|
“我们认为未来30年投资医药最坏的结果是100倍，100万在我这儿放30年会有1个亿。” “这个时候应该跑步进场。长期看，未来30年投资医药的确定性和存银行差不多。”  这是林园投资董事长林园近期在一个论坛上演讲时提出的观点。 林园是A股最早的一批投资者和私募之一，拥有30年的资本市场经验。在投资界，他被誉为“民间股神”，“中国巴菲特”。而最被大众津津乐道的，是他1989年以8000元进入股市到2006年底赚到20亿身价的传奇故事。 和但斌一样，林园也是贵州茅台的铁粉，据说他在十几年前深入到贵州茅台的生产地调研，随后陆续买入贵州茅台股票，在2006年底完成建仓，长期持有。 2006年归隐江湖，沉寂10年后，林园2016年再度“出山”开始发行私募产品，只因医药股在牛市途中,他要寻找下一个“茅台”。2016年4月，林园卖掉银行、保险股，买入医药股。 据说，林园毕业于临床医学专业，曾在深圳红十字会医院(现深圳第二人民医院)任全科医生。学医出生的民间派私募基金经理林园是怎么看待医药行业未来增长的逻辑?医药投资机会分布在哪些细分领域?一起来看看林园在7月5日的演讲。  以下为演讲全文 01 这个时候应该跑步入场 今天(7月5号)大盘是下跌的，我也跌了。不过这个时候应该坚决买入、跑步进场，因为长期看，目前A股跌到这个点位可能差不多了，风险不大。 我们炒股的如果把帐算清楚了，其实就相当于在做一个固定收益类的投资。投资结果我知道不能有例外，不能有一次失败。如果有一次失败，那我觉得是这个方法有问题。我们的产品在过去有记录的11年中没有失败过，过去在任何一个点上买我们的基金都是对的。我看了最近的大数据统计，不管是三个月、半年、一年、三年、五年还是十年，在那个时间节点上统计出来的数据，我们所有产品都进入了全国前十。 股市是今年好明年不一定，做期货的可能年年都有好的行情，但长期看，我过去30年都没有错过，这个成绩就是实力的证明。今年5月份我去美国，犹太人就说，“你这个方法为什么不会失败?我们也研究这个，你难道在宏观把握上全世界第一不成?”我说那试试看!过去30年所有大的层面的东西，我都能把握。  02 医药未来30年最坏100倍 今天我为什么要讲医药?中国经济现在实际上是过剩，包括全球大多是这样，很多的行业里你去投资的话，失败的概率非常大，因为很多东西已经过剩了，只有慢慢淘汰。唯一的是医药行业，它在未来30年会有一个确定性的增长，增长空间在哪里? 我们认为未来30年投资医药最坏的结果是一百倍，最好的结果是五百倍，大概在这个空间里面，这是我们计算的一个波动。100万放在我这里30年，最坏的结果我相信是1个亿。 为什么未来30年医药的确定性非常高?刚才我说了，我们做投资赚钱，一定要把它当成一个固定收益的东西,要像存银行一样，在大概率上要稳赚不赔。 银行、保险、地产，互联网，这些都是全世界排在前面的，这些我们看都不看，我不投，我就投医药。大的环境上，我们医药和国外同期的相差一百倍，制造业可能几十倍，全世界第一的地产就更不用说了。 我是63年出生的，我们这一代人是全中国最多的,大约4亿人。30年以后，我们这代人差不多就到了死亡的年龄。我们这代人活的时间会越来越长，不会短命了，将来医药公司赚得最多就是我们这代人的钱。我相信未来30年医药行业的大发展是个大概率事件。  03 只投治疗高血压、心脏病、 糖尿病的医药股 一些内科上的慢性疾病过去一百年都没有治好，为什么?因为，这其实是治不好的。得这种病的人最终就是要死的，不要想着新科技、基因能够把病治好。 我们在医药股上的投资策略就是只投能治疗糖尿病、心脏病、高血压这三类疾病的医药公司,而且我们投能预防或者治疗这三种病的并发症类的公司。因为这三种病都是治不好的，生病的人如果最后死亡了，更多是由于并发症导致的。我是学临床的，我相信我在医药方面的研究是比较准确的。只要这类病人活着，他就要天天吃药。 我们几十年在投资上总结出来的规律就是，你选择的股票必须在它的领域中具有垄断地位，而且对于消费者要具有高粘性的特征。高血压、心脏病、糖尿病相关的医药板块占长期医药消费的75%以上。 我把账算清楚了，我就不会亏钱。如我前面所说，首先中国医药发展和中国人口是不匹配的，和国外相差了一百倍。