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1 现金流越来越少 1.1 营业收入增长了，但是销售商品，提供服务收到的现金却比营收少很多，而且是连续几个季度，甚至几年如此，异常 1.2 应收账款比营收增长快，而且长期如此 1.3 净利润比经营性现金流净额大很多，而且长期如此 这就类似于一个人声称自己赚了很多钱，但口袋里真实收到的现金却很少，只有一堆白条 2 账户上显示有很多钱，但却用明显高于银行贷款利息的成本去借钱，发行债券， 这就类似于一个人说我一年赚100万，账户上有200万，却要去借高利贷50万 3 一边去高利息发债，但预付账款却同时大量增长，也就是说自己没钱去借高利息的钱，但同时大量向供应商支付预付款，这明显是矛盾的 4 连续发生多次非经常性的费用，比如其他应收账款大量增长，见不得光的钱都放在这里，比如向大股东利益输送 5 连续的并购，并产生大量商誉，这很容易做假账，利益输送 |
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