复利相信十年十倍这个概念在很多人的眼里是不可能实现的，因为很多人都认为要达成这个目的，我们必须每年赚一倍。而现实生活中是不存在每年都可以稳定赚一倍的投资的，因此十年十倍是不可靠的。 可是但凡有点复利思维的朋友都会很清楚，十年十倍并不意味着我们每年要赚一倍的本金。因为复利的原因，我们只需要保持年化收益有26%就可以实现十年十倍。 而实现年化收益26%难吗？难！但想要实现这个收益，并非是不可能，很多人能够做到，而且还不用劳费过多的心思，比如使用量化投资。 什么是量化投资一说到量化，很多人就把它等同于高频交易。其实两者之间是存在着不少差异的，高频交易是量化交易，但量化不一定是高频。量化交易可以是中频或者是低频的。 通俗点讲，量化不过是把我们的经验总结成公式并交给计算机去执行，如果你本身已经形成了一套自己的交易系统的，那么你这套交易系统也可以称之为量化。 只不过在现代投资当中，量化更多是利用数学、统计学、信息技术的技术去分析处理数据，从中挖掘投资机会并付诸实施，并不依赖个人的主观经验总结。 所以量化的好处在于能够客观、全面的分析历史数据，并依照数据的相关性建立交易模型，我们只需要执行模型发出的买卖信号即可。 这样也就克服了投资者情绪波动的影响，使投资的稳定性大为增加。避免因市场极度狂热或悲观的情况而导致做出非理性的投资决策，得以在保证在控制风险的前提下实现收益最大化。 一个简单的量化策略当然上面这样解释大家可能会看得迷迷糊糊，我举个例子帮助大家加深理解吧。 很多投资达人经常都会说买股票要买低估值的，因为长期来看这是赚钱的。所以这是不是真的呢，我们可以用历史数据进行测算。 这里推荐大家可以使用果仁网（https:///?i=466141）来进行回测，不需要懂得编程，轻轻松松就能够搭建你自己的量化策略。而我们接下来也就通过果仁网来测试一下吧。 首先我们登陆果仁网，选择创建策略--股票策略 然后进入择股设置：排除st股以及过滤停牌股；不添加筛选条件；选择排名条件，添加财务指标--估值--动态市盈率，从小到大排列；回测时间设置为2010/01/01--2019/04/30； 交易模型直接按照默认设置，持仓十支股票，每5天调整一次，交易成本单边千二。这样我们就成功搭建了一个简单的量化策略，然后点击开始回测即可得出根据这个量化策略进行交易的历史结果了。结果如下图： 我们可以看到，九年的时间里，如果我们一直轮动买入最低动态市盈率的十支股票，我们能够取得383.03%的总收益，折合年化收益率为18.42%。 而我们做了什么呢？我们不过是按照动态市盈率从小到大排列，构造一个选股模型；然后按照持仓十支股票，每5天调整一次构建成交易模型。不需要去看行情，也不需要去翻报表，更加不用我们去判断，只需要我们每5天无脑跟着系统调整一次就能取得18.42%的年化收益。 量化投资，十年十倍18.42%的年化收益对于不少人来说已经是很不错的收益了，但是距离我们十年十倍的目标还是存在着不少的差距。所以我们还有没有提升策略收益的空间呢？那当然是有的，毕竟轮动买入动态市盈率最低十只个股不过是一个简单的单因子量化策略。 我们去进行收益分析就知道，该策略最大回撤和收益波动率都比较大，而Beta系数为0.89，也就是收益的波动受大盘的影响比较大。所以我们如果加入一个大盘择时的指标，降低大盘的影响会是怎么样的效果呢？ 总收益470%，年化收益20.55%，收益得到了提升，而最大回撤以及收益波动都出现了明显的下降。所以我们可以看到，加入大盘择时系统后，收益以及策略的稳定性都得到了提升。 由于不同的因子之间存在着不一样的相关性且不同的因子能够提供不一样的超额收益，所以如果我们想要继续优化策略，我们可以尝试着寻找其它因子和动态市盈率一起组成交易模型。 这里面就涉及到因子的选择以及因子间权重分配的问题，大家可以登陆果仁网（https:///?i=466141）自己去研究一下。 而以动态市盈率为基础，结合其它因子，我构建了一个三因子模型，回测结果如下图： 总收益800%，年化收益26.6%，也就是说理论上我们可以做到了十年十倍。而且收益波动性只有20.58%，并不算高，我们去看每年年度收益也可以发现，整个策略收益比较稳定，并没有存在一年超高的收益拉高其它年份收益的情况。 而回测收益曲线如下图： |
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