三下五除二 八九不离十--浅析如何利用IRR计算保险产品的回报率

如何计算储蓄类保险产品的回报率？这个问题想必会难倒许多人，保险产品正是因其如年金等利益的无规律性，导致我们常用的单利与复利计算方式在保险面前显得很是苍白无力，而今天笔者便为大家介绍一种非常适合于计算保险产品真实回报率的工具--IRR（内部回报率或内部收益率）。

以上图示是在我之前的文章《年年有金日 岁岁有金朝》中举例过的年金保险形态解析图。

年年有金日 岁岁有金朝--聊聊年金保险的特点与功能

年金保险的特点就是在保险期间内会按照合同约定进行年金返还，返还的频率可以是月、季、半年或一年等。

接着我们用实际产品来举个例子：

如上图所示，此产品就是一款标准的年金保险，从第五年末开始每年返还定额年金，通过对净现金流这一列的IRR计算可得：IRR=2.4%

上图为年金保险和万能账户之间的关系图，由此我们可以联想到之前的年金主险IRR计算是在假设“客户每年都将返还的年金领取出来”下的结果，而如果不领取，则年金会自动进入万能账户累计生息。

“万”变不离其宗--浅谈内陆万能险和香港万用寿险的宗与别

上图为分别按照3%、4.5%和6%三项万能账户利率累计下的万能账户价值表，假设以15年为期，则其IRR分别是：

• 3%万能账户利率下：2.67%

• 4.5%万能账户利率下：3.39%

• 6%万能账户利率下：4.11%

这边特别解释一下，如果要计算万能账户的IRR，输入Excel表的净现金流格式应如下图所示（因年金会自动进入万能账户，并没有被客户领取出来，所以表格中净现金流列也没有显示年金返还，只需以某年度的账户价值进行计算即可）

如上图所示，如果以万能账户为现行的6%计算，到保单第40年、60年和80年，则其万能账户IRR分别为5.35%、5.57%和5.68%，这样是不是就好看了不少。