定投出来的千万富翁

在开始聊基金之前，我想要介绍一个人给大家认识（好像不用介绍），巴菲特，大家应该都认识，人称股神。

老头子最大的成就，是在50多年间不断投资收购好公司的股票，让自己公司的股票增值了3.7万倍！他的公司，伯克希尔哈撒韦，也成为了股票界的一股清流，每股股价接近30万美元。

每股股票折合人民币200万左右，一股股票，就足够我们在二三线城市买一套房子了。

为什么要介绍巴菲特呢？因为这里有一段典故。

2017年，巴菲特在致股东的一封信里面讲了一个没有结束的故事，一盘尚未结束的赌局。2007年，巴菲特开了一盘赌局，赌没有一个主动基金能够打败标普500指数基金，赌注是50万美金。

赌局一开，整个华尔街居然沉默了，没有人敢来应战。直到2008年，普罗蒂杰公司的投资经理泰德·西德斯精选了5只基金，要在未来10年与标普500指数基金一决高下。

今年巴菲特年报公布，赌局的结果也出来了。

 

这张表就是这次赌局的双方代表，左侧的五只基金是精选的主动基金，最右侧的则是标普500指数基金。

10年过去了，标普500指数基金收益为125.8%，而同期泰德.西德斯的五只基金收益率从2.8%到87.7%不等.

标普500指数基金完胜！

为何巴菲特敢挑起这个赌局呢？下面，我们就来揭开指数基金的神秘面纱。第一部分、什么是指数基金？

1.什么是股票基金？

我们先来了解什么是股票型基金。

货币基金是专门投资于银行间存款，债券基金是专门投资债券，那股票基金就是专门投资股票的基金。现在A股共有3500多只股票，大部分人是分辨不出来好坏的。于是基金经理出场了，大家把钱交给他，他来帮我们买股票。

所以股票型基金就是买了一揽子的股票，我们买基金，就是在买这只基金的持仓股票。这句话的意思就是我们买股票型基金实质上就是买股票。有人觉得股票风险大，基金风险小，但本质上两者是一样的。

2.主动基金VS被动基金（指数基金）

什么是主动基金呢？就是由基金经理自己选股的基金，基金的业绩取决于基金经理的投资能力。

而被动基金呢，就是不由基金经理来选股，那由谁来选股呢？答案是指数。

那问题来了，什么是指数呢？

指数其实很简单，举个例子，百度有个“百度音乐排行榜”，会把当前最热门的音乐排个名。假如我是一家专门出热门音乐唱片的公司，我就可以专门出一张“百度热门音乐排行榜”唱片：每年挑选当年最热门的10首音乐，制成唱片就可以啦。

指数就是一个股票的榜单，复杂一点来讲指数就是加权平均值，用来反映市场平均水平。我们在日常生活中也经常会接触到指数。例如一个班级的平均成绩，一个城市的平均年龄等，这些都是指数，这个平均值可以反映某一个方面的平均水平，就像我们班级的平均分可以反映班级成绩的平均水平，这就是指数的作用。

我们说回股票市场的指数。指数，由指数公司开发，选择某个市场中一定数量的股票编制的一个指标，反应的是这个市场的总体水平。比如沪深300指数，它的规则就是选择沪深两市市值排名前300的股票。沪深300的点位就是把这300只股票的价格按照加权平均的方式计算出来的。

那么沪深300指数基金是什么？就是基金公司根据沪深300指数，按比例买入对应的股票，组成的基金，俗称复制指数。3.指数基金的优势

为何巴菲特笃信指数基金会战胜主动基金呢？

首先是由于主动基金的缺点——无法摆脱人性的弱点。按道理，投资要在低估的时候买进，在高估的时候卖出。基金经理也明白这个道理，但是他们表示：臣妾做不到啊，因为客户做不到。很多人都是在牛市申购，熊市赎回，基金经理也不得不在熊市卖出，牛市买进。所以80%的基金跑不赢指数也就不足为奇了。

其次则是由于指数基金天然的优点。

灭绝人性

指数会根据规则定期调整成分股，指数基金也机械地跟着调整持仓股票，所以能够摆脱恐惧和贪婪的影响，不会干追涨杀跌这种事情。

长生不老

公司会倒闭，会消失，但是指数不会。指数会定期调整成分股，通过引入新公司，剔除老公司的方式实现了真正意义上的长生不老。

最著名的例子就是道琼斯工业指数。道琼斯工业指数一共有30个成分股，在去年的6月26日，坚持了134年的通用电气也被剔除出了道琼斯指数，也就是说，现在的成分股已经全部更换了。

道琼斯指数，从诞生之初到现在，经历了很多曲折和磨难的。经历过两次世界大战，经历了1920年代的大萧条，经历了1987年的大暴跌，经过了九九八十一难的指数依然在茁壮成长。道琼斯指数从100点涨到了现在的26000多点（260倍）。

真正是铁打的营盘流水的兵，我们买指数，相当于买营盘，买具体股票，就等于买某个士兵，士兵可能阵亡，但是营盘会永远在那儿。

永远上涨，这是指数的第三个特点

这是从1800年到2000年，200年间，各大类资产的涨幅。

股票从1美元涨到了755163美元，也就是涨了755163倍。这是美国的股市情况。

我们来看看中国的情况，先来看恒生指数：

恒生指数诞生于1964年，最初是100点，现在是25000点左右，年化收益率10%，恒生指数是香港市场的重要指数。

再来看上证指数：

从1991年初的100点，上涨到现在的2500点左右，年化收益率达到12%。说到这我不得不为A股来正名了，谁说A股不赚钱了。不是A股不赚钱，而是大部分人投资股市的姿势不正确。

指数为什么会永远上涨呢？

因为指数的背后是公司，指数会定期调仓，把赚钱能力强的公司选入指数，淘汰赚钱能力弱的公司，所以，指数必然是长期上涨的。巴菲特说过（又把巴菲特拎出来了），买指数基金就是买国运。只要相信国家经济能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长带来的收益了。