另外就是人口老龄化，慢性疾病对相关药物的需求粘性高。过去说要发明新的东西让人活到一百多岁，这个概率非常小。过去100年，临床上真正能治好的疾病主要得益于抗生素的发明。 过去几年，我做了一百家国内三甲医院的调研，大内科病在过去三年就诊量增加了一倍。但这类病人大部分是在家里吃药，去就诊是极个别的。我们分析下，应该是过去三年得这类疾病的人口数量增加了一倍。随着收入的增加，人类会越来越惜命。为什么现在生存时间久的药企不多?为什么过去很多人养不活这些药企?因为过去很多中国人有病不去治疗，他对健康没那么重视。 而我们这群60年代前后出生的人，应该说是中国当下最有钱的一代人，在他有需要治病的时候，他有这个支付能力，他会拿钱来延续生命的。我刚刚说的三种病是吃了药就离不了的，离了药就要死的，所以这个领域开支是非常大的。这就是我们一个最基本的逻辑，这个逻辑是不会错的。 而且我们看到，过去医药股平均大概下跌超过5成，甚至有些股票跌了百分之六七十。今天大盘这个点位你进场，就投医药，长期基本没问题。这就相当于存银行，它未来收益的确定性非常高。投资没有诀窍，就是你要把账算清楚就行了。 接下来给大家介绍主力洗盘逼迫散户割肉的3大常用招数。1、打压式洗盘，也就是所谓的砸盘 这种是主力惯用手法，可以很好的低位吸筹。把股价砸低，散户因为恐慌心理就会开始卖出，获利盘保留利润，套牢盘割肉，筹码都被主力悄悄吸入。完全打的心理战。  如图1一般在底部长期横盘后，出现一波小的拉升行情后，主力就开始使用此类手法。砸盘期间量突然缩小并呈现平稳态势。注意关键均线的支撑。 2、横盘式洗盘，主力经过前期洗盘后再度大幅拉升，拉升后开始震荡横盘，不拉也不砸，给人以出货迹象(主力也常用此法出货，需要区别判断)。 获利盘因为担心出货而抛出筹码，套牢盘因为受不了时间的煎熬而割肉换股。  如图2：此方法一般出现于熊市中，或熊市的底部区域，某股票不跟随大盘上涨而是震荡横盘。仍然注意关键均线支撑。 3、震荡式洗盘，这种洗盘手法一般是游资或者刚刚介入的主力，希望赚快钱，快速打压快速拉升，股价表现为不稳定，涨跌结合，不断震荡。但是股价的重心是不断上移，下方有关键均线支撑，洗盘时股价不会跌破关键均线。如图3  主力试盘的神秘内幕——跌停试盘 虽然股市里倡导买涨不买跌，但是跌停板洗盘后股价会继续上涨。通常主力在风平浪静的时候突然打压股价，直至跌停板，然后让股价自然发展，以此来测试盘中的持股意愿和承接盘的动向。跌停试盘兼具试盘与洗盘的双重作用，在操作手法上以不断向下用大单砸盘为主，目的是测试下档买盘力量的强弱。如果买盘力量较强，则会继续向下打压砸盘，同时，在打压砸盘的过程中，也可以迫使部分投资者因害怕巨大亏损而恐慌性抛出，主力趁机在较低价位再次悄悄买入。在跌停试盘过程中，成交量持续萎缩，当出现地量水平时，即宣告试盘动作结束。主力根据盘面情况，将采取不同的操作策略。 (1)若在打压时有大量的抛盘涌出，说明在此位置投资者持股意愿很弱，稍有风吹草动就会离场，主力拉升时机未到，但适合长线建仓。 (2)若在打压时仅有少量的抛盘出现，说明在此位置投资者持股意愿强烈，拉升时机基本成熟，此时不适合主力建仓。 (3)若在打压时有大量的承接盘，说明投资者看好该股的后市，适合主力拉升和出货，但不适合主力建仓。 (4)若在打压时缺乏承接盘，说明该股的关注度不高，适合主力建仓，但不适合主力拉升和出货，股价仍将继续盘整。 【案例分析】 此种形态的跌停板有可能是主力出货，也有可能是主力洗盘。我们这里重点分析主力的洗盘，跌停板洗盘又分为两个阶段。 1、股票建仓后的洗盘 洗盘是故意压低股价的一种手段，是主力为拉高股价获利出货，先有意制造卖压，迫使低价买进者卖出股票，以减轻拉升压力的一种做市手法。因为主力如果一昧地盲目拉升，必然遭到沉重的抛压和获利回吐，那样主力会得不偿失。主力建满仓之后，按照事先的计划，要使股价扬升去赚钱，而拉升前、拉升中总离不开洗盘。 这种情况一般表现为个股基本面无利空，突然出现一个跌停板，但随后该股快速止跌回升。这是主力在拉升前的最后股票洗盘。 如图所示，为科达机电在4月17日的走势图。  该股4月17日出季报公布2008年1-3月每股收益为0.17元，净利润同比增长20.15%。