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图：《资本规划与价值管理》施淇丰 王江洪 著 此文内容均出自《资本规划与价值管理》 如有需求可联系小编订购 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 资本市场是基于企业未来的跨期（一年以上）价值交易市场，它既要使被投标的价值可持续增长，又要使投资方能够顺利退出。在资本市场，资本需要到流动性较好的二级市场上进行变现。而且，只有连续的交易才能让各阶段投资方得到变现。 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 企业市值要实现可持续增长，必须不断地加大投资和并购，而投资和并购又需要企业进一步融资。因此，资本市场的核心就是不断让企业价值增长并获得市场的价值认知，再通过价值认知获得融资，融资之后再进一步投入到融资与并购环节，促进市值可持续增长。 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 首先，在成熟的资本市场上促使市值増长的要素很多。综合来看，一是未来增长的预期，要求企业必须设定未来3－5年或5-10年的市值增长目标。支撑市值增长目标实现的是两股力量、两个团队。一个是内生增长（产品经营）的团队，另一个是外延增长（资本经营）的团队。企业需要紧紧围绕企业利润可持续增长（赚钱的能力）、企业价值可持续增长（值钱的能力）企业投融资可持续增长(“印钱”的能力)等三大核心来提升企业的能力需要围绕总股本、净利润、市盈率、股价四大变量的综合提高来提升企业的市值;需要围绕企业可持续成长的利好或利空与政府门、监管部门、媒体投研团队、投资人及市场六个核心关系不断地沟通;需要校准和优化企业在战略定位、顶层架构、商业模式、兼并重组、运营效率、财税规划、股权激励、融资体系、市值维护九个模块上的布局。 产品运营团队（图片来源于网络，如有侵权请联系删除） 资本运营团队（图片来源于网络，如有侵权请联系删除） 因此，市值成长是企业综合运营的结果，是企业系统价值的外在体现。它不是简单的利好或利空消息释放的结果，也不是操纵股价就可以达成的。 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 其次，上市公司作为一个投融资的平台，需要被充分地利用，围绕企业主业的上下游产业链的投融资和收并购更是上市公司存在的意义和价值。纵观众多优秀企业的发展史，无不基于产业未来发展的趋势，通过不断地选择扩张升级转型，不断地满足技术、人オ、市场的条件，按市场价值最大化的顺序和自我承受能力的节奏不断地进行投融资和收并购。可悲的是，目前很多上市公司的实控人或高管视投融资与收并购的资本运作为洪水猛兽。上市公司不定增、不发债、不收购兼并的现象，直接导致了上市公司成长缓慢，市值低下，企业规模越做越小，企业经营越做越亏的恶性循环。这里面有诸多原因，如资本运营专业人才的匮乏，但更为重要的原因是实际控制人对资本运营的偏见和无知。 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 不懂投融资与收并购更是造成今天供给侧产能严重过剩、重复建设严重的罪魁祸首。试想一下，中国179家上市汽车公司及相关零部件企业的总市值合计约1.9万亿元，而丰田汽车的总市值就高达约1.2万亿元。倘若不通过投融资与收并购来整合产业，中国的企业与产业在世界上又将如何同其他国家竞争? 图片来源于网络，如有侵权请联系删除 总之，上市企业或试图资本化的企业，首先要正确认识市值成长的核心意义，只有利用好投融资与收并购的资本运营手段，才能够实现快速发展和壮大。 【玩转资本】 资本奇书 -《资本规划与价值管理》热销中 2018年是中国资本市场哀鸿遍野的一年。面对着救市、教企、纾困等，上市公司也开始两极分化，强者恒强的规律在现实面前又一次体现了它的真理性。尽管如此，逆市上扬的企业仍然存在。部分企业逆市上扬的重要原因正是提前做好了充足的资本规划与价值管理。与此相反，那些“下雨的时候才来修屋顶”的企业，其结局十分悲惨。也有部分企业靠饶幸存活下来，但最终注定要被市场淘汰。从恒强企业、逆势上扬企业、破产企业的经营实践进行分析，发现理性对待资本市场才是正道，只有充分有效地做好资本规划和价值管理才能在危机时刻救赎上市公司。
资本规划包含产业规划、投融资规划和收并购规划。不跟风、不抢热点，专注于主业的产业发展，不断满足和创造客户的价值，持续创新核心技术形成产业壁垒，是产业规划的重中之重。围绕产业规划作出的投融资规划与收并购规划才是有意义有价值的。海螺水泥、康美药业、美的集团围绕着产业链，通过投融资与收并购进行外延式发展，不但做出了产业规模，还让企业实现了升级转型，这就是例证。  经历“雨天修屋顶”的灾难和痛苦之后，上市公司应该认真思考：走出这一难关之后，企业该何去何从。中国改革开放四十年的市场发展历程证明，大部分产业都需要通过投融资与收并购来淘汰过剩、落后产能，使市场出清，整合并升级产业。新的市场发展环境为企业投融资与收并购提供了广阔的用武之地。可以预测，并利润、并产能、并技术、并人オ、并品牌将大行其道，上市公司全面并购的大时代已经到来。 实践证明，传统的市值管理更注重结果、短期、投机、外在、片面；而价值管理注重过程、长效、理性、内在、综合。形象地说，传统市值管理是在割草，效益极其有限：而价值管理则是在种树，收获的是长期重大效益。因此，企业应该更注重价值管理。
总之，资本规划和价值管理同时为企业的当下和未来护航，其日标是未雨绸缪，稳扎稳打，砥砺前行，真正实现企业的可持续成长、投资人的价值收益、资本市场的良性发展与繁荣。
新书热卖中 电话：15801844239 扫描上方二维码，立即参与抢购 接下来，我们就介绍一下本书的作者，两位资本大咖历经十多年的潜心摸索、不断实践、不断总结，最终成就了这本资本力作
施淇丰 先生 锦狮投资创始人兼CEO 锦狮天众基金创始合伙人 著有《资本规划与价值管理》《新三板市值管理》《决不销售》《决不管理》
王江洪 先生 锦狮投资投融资专家 现任财达证券投资银行部执行董事 深圳投行部总经理，经济学博士 著有《资本规划与价值管理》
锦狮投资是金融资本行业综合服务运营商，成立于2013年12月，起步于中国最大的管理培训公司行动教育（股票代码：831891），经过多年的实践与总结，形成了一套完善的“上市公司价值管理模型”体系，打通了基于为上市公司服务的标准和非标金融机构的业务通道。并建立了“新三板价值排行榜”数据库。北京锦狮投资管理有限公司成立于2014年9月，是一家专业的私募股权投资机构，2017年正式获得由中国证券投资基金业协会颁发的“私募基金管理人登记证书”，登记编号：P1062591 。 锦狮现有国际国内顶尖合伙人近30名，创业伙伴超100人，各类合作机构60余家，50个特大城市销售通道。对标黑石和高盛，立足中国，面向全球，为实现金融强国的梦想奋斗不止。 我们秉承“良心资本、匠心精神”的价值理念，以独到的投资理解、专业的投后管理、严谨的风控为核心，全心全意为上市企业做好价值管理服务。 2017年，锦狮投资与财达证券签署战略协议，创建创新型投行模式，专为上市公司提供一整套完善的综合金融服务。旨在帮助上市公司资本规划与价值管理的系统。提供上市公司 PE 通道 投行 服务 交易 资源的综合服务。 |
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