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一、银行经营效益指标  （一）五大行： 1.成本收入比：工商银行23.91%，较2017年24.5%进一步优化。 2.非息收入占比：较高的为交行38.44%。 3.加权ROE：建行14.04%（去年12.06%），工行13.79%（11.36%），农行13.66%（11.96%）较去年均有所提升，盈利能力增强。 4.总资产收益率：建行1.13%（去年0.94%），工商银行1.11%（0.88%） 5.净息差：农行2.33%（去年2.65%），建行2.31%（2.34%），工行2.30%（2.30%），农行优势缩小。 6.计息负债成本率：农行1.62%（去年1.57%），建行1.64%（1.61%），工行1.65%（1.63%）。 五大行经营效益指标上，选取建行、工行。 （二）股份制行： 1.成本收入比：浦发25.12%（24.3%）、兴业26.89%（27.6%）。 2.非息收入占比：民生51.09%（53.5%）、光大44.63%（46.1%） 3.加权ROE：招行16.57%（14.3%）遥遥领先，且权益乘数12.5倍不高；兴业14.27%（11.97%）表现不俗，或得益于14.4倍的权益乘数；盈利能力较2017年也有所提升。 4.总资产收益率：招行1.24%（1.06%）遥遥领先；兴业0.93%（0.79%），浦发0.91%（0.73%）差距明显。 5.净息差：招行2.57%（2.54%）最高，平安2.35%（2.29%）。 6.生息资产收益率：平安5.11%遥遥领先，浦发4.64%、民生4.53次之。 7.计息负债成本率：招行1.90%（1.90%）最低，离五大行差距较小；其他股份制行成本较高。 股份制行经营效益指标上，招行最优，关注兴业。 （三）城商行农商行：宁波、南京、贵阳、成都 （四）经营效益总排行：招行、建行、工行、兴业。（不含城商行、农商行） 二、银行资产质量指标  （一）五大行： 1.资本充足率：建行17.14%，其他大行差距不大。 2.不良贷款率：中行1.42%（去年1.43%）较低，建行1.46%（1.47%）次之，小幅下降。 3.拨备覆盖率：农行263.93%较高，隐藏利润；建行214.23%次之。 4.拨贷比：农行4.02%较高。 5.90天以上逾期/不良贷款：建行60%（去年66%）最低，农行65%（73%），工行76%（79%），四大行不良贷款认定进一步严格。 6.迁徙率：正常类迁徙率较低的为工行1.70%，农行1.72%表明新生次级类较低，次级类为不良预备池。 五大行资产质量：建行、农行、工行。 （二）股份制行： 1.资本充足率：招行15.86%较高，浦发13.51%，其他普遍不高。 2.不良贷款率：招行1.36%（去年1.42%）最低，兴业1.57%（1.61%），资产质量改善，股价活跃。 3.拨备覆盖率：招行363.17%，进一步提高，隐藏利润；兴业206.34%，其他普遍不高。 4.拨贷比：招行4.88%，兴业3.26%。 5. 90天以上逾期/不良贷款：招行79%最近，不良认定较为严格；兴业84%、光大84%、浦发85%；除华夏银行147%外，其他所有上市银行均低于100%，所有华夏银行最低市净率也有其原因。  资产质量上：招行，兴业。 （三）城商行农商行：宁波、南京、常熟、上海 三、总体排行（不含城农商行） 1. 资产质量总排行：招行、建行、农行、工行、兴业。 2. 经营效益总排行：招行、建行、工行、兴业。 3. 总排行：招行、建行、工行、兴业、农行。 四、估值分析  由于不良贷款的认定标准审慎程度不同，拨备覆盖率高低相差较大，市盈率和市净率直接对比的意义较小。 公式：总市值/（净资产+贷款减值损失准备-逾期贷款）=真实、可对比的“市净率”。分子中三个项目都是客观的，不受拨备，不良认定影响，数据更具有对比性。 净资产+贷款减值损失准备-逾期贷款，忽略了公司定性的区分，只考虑到静态资产的对比，可结合对公司的定性分析给予每家企业一个调整系数，例如招行*1.1，建行*1.05，华夏*0.9进行调整。 公式：总市值/（净资产+拨备-关注-不良），把不良与关注类一并考虑，作为参考。 大部分指标数值低于1，市盈率低于10倍，整体上银行业属于低估状态。经营效益与资产质量总排行招行>建行>工行>兴业>农行，估值排行分别为：农行<兴业<工行<建行<招行
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