 类似的还有很多就不详细说了，例如保本基金、定增基金，还有去年的蚂蚁战略配售基金等等，没有谁可以破除“爆款魔咒”。 从来没有疯抢之后赚大钱的基金，只有赚大钱之后被疯抢的基金。转念之间，就是天堂和地狱的区别。 |
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