但复牌后该股不涨反跌，下午在跌停附近波动，18日(周五)平开后低走，21日(周一)高开后低走，连续收出三根大阴线，这是打压洗盘的表现特征。22日收出“定海神针”之后，借助利好股价开始了一路飙升，涨幅远远高于同期大盘。 2、拉升途中的洗盘 跌停式洗盘是一种比较凶悍的洗盘方式，股票主力需要洗盘时，往往借助利空消息，使股价一开盘就出现跌停，引起全场恐慌，动摇胆小及意志不坚定者的持股信心，让其赶快出逃，主力便可以很好地达到洗盘目的。 如图所示，为金龙汽车在2008年1月22日的走势图。  该股前期涨幅巨大，1月22日借助大盘暴跌，收出长阴线，成交量创出天量，造成高位放量出货的假象。从盘面看，成交量多为主力对敲，手中筹码并未流出。强势股突然跌停，通常并不意味着上升趋势已改变，随后两天，该股连续长阳，重返升势。 从两个案例上来看，主力洗盘的时间不会只有一天，但是也基本不会超过一周，所以跌停板洗盘的第二天很有可能是继续下跌，所以这个时候不宜买入，在确定主力利用跌停板洗盘后的第三天或第四天在买入，就可以等着股价拉升了。 炒股这五种情况不要做(一)不确定的资金，不做!散户炒股的资金，必须是闲散资金，是自己能够控制的资金。一不能是家庭生活资金，每天购买柴米油盐的钱，拿来股市里，想赚一票，最后的结果一定会打翻了油瓶和米缸。二不能是未来已有确定用途的资金，但是暂时还没有到交款的时候，就想到股市里赚一票。这样的操作，最后的结果一定是失败。三不能是贷款资金，承受高额的资金成本，肩扛着高收益的压力，最后的结果，一定是雪上加霜。记住，炒股，最重要的是有一个轻松的心态。一句话，不确定的资金，坚决不入市。入市的资金，必须覆盖所有的风险。这是炒股成功的第一前提。 (二)没有股市知识准备，不做!股市很简单，简单到只有买入与卖出两个动作。但股市又很复杂，其操作涵盖了人类所有的知识。需要有哲学.逻辑学.管理学.心理学.金融学.经济学.数学.艺术等各个相关学科的知识。当然，作为普通投资者，不需要这么高的要求。但是，入市之前，或者开户之后，学一点金融市场的常识，懂一点均线.指标.价量配合的基本知识，看看新闻，懂一点主题投资的基本常识还是需要的。如果完全不做功课，没有知识准备，拿着钱就入市，然后就想赚钱，那是痴人说梦了。 (三)看不懂大盘方向，不做!大盘运行，不外乎三种方向，上涨.下跌.盘整。如果判断大盘大概率会上涨，就持股。判断大盘大概率下跌，就卖股。判断大盘区间盘整，就观望.持股或者做日内交易。但是，有很多时候，大盘的方向是无法判断的，左看像要涨，右看像要跌，这种时候怎么办。很简单，不参与，离场。没有买卖就没有伤害，不买卖，你就不会错。 (四)看不懂的企业，不做!每一只股票，背后都是一个企业。投资股票，实际上投资其背后的企业。通过分析它的公开信息，可以理出它的产业链，测算出它的价值链，找到它的竞争优势与竞争劣势，从而测算出企业未来的预期。但是，两市有近3000只股票，背后就有近3000家企业，涉及到各种行业，超出了360行。而每个投资者，都有自己的知识背景，所能熟悉和了解的行业，非常有限。有一些行业，不是长期钻研与跟踪的投资者，根本理不清它的利润来源。这样的企业，这样的股票，应该果断不碰。你连企业干什么都弄不清楚，就去做它的股票，你亏钱基本是确定的。面对两市3000只股票，一定要找自己能够看懂的企业去投资。 (五)看不懂技术走势的股票，不做!股票来自于企业，但又脱离于企业。在资金的推动下，股票有自己独立的技术运行轨迹，形成了一定的技术特征，或是多头走势，或是空头走势。作为投资者，应该寻找自己在技术上能够把握其走势的股票。对那些看不懂技术走势的股票，应该果断远离与放弃。 所以说作为投资者，一定不要把一些听似至理名言的投资策略当成赚钱法宝.把一些投资大师的所谓投资圣经当成金科玉律.把一些只适合于机构投资者的方法去一味效仿;而是一定要知道自己的能力圈，坚守自己的能力圈，做自己擅长的操作。自己不擅长的，坚决不做。千万不要眼红别人操作赚钱，越界勉强去做自己不擅长的事，最后的结果一定是自取其辱。 挖掘潜力牛股，追击热点龙头，每日推送选股策略，轻松抓涨停，可以留意笔者圈子。 |
|
|
