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今年股市整体表现不错，走出一波凌厉走势，从一开始的2500点以下一度涨到接近3300点（3288.45点），但是本周开始连续调整。 本周前两天，股市连续出现调整，大盘从3280点左右，两天跌破3200点关口。 周三在连续调整两天以后，大盘出现V字盘中调整，按说V字盘中调整应该是调整短期到位，可能需要短线反弹的情况（下图为周三当天上证50走势）。
结果今天又来了一个闷棍，上证跌2.43%，下一步已经可以考验3100点了，深成指跌幅超过3%。 部分投资者涨的时候，自己持仓没跑赢指数涨幅，下跌时候，自己的账户跌幅却超过了指数的跌幅。 涨的时候没跟上，跌的时候没拉下。 那么能不能建立自己建DIY一个“保本”的投资组合？让自己的仓位，任凭风吹雨打，胜似闲庭信步？。 新年以后，股市行情好，我周围一些以前只买银行理财或是P2P暴雷以后不敢买P2P的人都开始买股票买基金了，这些人风险承受能力较弱，一有风吹草动就紧张，不是已经有全面投资技能的投资者。 这个群体的投资者有很强的代表性和普遍性，大家可以设想一下：自己刚入股市或是刚买基金，结果遇到08年或是18年那样熊市，正常情况下，应该是越跌越买或是继续坚持，对不对。 但是家里人可能时不时有不同意见：你投资能力不行，股市是骗钱等等。 有时候家里人的意见会影响我们投资，试想一下家里人天天为了你投资股市、基金而跟你发生争执。 还有一部分投资者，今年已经赚了百分之三四十了，对今年收益感觉很满意，也想保住胜利果实。 不论是新入股市的人还是想保住今年胜利果实的投资者，都可以购买保本基金的形式来进行投资，但是很不幸，保本基金现在已经被叫停了。 基金叫停了，但是原理还在，那么我们普通投资者能不能自己动手，DIY一个“保本”投资组合，为自己投资保驾护航那？ 绝大部分保本基金的原理是：CPPI策略 1、主要资产投资于债券为代表的保守类资产，收取利息，使得收取的利息在到期日可以保证本金安全。 2、少部分资产投资于股票等风险类资产，博取一定收益。 那么我们按照这个策略来构造自己“保本”基金，请注意“保本”我打引号了。 我用最简单的基金，大家手头上的现有的低费率公募基金来DIY一下： 1、以“余额宝”为代表的货币基金来构造保守组合，余额宝基金非保本，但是因为配置很多大额存单、短融等等，风险极低。 下图是天弘基金余额宝货币基金的一季度持仓：银行存款、买入返售金融资产为主。
2、以低费率的天弘基金沪深300指数基金为风险资产，博取收益。沪深300指数基金相对单只股票来说，抗风险能力强，避免个股踩雷线下，避免了选股问题。 我们构建3年期“保本”理财可以用：90%的余额宝+10%的天弘沪深300指数（000961）基金，90%左右的余额宝货币基金获取稳定收益，而10%左右的天弘沪深300指数基金博取收益，这样即使10%的指数基金即使全部亏损，也能3年到期时候保证初始资金安全。 这是最保守的策略，我们还可以进行策略升级改造： 事实上余额宝基金可以用定开债基金、短债基金、银行理财等来替代，收益可能更好。 而事实上，从风险类资产来说，10%指数基金也不可能全部亏损了，股市不能跌倒0，最后至少还能剩一点点。 而目前大盘3000点出头，相对来说，指数跌一半，到一千多点的可能性，有没有，有，但是相对来说也不大，所以我们可以相对来说配置更多的以低费率的天弘沪深300指数基金为代表的所谓“风险类”资产。 那有人就是要问以沪深300指数为代表的大盘蓝筹指数，万一真暴跌一半，怎样办？ 遇到这个小概率情况，如果你看好中国经济，我劝你就赶紧买买买。 以上策略： 适合对象：低风险承受能力的投资者或是想保住胜利果实的投资者，可以部分替代“银行理财”等等产品。 CPPI策略：用CPPI策略构建的投资组合，理念和之前“保本”基金一样。 定投可以吗？可以呀，每个月投资，未来都能有低费率的到期的“保本”策略投资组合到期。 本文是DIY基金的第二篇，是为保守型投资者来构造“保本”投资组合 |
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